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苯乙烯日报：纯苯港口库存仍未兑现上升

2025-05-07 梁宗泰,陈莉,杨露露,吴硕琮,刘启展华泰期货喵小鱼

核心观点与关键数据

纯苯市场：港口库存未明显累库，但下游提货量有回落担忧；己内酰胺及苯胺开工低位，拖累纯苯需求；美韩窗口关闭，韩国发往中国压力存，加工费偏弱。
苯乙烯市场：检修高峰已过，开工率逐步提高；非一体化生产利润预期压缩；华东港口库存及商业库存均下降，处于库存回建阶段。
下游硬胶市场：EPS开工率下降，PS及ABS开工率稳定，但成品库存压力持续；EPS生产利润下降，PS及ABS生产利润相对较高。

研究结论

纯苯加工费仍偏弱，库存累库担忧持续；苯乙烯开工率提高，但下游需求偏弱；下游硬胶开工季节性低位，成品库存压力持续。
欧佩克+可能增产，关注油价波动对芳烃原料成本的影响。

策略与风险

策略：谨慎做空套保。
风险：上游原油价格大幅波动，中美关税政策变化，美国乙烷关税动态。

苯乙烯日报：纯苯港口库存仍未兑现上升

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