宏观方面，美国JOLTS职位空缺数据疲软，降息预期升温。国内托底性政策逐步发力，促服务消费和房地产政策加速推进，但盈利压力尚未缓解。海外方面，美国经济“软着陆”特征明显，关注就业和通胀数据。
人民币汇率方面，美联储褐皮书显示经济活动几乎没有变化，7月职位空缺数降至10个月低点，降息预期再度升温。人民币兑美元即期汇率核心变量在于央行对升值的启动时机及推进速率的把握，短期内直接回升至“6时代”可能性较低。
股指方面，外围压力减弱，预计下方空间有限。美国JOLTS职位空缺数据疲软强化了市场降息预期，A股外围压力有所减弱，国内利好政策预期加上国内外流动性宽松都对股指有一定支撑。
国债方面，保持波段思路。股市缩量调整，若进入箱体震荡，对债市的影响将边际弱化。财政部、央行表态或许意味着债市底部进一步夯实，但10年国债收益率已回到1.75%以下，对进一步上涨的空间保持谨慎。
集运方面，MSC新添空班，警惕高位风险。集运指数期货各月合约价格低开震荡，现货升水仍然处于较高状态，但供应宽松，价格或面临下行压力。
大宗商品方面：
- 贵金属：中长线或偏多，短线伦敦金银周线继续收大阳柱，预示偏强格局。COMEX黄金2512合约收报3619.7美元/盎司，创历史新高；美白银2512合约收报于41.81美元/盎司。
- 有色金属：铜价冲高回落，短期或仍偏强运行；铝价短期震荡偏强，但上方存在压力；锌价短期位于底部偏强震荡；镍和不锈钢基本面无明显变动；锡价小幅偏强；碳酸锂下游补库进度放缓，市场进入震荡偏弱阶段。
- 黑色系：螺纹钢热卷基本面未改善，呈现超季节性累库状态，趋势仍偏空；铁矿石价格整体回升，期限结构走正套，但钢材价格下跌后，钢厂对产量的克制程度仍需关注；焦煤焦炭向下寻找支撑，短期盘面或仍有下探空间；硅铁和硅锰供应宽松，底部震荡。
- 能化品：原油因地缘风险和OPEC+增产预期大跌；LPG随原油波动，供应端依然保持宽松；PTA-PX随宏观情绪和油价走弱，产业链利润长期仍维持向PX端集中趋势；MEG-瓶片商品情绪不振，低位震荡；甲醇等待好转，主要矛盾仍在于港口承压与伊朗的高发运；PP需求情况暂不明朗，供需压力均相对有限；PE需求复苏但目前不足以形成强驱动；PVC定价回归产业，库存持续累库；纯苯苯乙烯盘面止跌，纯苯基本面较弱，苯乙烯供应减少；燃料油等待OPEC会议指引，现货市场充裕，压制盘面价格；沥青重回震荡，需求端因降雨天气影响，需求始终无法有效释放；橡胶和20号胶多空相持格局难破，短期成本端支撑仍存；尿素关注1-5反套，国内供需弱势格局持续；玻璃纯碱烧碱现实偏弱，纯碱供强需弱格局不变，玻璃近端压力尚存，烧碱下游氧化铝用碱价格上涨；纸浆震荡盘整，港口库存的高位运行，下游需求的旺季不旺；原木增仓下行，消化利空；丙烯偏弱运行，需求端PP端新增及复产较多，但下游需求有限；农产品方面，生猪近端压力逐渐显现，油料窄幅震荡，油脂逢回调做多思路不变，玉米和淀粉震荡运行，棉花关注下游旺季需求，白糖持续下跌，鸡蛋空头获利止盈，苹果承压回落，红枣关注产区天气。
