欧线集运月报：短期震荡偏弱

2025年8月31日 欧线集运周报 摘要： 创元研究 创元研究金融组 周一盘后发布的的SCFIS欧线为1990.2点，较上期下跌189.97点，跌幅8.71%。主力合约EC2510本周延续下跌趋势，失手1300点，周五收于1261点，跌幅1.87%。EC2512收于1562.7点，跌幅0.53%，持仓量增加1126手至17323手。周五盘中EC2510最低跌至1251点，已经接近绕行以来SCFIS欧线低点1247点。10合约短期下方空间有限，10-12月差收窄至301.7点。 研究员：金芸立期货从业资格号：F3077205投资咨询资格：Z0019187 联系人：崔宇昂邮箱：cuiya@cyqh.com.cn期货从业资格号：F03131197 8月29日盘后发布的SCFI上海-欧洲基本港为1481美元/TEU，较上期下跌187美元，跌幅11.21%，运价加速回落，仍有下跌空间。 9月报价方面，马士基9月第二周开舱1900美元/FEU，赫伯罗特2235美元降至1935美元/FEU，MSC降至2140美元/FEU,ONE2343美元降至2143美元/FEU,HMM维持2200美元/FEU，达飞2420降200至2220美元，长荣2310美元，东方海外2100-2200美元/FEU。 SCFI地中海航线继续下跌，美线反弹。SCFI地中海航线由2225美元下跌至2145元/TEU，跌幅3.6%，美西航线运价由1644美元上涨至1923美元/FEU，涨幅16.97%，美东航线由2613美元/FEU上涨至2866美元/FEU，涨幅9.68%。 地缘方面，也门胡塞武装30日表示，要为该组织在以色列空袭中身亡的多名重要成员复仇。胡塞武装“最高政治委员会”主席迈赫迪·马沙特当天在该组织旗下马西拉电视台播出的电视讲话中说，将很快发起复仇反击。他强调，胡塞武装“对加沙地带的立场将保持不变，直到侵略停止、围困解除”。 运价加速下跌，10合约短期下方空间有限，10-12月差收窄，后续关注12合约低多机会。 目录 一、近期回顾....................................................3二、运价指数以及现货报价........................................3三、供需端......................................................5四、地缘相关....................................................8 一、近期回顾 周一盘后发布的的SCFIS欧线为1990.2点，较上期下跌189.97点，跌幅8.71%。主力合约EC2510本周延续下跌趋势，失手1300点，周五收于1261点，跌幅1.87%。EC2512收于1562.7点，跌幅0.53%，持仓量增加1126手至17323手。周五盘中EC2510最低跌至1251点，已经接近绕行以来SCFIS欧线低点1247点。10合约短期下方空间有限，10-12月差收窄至301.7点。 资料来源：iFind，创元研究 二、运价指数以及现货报价 8月29日盘后发布的SCFI上海-欧洲基本港为1481美元/TEU，较上期下跌187美元，跌幅11.21%，运价加速回落，仍有下跌空间。 9月报价方面，马士基9月第二周开舱1900美元/FEU，赫伯罗特2235美元降至1935美元/FEU，MSC降至2140美元/FEU,ONE2343美元降至2143美元/FEU,HMM维持2200美元/FEU，达飞2420降200至2220美元，长荣2310美元，东方海外2100-2200美元/FEU。 SCFI地中海航线继续下跌，美线反弹。SCFI地中海航线由2225美元下跌至2145元/TEU，跌幅3.6%，美西航线运价由1644美元上涨至1923美元/FEU，涨幅16.97%，美东航线由2613美元/FEU上涨至2866美元/FEU，涨幅9.68%。 