南华镍&不锈钢日报：受印尼暴乱罢工情绪影响上行20250901

南华新能源&贵金属研究团队夏莹莹投资咨询证号：Z0016569管城瀚从业资格证号：F0313867投资咨询业务资格:证监许可【2011】1290号 【核心矛盾】 日内沪镍走势偏强，主要受到周末印尼暴乱影响，供给端不确定性情绪升温。基本面方面印尼预计九月第一期基准价小幅下调，升水坚挺。菲律宾周内部分矿区装运有降雨，后续九月整体有降雨预期，整体影响有限。镍铁方面日内持续坚挺，供给挺价延续，镍铁最新大单多以940以上一线成交。新能源链路盐厂近期相对较为强势，MHP市场流通偏紧，部分贸易商缺货上调系数；新能源汽车销量持续强势，后续支撑仍存。不锈钢方面日内同样强势，现货普遍跟涨，有一定成交，库存有所去库；不锈钢接近九十月旺季需求回暖，具备 一定上行动能。宏观层面持续关注九月降息预期以及美元指数走势。印尼暴乱罢工持续扰动市场情绪，目前园区尚未传出实际影响，关注后续发酵。 【利多解读】 印尼APNI拟重新修订HPM公式，拟加入铁钴等元素印尼将镍矿配额许可周期从三年缩短为一年雅鲁藏布江水电站建设或提升不锈钢需求九月降息预期增加印尼暴乱扰动市场情绪 【利空解读】 纯镍库存高企镍矿季节性库存上升，底部支撑有所松动中美关税扰动仍存韩国拟对我国热轧实施反倾销税