南华原木产业风险管理日报：外商报价下调20250903

2025年9月2日 宋霁鹏（投资咨询证号：Z0016598）投资咨询业务资格：证监许可【2011】1290号 【盘面】lg2511收盘于810.5（-8），持仓（+755） 【现货】现货端价格下调，太仓6米中A，6米小A，4米中A，4米小A价格下调10元。岚山5.9米中A下调10元。 【估值】仓单成本约817元/立方米。估值下移11。 【核心矛盾】 今日外盘报价下调，来到113-115美金区间（-2）。仓单成本，按照外盘报价折算约为817。今日价格增仓下行，跟现货下调，以及外盘报价走弱相关。09合约的交割量会相对较少，对于现货的冲击有限。但CFR报价走弱，以及近期的逾期货处理可能会现货端存在一定的压力，带动价格走弱。盘面定价区间下移。日均出库量在微微走弱，后续需求端有待验证。短期内，价格承压，有走弱风险。策略上依然是网格策略为主，参考区间下修为790 - 820，但重心可以偏向于高抛为主。 【利多解读】 1）因进口持续亏损，贸易商有联合挺价的意愿。2）进口成本继续走高3)商品整体情绪回暖4）资金影响 【利空解读】1）旺季不旺 2）外商发运量持续回升