嘉必优机构调研纪要

嘉必优生物技术(武汉)股份有限公司是一家专注于多不饱和脂肪酸ARA、藻油DHA及SA、发酵来源β-胡萝卜素等多个生物合成营养素产品的研发、生产与销售的企业，成立于2000年，总部位于武汉。公司以生物技术为核心，将技术创新作为驱动力，聚焦营养与健康领域，致力于发展成为具有全球竞争力的科技创新型生物技术企业。

一、公司致辞 公司表示，自2024年10月29日披露筹划重大资产重组事项以来，受到投资者密切关注。公司终止本次筹划重大资产重组事项，对投资者造成不便深表歉意，并感谢长期支持。嘉必优以合成生物学为底层技术，通过可持续的生物制造方式，为全球营养与健康领域提供高品质的营养素产品与解决方案。公司坚持以“技术平台化、制造智能化、运营数字化、市场国际化、产业生态化、人才资本化”为指导方针，实施“三拓展”战略，围绕国际化目标参与国际竞争。2025年上半年，公司整体保持稳健发展，营收利润实现双增长。

二、主要交流内容

1. 终止收购欧易的根本原因 公司综合考虑市场环境及标的公司的业务运行情况变化，为维护公司和投资者利益，决定终止收购欧易生物。

2. 终止重组对与欧易生物合作的影响 公司长期发展战略不会改变，将继续与欧易生物在组学领域深化合作，探讨更多合作机会。

3. 终止收购的真正原因及未来并购重组计划 终止是综合考虑市场环境和标的公司业务运行情况，从维护公司和股东利益出发作出的决策。未来将根据战略和业务发展需要开展相关工作，并严格按照法律法规履行信息披露义务。

4. 公司产品应用情况 公司主要产品包括ARA、DHA、β-胡萝卜素、SA和HMOs等，广泛应用于婴幼儿配方奶粉、大健康食品、动物营养、个人护理及美妆等领域。公司确立了“一主两翼”的业务发展战略，婴配领域市场份额稳步提升，动物营养领域积极推动脂肪酸精准平衡技术应用，美妆个护领域通过创新多组学技术开展机理研究。

5. 未来营销重心建议 建议公司在巩固婴幼儿奶粉基本盘的同时，将营销重心放在老年人奶粉添加剂、化妆品、功能性饮料食品及宠物营养上面。

6. 宠物营养业务毛利及投入 公司宠物营养业务板块以平衡脂肪酸科技为主要创新路线，构建了全年龄段宠物功能性主食、零食和营养补充剂产品矩阵。目前宠物业务尚处于发展布局初期，未来将不断优化产品结构、客户结构，促进长期持续发展。

7. 帝斯曼专利到期后海外业务进展及国际业务空间 公司已开发雀巢、达能等国际客户，2025年上半年核心大客户业务合作进展顺利，除ARA产品外，藻油DHA产品和HMOs之2’-FL产品也在积极推进国际客户准入。未来将围绕国际化目标，优化国际供应链，提升国际运营能力，持续提升国际市场份额。

8. 大客户集中度及下游客户开发情况 公司核心业务为婴幼儿配方奶粉，大客户集中度高与行业特征一致。上市以来，公司逐步确立了“一主两翼”的业务发展战略，各业务板块客户和市场开发稳步推进中。

9. 提升投资者信心措施 公司终止重组是对公司和投资者负责的决策，未来将保持战略定力，通过技术创新不断开发高附加值应用新场景，做大做强公司业绩，并加强资本市场沟通，切实守护全体投资者利益。

10. 管理层决策失误及股价下跌应对 公司终止重组是经过审慎考虑的决定，未来将聚焦核心业务，不断夯实合成生物学技术底座，推动技术迭代、业务升级和战略转型，用良好业绩回报投资者。回购方面，公司将综合考虑资本市场动态和公司经营情况，严格按照法律法规要求完成回购计划。

11. 是否提高回购价格 公司将综合考虑资本市场动态和公司经营情况，严格按照法律法规要求完成回购计划。

12. 是否参与胖东来奶粉开发 公司暂未与胖东来合作，未来将持续开展市场开发，挖掘新的市场和业务机会。

13. 回购价格及实施情况 公司前期暂未实施回购，将严格按照法律法规要求完成回购计划。后期若股价迟迟回不到25元，公司是否有考虑提高回购价的考虑，公司表示将综合考虑资本市场动态和公司经营情况，完成回购计划。