债市基本面高频数据跟踪报告：2025年8月第5周：建材价格边际回落

经济增长：建材价格边际回落 生产：电厂日耗高位运行 (1)电厂日耗高位运行。9月2日，6大发电集团的平均日耗为92.2万吨，较8月26日的94.6万吨下降2.6%。8月26日，南方八省电厂日耗为246.9万吨，较8月19日的246.1万吨上升0.3%。 (2)高炉开工率局部回落。8月29日，全国高炉开工率83.2%，较8月22日下降0.1个百分点；产能利用率90.0%，较8月22日下降0.3个百分点。8月29日，唐山钢厂高炉开工率88.6%，较8月22日下降3.9个百分点。(3)轮胎开工率小幅回落。8月28日，汽车全钢胎（用于卡车）开工率63.8%，较8月21日下降0.9个百分点；汽车半钢胎（用于轿车）开工率72.8%，较8月21日下降0.4个百分点。(4)江浙地区织机开工率持续回升。8月28日，江浙地区涤纶长丝开工率91.6%，较8月21日上升0.3个百分点；8月28日，下游织机开工率62.0%，较8月21日上升1.9个百分点。 需求：建材价格边际回落 (1)月初30城新房销量环比回正。9月1-2日，30大中城市商品房日均销售面积为18.9万平方米，较8月同期（15.9万平）上升19.0%，较去年9月同期（12.3万平）上升54.4%，较2023年9月同期（24.2万平）下降21.8%。(2)车市零售走势平稳。8月零售同比增长3%。8月批发同比增长12%。(3)钢价普跌。9月2日，螺纹、线材、热卷、冷轧价格较8月26日分别下跌2.1%、下跌1.8%、下跌1.5%和下跌0.9%。(4)水泥价格重归下行。9月2日，全国水泥价格指数较8月26日下跌1.3%；其中，华东和长江地区水泥价格分别下跌3.0%和下跌2.9%，表现弱于全国平均水平。(5)玻璃价格回落幅度扩大。9月2日，玻璃活跃期货合约价报1142元/吨，较8月26日下跌3.5%。(6)集运运价指数局部企稳。8月29日，CCFI指数较8月22日下降1.6%；同期SCFI指数上升2.1%。 通货膨胀：工业品价格多数下跌 CPI：猪价跌破20元 (1)猪价跌破20元。9月2日，猪肉平均批发价为19.8元/公斤，较8月26日下降1.0%。(2)农产品价格指数为近5年同期次低。9月2日，农产品批发价格指数较8月26日上涨1.1%。分品种看，蔬菜（上涨2.4%）>羊肉（上涨1.9%）>牛肉（上涨0.4%）>水果(下跌0.1%）>鸡蛋（下跌0.3%）>猪肉（下跌1.0%）>鸡肉（下跌1.3%）。 PPI：工业品价格多数下跌 (1)油价小幅上涨。9月2日，布伦特和WTI原油现货价报69.5和65.6美元/桶，较8月26日分别上涨3.0%和上涨3.7%。 (2)铜铝回升。9月2日，LME3月铜价和铝价较8月26日分别上涨0.7%和上涨0.2%。(3)国内商品指数环比转跌。9月2日，南华工业品指数较8月26日下跌1.0%；9月2日，CRB指数较8月26日下跌0.2%。 风险提示统计口径误差。数据统计大多为抽样，恐与现实情况有些许出入。 内容目录 1.经济增长：建材价格边际回落.................................................................41.1生产：电厂日耗高位运行...............................................................41.1.1生产端：电厂日耗高位运行...........................................................41.1.2生产端：高炉开工率局部回落.........................................................51.1.3生产端：轮胎开工率小幅回落.........................................................51.2需求：建材价格边际回落...............................................................61.2.1需求端：月初30城新房销量环比回正..................................................61.2.2需求端：车市零售走势平稳...........................................................61.2.3需求端：钢价普跌...................................................................71.2.4需求端：水泥价格重归下行...........................................................71.2.5需求端：玻璃价格回落幅度扩大.......................................................81.2.6需求端：集运运价指数局部企稳.......................................................82.通货膨胀：工业品价格多数下跌...............................................................92.1.CPI：猪价跌破20元...................................................................92.1.1猪价跌破20元......................................................................92.1.2农产品价格指数为近5年同期次低....................................................102.2PPI：工业品价格多数下跌.............................................................102.2.1油价小幅上涨......................................................................102.2.2铜铝回升..........................................................................112.2.3工业品价格环比转跌................................................................11风险提示.......................................................................................11 图表目录 图表1：行业环比（阴影：环比走弱）.............................................................4图表2：6大发电集团日耗接近季节性高点..........................................................4图表3：8月26日，南方八省电厂日耗246.9万吨...................................................4图表4：钢厂高炉开工率局部明显回落.............................................................5图表5：全国钢厂产能利用率温和回落.............................................................5图表6：轮胎厂开工率小幅回落...................................................................5图表7：江浙地区下游织机开工率持续回升.........................................................5图表8：月初30城新房销量环比回正..............................................................6图表9：各能级楼市销售超出去年同期.............................................................6 图表10：8月以来，乘用车零售同比上升3%........................................................6图表11：8月以来，乘用车批发环比7月上升12%...................................................6图表12：钢价普跌..............................................................................7图表13：钢材缓慢累库..........................................................................7图表14：水泥价格重归下行......................................................................7图表15：水泥价格同比跌幅走阔..................................................................7图表16：玻璃价格回落幅度扩大..................................................................8图表17：玻璃价格同比转涨......................................................................8图表18：集运运价指数局部企稳..................................................................8图表19：SCFI指数同比跌幅走阔..................................................................8图表20：行业环比（阴影：环比走弱）............................................................9图表21：猪价跌破20元.........................................................................9图表22：猪价同比跌幅扩大......................................................................9图表23：农产品批发价格指数为近5年同期次低...................................................10图表24：9月以来，农产品价格同比跌幅走阔......................................................10图表25：油价小幅上涨.........................................................................10图表26：油价同比跌幅收窄..............