- 核心观点:近期糖价疲软,缺乏利多因素,原糖和郑糖均呈现窄幅震荡寻底状态。
- 期货行情回顾:8月原糖指数在16.5美分一线震荡,郑糖主力合约触及前低后反弹,但上方压力较大。
- 现货市场状况:8月食糖现货价格持续回落,郑糖仓单加有效预报大幅减少。
- 期市结构分析:期货与现货弱势,基差扩大,郑糖主力合约与次主力合约价差持续下滑,跨期价差扩大,投机多头受压止损。
- 产销状况:2024/25年制糖期全国食糖产量同比增加,累计销糖率提升,工业库存处于偏低水平。
- 进出口情况:7月进口食糖量大增,糖浆预拌粉进口量环比大幅回升,内外价差收缩,加工利润下降。
- 海外主产国生产情况:巴西中南部8月上半月产糖量同比增加,但预估产量下调,港口物流逐渐宽松。
- 汇率因素:美元指数震荡走弱,巴西雷亚尔和泰国泰铢小幅升值,美联储暗示9月降息,市场预期升温。
- 后市预判:基本面多空双方缺乏动力,原糖窄幅震荡,关注巴西产量变化;国内糖市受进口和消费影响,郑糖01合约有一定支撑,投机多头受压。