和铂医药获GIC举牌长线耐心资本关注BD领军者潜力无穷东吴医药

事件：2025年9月2日，新加坡政府投资公司(GIC Private Limited)于以每股均价12.7133港元增持和铂医药-B(02142.HK)约4022.2万股普通股股份，价值约5.11亿港元。 增持后，GIC最新持股数目为5397.7万股股份，持仓比例由1.62%升至6.37%。 【和铂医药】：获GIC举牌！长线耐心资本关注，BD领军者潜力无穷！【东吴医药朱国广团队】 事件：2025年9月2日，新加坡政府投资公司(GIC Private Limited)于以每股均价12.7133港元增持和铂医药-B(02142.HK)约4022.2万股普通股股份，价值约5.11亿港元。 增持后，GIC最新持股数目为5397.7万股股份，持仓比例由1.62%升至6.37%。 本次增持核心并非源自公司资金需求，而是优质资产受长线资本青睐。 公司25H1受BD项目不断落地，经营现金流达4.4亿元再创新高，现金储备达近23亿元（同比+92%），且公司与AZ、辉瑞等知名MNC合作，拥有超100亿美元的里程碑付款及潜在的销售分成贡献稳定现金流，固本次增持并非源自公司资金需求。 公司拥有全球价值稀缺的人源化仅重链抗体平台，极具稀缺性。 公司拥有全球知识产权保护的、技术领先的全人源抗体平台Harbour Mice，能够产生经典的双重链双轻链(H2L2)形式及仅重链(HCAb)形式的全人源单克隆抗体，并以HCAb为基础开发了HBICE和HBICA两大平台，可加速研发各类双抗、多抗产品，并拓展XDC、细胞治疗、药物递送等领域应用。 HCAb平台是全球为数不多可对外授权的抗体开发平台，具备稀缺性，目前公司已与阿斯利康等MNC开展稳定合作，且方式逐步由“简单授权”到“深度绑定”，凸显平台价值。 基于公司抗体平台具备稀缺性，未来BD交易确定性高，我们预计公司目标价位19港元，维持“买入”评级。 风险提示：新药研发进展不及预期的风险；药品审批和上市时间不及预期的风险；合作方未能履行合约的风险；市场格局竞争加剧的风险。