深耕互联网汽车金融，科技能力催生新动能

易鑫集团作为腾讯控股的汽车金融平台，专注于汽车交易及融资服务，近年来业绩高速增长。公司发展战略重心为交易平台业务，金融科技服务成为其增长新驱动。易鑫集团通过AI技术赋能业务全流程，在风控与业务中应用AI技术，构建起决策流平台、模型平台与多代机器人平台，并全面布局大模型与多模态技术。易鑫集团近年盈利高速增长，2025H1利润同比增幅达34%。公司收入结构呈现从自营融资向交易平台业务加速转型的特征，金融科技业务崛起速度较快。易鑫集团近年收入结构呈现从自营融资向交易平台业务加速转型的特征，金融科技业务崛起速度较快。公司经营费用率呈现下行趋势，信用减值损失增长与规模扩张并存。易鑫集团在汽车金融领域持续巩固竞争壁垒，并依托金融科技业务打开自身发展空间。预计公司2025-2027年将实现营业收入117.90/149.47/182.38亿元，同比增速分别为19.24%/26.78%/22.01%；实现归母净利润11.26/13.98/17.01亿元，同比增速分别为39.03%/24.12%/21.72%。易鑫集团首次覆盖给予“买入”评级。