和铂医药获GIC举牌长线耐心资本关注BD领军者潜力无穷东吴医药

2025-09-03 未知机构黄崇贵-中国医药城15189901173

事件概述：2025年9月2日，新加坡政府投资公司(GIC)增持和铂医药-B(02142.HK)约4022.2万股，均价12.7133港元，总价值约5.11亿港元。增持后GIC持股量达5397.7万股，比例从1.62%升至6.37%。
增持原因分析：GIC增持并非源于公司资金需求，而是对和铂医药作为优质资产的长期看好。公司2025年上半年经营现金流达4.4亿元，现金储备近23亿元（同比+92%），且与AZ、辉瑞等MNC合作，拥有超100亿美元里程碑付款及销售分成，现金流稳定。
公司核心优势：和铂医药拥有全球稀缺的人源化仅重链抗体平台Harbour Mice，能产生H2L2及HCAb形式的全人源抗体，并衍生出HBICE和HBICA两大平台，可加速双抗、多抗及XDC、细胞治疗等领域的研发。
平台价值与合作：HCAb平台是全球少数可对外授权的抗体开发平台，已与阿斯利康等MNC开展深度合作，合作模式从“简单授权”转向“深度绑定”，凸显平台价值。
研究结论：基于抗体平台的稀缺性，公司未来BD交易确定性高，预计目标价位19港元，维持“买入”评级。
风险提示：新药研发、药品审批、合作方履约及市场竞争加剧的风险。