白云电器机构调研纪要

调研日期: 2025-09-04 广州白云电器设备股份有限公司成立于1989年,是一家输配电及控制设备制造企业,注册资本为4.42亿元,属于上海证券交易所主板上市企业(股票代码:603861)。白云电器是一家高新技术企业,集电容器、变压器、成套开关设备、变频器、自动控制、智能元件等产品研发、制造、销售及服务一体。公司为国家电网、南方电网、城市轨道交通、核电及大型工业企业、国家重大工程项目等的核心配电及控制设备供应商,已被认定为国家火炬计划重点高新技术企业、国家技术创新示范企业、国家863计划CIMS应用示范企业、中国制造业500强企业、中国机械工业100强、广东省装备制造业50骨干企业。白云电器的核心技术及产品荣获国家科技进步特等奖、一等奖、二等奖。公司致力于成为世界领先的电力能源综合解决方案服务商,已列为国家工信部智能制造专项立项、广东省智能制造试点示范项目,不断驱动公司改革创新,为客户创造价值。 二、本次说明会投资者提出的主要问题及公司的回复情况 1、领导好,公司上半年的经营业绩不错,请问下半年是什么预期呢? 回复:尊敬的投资者,您好!2025年,公司将继续顺应国家政策和行业发展趋势,以客户为中心,以市场为导向,不断提升自主创新能力,推动产业绿色智慧升级,努力实现高质量发展。2025年预计实现营业收入55亿元(该经营计划并不构成公司对投资者的业绩承诺,能否实现取决于宏观政策、市场状况的变化等多重因素,存在不确定性,敬请投资者特别注意)。感谢您的关注! 2、领导,您好!我来自四川大决策请问,公司电力电容器业务在2024年营收同比增长36.29,毛利率同比提升5.06个百分点,请问2025年上半年电力电容器业务的增长趋势是否持续?公司在该业务上有什么进一步的发展规划? 回复:尊敬的投资者,您好!2025年上半年,公司电力电容器业务营业收入3.32亿元,毛利率42.75%,毛利率同比提升11个百分点,主要系特高压、超高压等重大工程项目陆续履约交付。下半年,公司电力电容器板块将进一步加强对国家能源政策、电力行业及相关行业产业发展政策的研究和预测,掌握行业技术标准及产业政策发展动态,聚焦重点区域攻坚与新兴市场布局,优化营销策略应对竞争,及时调整市场营销策略,在巩固原有市场占有率基础上,确保长远可持续发展。感谢关注! 3、有些电力设备企业的毛利率和净利率都比较高,白云电器这块有能力提升吗? 回复:尊敬的投资者,您好!公司将全面开展对标分析。公司作为国家技术创新示范企业,将持续关注行业前沿技术,坚持研发创新高附加值产品,提高产品毛利率。同时,公司正在推动降本增效措施,优化产品设计与工艺质量;加强采购、生产及运营等环节精细化管理,提高公 司整体运营效率与盈利能力。感谢关注! 4、贵公司应收账款在持续增长,贵公司对应收账款的管理采取了哪些措施,有没有具体的催收措施,谢谢。 回复:尊敬的投资者,您好!公司产品需按照客户项目要求进行定制化设计和生产,生产周期较长。产品从出厂、现场安装到调试运行,需要一定的周期,同时还受客户土建施工、上下游配套设备等整体工程进度的影响,使得公司资金回笼需要较长的时间,期末应收账款金额较大。 5、请问公司对未来行业发展是如何判断的? 回复:尊敬的投资者,您好。电力设备行业正迎来全球能源转型与“双碳”目标驱动的重大发展机遇。行业增长动力已从传统的电网侧需求转变为“网内+网外+出海”三轮驱动的新格局,全球电网投资维持高景气,特高压建设提速、智算中心等新兴需求爆发,以及出海成为重要增长极,同时,行业向绿色化和智能化深度转型,但需关注原材料价格波动及国际贸易摩擦等风险。感谢您的关注! 6、请问白云电器已中标中国能建2025年中低压集采项目总金额38.6亿元这个消息是真的吗? 回复:尊敬的投资者,您好!相关项目性质为中国能建框架招标。框架招标只是确定中标入围厂家,后续将根据项目具体需求选择中标供应商再次招标,实际中标金额尚不确定,请以中标通知书或相关公告为准。感谢您的关注! 7、公司为什么还不回购股票?是不是认为现在公司股价高了? 回复:尊敬的投资者,您好。公司的回购计划正有序推进中,公司将根据市场情况及公司发展状况,积极推进股份回购事项,并严格按照相关法律法规,及时履行信息披露义务。感谢您的关注! 特此公告。