军工行业25中报业绩综述：业景气呈现复苏，导弹和军工电子改善明显

2025/9/1 ⚫ ⚫ ⚫ 军工行业整体：25H1行业积极备货备产，Q2营收端修复 分赛道：电子信息化降价压力缓解，航空在产品增加下半年交付或加速 产业链：下游合同负债较年初大幅增加，25Q2中上游营收端景气恢复体现 主要细分赛道表现 关联交易与经营计划 01军工行业整体：25H1行业积极备货备产，Q2营收端修复 ⚫ ⚫ ⚫ ⚫ 02分赛道：电子信息化降价压力缓解，航空在产品增加下半年交付或加速 ⚫ ⚫ ⚫ ⚫ ⚫ 资料来源：Wind，国金证券研究所 ⚫ ⚫ 03产业链：下游合同负债较年初大幅增加，25Q2中上游营收端景气恢复体现 ⚫ ⚫ ⚫ ⚫ ⚫ 04核心赛道表现 ⚫ ⚫ ⚫ ⚫ ⚫ ⚫ ⚫ ⚫ ⚫ ⚫ ⚫ ⚫ ⚫ ⚫ ⚫307 ⚫ ⚫ ⚫22 ⚫15516.6+2.2%9.9-29.6%）；29-9.6%1.6 ⚫ ⚫ ⚫ ⚫ ⚫ ⚫ ⚫ ⚫ ⚫ ⚫ ⚫ ⚫ ⚫ ⚫ ⚫ 关联交易与经营计划 ⚫ ⚫ ⚫ 投资建议与相关标的 ⚫➢➢➢➢ ⚫⚫