纯苯与苯乙烯市场观点总结
市场要闻与重要数据
- 纯苯方面：
- 主力基差：-140元/吨（-23）。
- 港口库存：14.90万吨（+1.10万吨）。
- CFR中国加工费：143美元/吨（-6美元/吨）。
- CFR韩国加工费：127美元/吨（-6美元/吨）。
- 美韩价差：44.6美元/吨（-7.0美元/吨）。
- 华东现货-M2价差：-20元/吨（+25元/吨）。
- 纯苯下游方面：
- 己内酰胺生产利润：-1620元/吨（+65）。
- 酚酮生产利润：-539元/吨（+0）。
- 苯胺生产利润：-216元/吨（-12）。
- 己二酸生产利润：-1083元/吨（+54）。
- 己内酰胺开工率：89.38%（-2.48%）。
- 苯酚开工率：76.00%（-2.00%）。
- 苯胺开工率：67.55%（-2.55%）。
- 己二酸开工率：63.20%（-2.30%）。
- 苯乙烯方面：
- 主力基差：22元/吨（-44元/吨）。
- 非一体化生产利润：-411元/吨（-68元/吨），预期逐步压缩。
- 华东港口库存：196500吨（+17500吨）。
- 华东商业库存：96500吨（+12500吨）。
- 开工率：78.1%（-0.5%）。
- 下游硬胶方面：
- EPS生产利润：285元/吨（+14元/吨）。
- PS生产利润：35元/吨（+64元/吨）。
- ABS生产利润：-12元/吨（+81元/吨）。
- EPS开工率：58.35%（-2.63%）。
- PS开工率：59.90%（+2.40%）。
- ABS开工率：70.80%（-0.30%）。
市场分析
- 纯苯：库存回升，下游开工回落，CPL-PA6产业链库存压力较大，苯胺下游MDI库存压力亦存，苯酚产业链双酚A及PC降负。
- 苯乙烯：高库存压力，港口到港集中，9月上旬EB检修计划关注兑现进度，港口库存或见顶，但9月苯乙烯检修亦拖累纯苯需求，单边价格偏弱震荡。
- 下游硬胶：EPS及ABS开工回落，PS开工回升，三大硬胶成品库存回升，苯乙烯生产利润再度偏弱。
策略
- 单边：纯苯谨慎逢高做空套保；苯乙烯谨慎逢高做空套保基差及跨期：观望。
- 跨品种：观望。
风险
- 韩国裂解装置去产能政策，投产超20年装置的政策，油价大幅波动。
