美国银行美股招股说明书(2025-09-04版)

核心观点： 本研报介绍了一款与道琼斯工业平均指数和标普500指数中表现最差的指数挂钩的增强回报票据，该票据将于2028年9月1日到期。票据的价值取决于标的指数的表现，投资者可能面临损失本金的风险。

关键数据：

• 票据期限约为3年。
• 票据的初始估计价值为每1000美元面值的970.70美元。
• 公开要约价格为每1000美元面值的991.20美元至1000美元。
• 如果标普500指数或道琼斯工业平均指数的表现最差的指数在到期时下跌超过25%，投资者将面临1:1的下行风险，本金可能损失100%。
• 如果标普500指数或道琼斯工业平均指数的表现最差的指数在到期时上涨，投资者将获得120%的收益。

风险因素：

• 结构相关风险： 票据没有利息支付，回报可能低于传统债券；票据的价值取决于标的指数中表现最差的指数，即使其他指数表现良好，投资者也可能损失本金。
• 估值和市场相关风险： 票据的公开要约价格高于初始估计价值，二级市场交易价格可能低于购买价格。
• 利益冲突风险： 发行人、担保人和其附属机构可能进行与票据价值相关的交易，这可能损害投资者的利益。
• 标的指数相关风险： 标的指数的成分股或计算方法可能发生变化，影响票据的价值。
• 税收相关风险： 票据的税收处理方式不确定，投资者可能面临未预料到的税收后果。

结论： 该票据是一款高风险投资产品，投资者在投资前应仔细阅读风险因素，并咨询专业人士的意见。