【核心矛盾】
乙二醇近期基本面驱动有限,前期低库存支撑价格相对抗跌,但化工“反内卷”政策缺乏持续支撑,板块情绪降温。传闻新装置提前投产引发集中空配,乙二醇补跌走弱。后续累库趋势虽持续,但估值已反映累库预期,较难进一步压缩。乙二醇低库存、偏低估值和供应缺乏弹性三大特点使其在利多驱动下具备较大上行弹性。当前价格维持4250-4500区间震荡,建议区间内回调布多或卖10合约4250看跌。
【利多解读】
- 本周计划到港11.01万吨,港口库存预计下周一继续去库1.5万吨,现货流动性收紧。
- 地缘冲突推高油价,但成本端支撑力度有限,EG小幅反弹后回落。
【利空解读】
- 传闻裕龙80万吨新产能9月提前投产,9月低负荷运行,10月增量预计5-6万吨。
- 织造终端需求阶段性回落,江浙高温导致织机开工下降,订单新增有限。
- 瓶片工厂提负计划取消,聚酯开工受限。