镍&不锈钢风险管理日报：情绪降温，关注近期基本面逻辑

南华新能源&贵金属研究团队夏莹莹投资咨询证号：Z0016569管城瀚从业资格证号：F0313867投资咨询业务资格:证监许可【2011】1290号 【核心矛盾】 日内沪镍不锈钢走势分化，沪镍尾盘跳水，回调大部分涨幅；不锈钢仍偏强运行。基本面方面印尼九月第一期基准价镍矿小幅下调，其他镍产品基本持稳，MHP基准价受需求影响有一定程度上行。菲律宾周内部分矿区装运有降雨，九月整体有降雨预期，整体影响有限。镍铁方面日内持续坚挺，供给挺价延续，镍铁最新大单多以940以上一线成交。新能源链路盐厂近期相对较为强势，MHP市场流通偏紧，部分贸易商缺货上调系数；新能源汽车销量持续强势，后续支撑仍存。不锈钢方面日内仍然偏强，现货灵活跟涨，九月提前补库需求下低价资源成交较好；不锈钢连续数周库存有所去库，叠加九十月旺季需求回暖，具备一定上行动能。宏 观层面持续关注九月降息预期以及美元指数走势。印尼暴乱罢工持续扰动市场情绪，格林美表示暴乱并未影响园区地区，生产正常运行。 【利多解读】 印尼APNI拟重新修订HPM公式，拟加入铁钴等元素印尼将镍矿配额许可周期从三年缩短为一年雅鲁藏布江水电站建设或提升不锈钢需求九月降息预期增加不锈钢连续数周去库 【利空解读】 纯镍库存高企镍矿季节性库存上升，底部支撑有所松动中美关税扰动仍存韩国拟对我国热轧实施反倾销税