煤焦：盘面弱势震荡 关注需求变化

投资咨询业务资格：证监许可【2011】1452号 逻辑：昨日，煤焦期货价格整体震荡运行。09合约进入交割月，在买交割意愿不强的影响下，期货价格由升水向平水甚至贴水回归，带动其他合约价格走弱。现货端，部分煤矿点高价资源成交乏力，价格稳中有降；上周河北地区焦企开始第8轮提涨，主流钢厂暂无回应，个别区域钢厂则计划提降，市场进入博弈期。 负责人：赵毅从业资格号：F3059924投资咨询号：Z0002978电话：010-62688526 成材：武秋婷从业资格号：F3078638投资咨询号：Z0018248电话：010-62688555 煤矿端，上周山西主产地煤矿集中减产，吕梁部分煤矿集中遭遇地质条件影响叠加临汾安全检查趋严，煤矿产量明显下滑。通过跟踪停产煤矿复产进度，下周煤矿产量大概率将有小幅回升，但9月3日之前主产地煤矿将以保证安全生产为主，不排除部分煤矿安排短暂停产减产。 原材料：程鹏从业资格号：F3038114投资咨询号：Z0014834电话：010-62688541 需求方面，钢厂端盈利率持续保持60%以上，自主减产意愿均较低。在阅兵活动期间，京津冀周边地区钢厂高炉有减产预期，从调研情况来看，限产周期主要是集中在8月31日至9月3日，限产幅度约40%，明显低于此前类似重大活动期间的限产强度。限产钢厂预计4日后陆续复产。 原材料：冯艳成从业资格号：F3059529投资咨询号：Z0018932电话：010-62688516 观点：原料需求维持相对高位，而煤矿端减产低于预期，矿山小幅累库，拖累盘面。短期市场情绪仍有反复，煤焦价格震荡运行。 有色金属：于梦雪从业资格号：F03127144投资咨询号：Z0020161电话：021-20857653 后期关注/风险因素：关注钢厂高炉开工变化、煤矿复产情况。 成文时间：2025年9月3日 重要声明： 本报告中的信息均来源于公开的资料，我公司对信息的准确性及完整性不作任何保证，也不保证包含的信息和建议不会发生变更，我们已力求报告内容的客观、公正，但文中观点、结论和建议仅供参考，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。