资料来源：克拉克森，创元研究 资料来源：克拉克森,创元研究 资料来源：克拉克森，创元研究 资料来源：克拉克森,创元研究 资料来源：iFind，创元研究 资料来源：iFind,创元研究 资料来源：iFind，创元研究 资料来源：iFind,创元研究 资料来源：iFind，创元研究 资料来源：iFind,创元研究 三、供需端 2026年全年预计交付120000+集装箱船56艘，总计运力80万TEU。具体分船型为12000-16999TEU预计交付46艘，总计运力67.7万TEU，17000+TEU交付10艘，总计运力12万TEU。 12000-16999TEU的集装箱船中，OCEAN联盟，达飞预计接收14艘，长荣13艘，中远1艘，OOCL2艘共30艘，总计约44.8万TEU。ONE接收10艘，阳明5艘，总计运力约21.3万TEU。MSC预计接收1艘，总计约1.6万TEU。 17000+TEU以上的船型共10艘，全部属于OCEAN联盟，其中达飞接收8艘，OOCL2艘，总计运力约12万TEU 资料来源：克拉克森，创元研究 资料来源：iFind，创元研究 资料来源：iFind,创元研究 资料来源：iFind,创元研究 四、地缘相关 根据金十数据，也门胡塞武装30日表示，要为该组织在以色列空袭中身亡的多名重要成员复仇。胡塞武装“最高政治委员会”主席迈赫迪·马沙特当天在该组织旗下马西拉电视台播出的电视讲话中说，将很快发起复仇反击。他强调，胡塞武装“对加沙地带的立场将保持不变，直到侵略停止、围困解除”。此前胡塞武装发表声明说，该组织行政机构主管艾哈迈德·拉哈维及多名同僚28日在举行年度工作会议时，遭到以军空袭身亡，另有其他一些机构成员受伤，正在医院接受治疗。 以色列一名官员当地时间8月30日说，随着以色列扩大对巴勒斯坦伊斯兰抵抗运动（哈马斯）的军事行动，以方将很快中断或放慢人道援助物资流入加沙地带北部加沙城的进程。美联社援引以方官员消息报道，以色列将在未来几天阻断对加沙城的援助物资空投行动，并减少进入加沙城的援助卡车数量。以色列当前正准备将当地人口大批迁移至加沙地带南部。 创元研究团队介绍： 许红萍，创元期货研究院院长，10年以上期货研究经验，5年以上专业的大宗商品、资产配置和研究团队投研一体化运营经验。擅长有色金属研究，曾在有色金属报、期货日报、文华财经、商报网等刊物上发表了大量研究论文、调研报告及评论文章；选获2013年上海期货交易所铝优秀分析师、2014年上海期货交易所有色金属优秀分析师（团队）。（从业资格号：F03102278） 廉超，创元期货研究院联席院长，经济学硕士，郑州商品交易所高级分析师，十几年期货市场研究和交易经验，多次穿越期货市场牛熊市。（从业资格号：F03094491；投资咨询证号：Z0017395） 创元宏观金融组： 刘钇含，股指期货研究员，英国利物浦大学金融数学硕士，拥有多年券商从业经验。专注于股指期货的研究，善于从宏观基本面出发对股指进行大势研判，把握行业和风格轮动。（从业资格号：F3050233；投资咨询证号：Z0015686） 金芸立，国债期货研究员，墨尔本大学管理金融学硕士，获期货日报“最佳宏观金融期货分析师”。专注宏观与利率债研究，善于把握阶段性行情逻辑。（从业资格号：F3077205；投资咨询证号：Z0019187）何燚，贵金属期货研究员，中国地质大学（北京）矿产普查与勘探专业硕士，专注贵金属的大势逻辑判断，聚焦多方因素对贵金属行情进行综合分析。（从业资格号：F03110267；投资咨询证号：Z0021628）崔宇昂，美国东北大学金融学硕士，专注集运上下游产业链的基本面分析。（从业资格号：F03131197） 创元有色金属组： 夏鹏，三年产业龙头企业现货背景，多年国内大型期货公司及国内头部私募投资公司任职经验，善于从产业基本面和买方交易逻辑角度寻找投资机会。（从业资格号：F03111706） 李玉芬，致力于铝、氧化铝、锡品种的上下游分析，注重基本面判断，善于发掘产业链的主要矛盾。（从业资格号：F03105791；投资咨询证号：Z0021370） 吴开来，中国地震局工程力学研究所结构工程专业硕士，本科清华大学土木工程专业，从事铅锌产业链基本面分析。（从业资格号：F03124136） 余烁，中国科学技术大学管理科学与工程专业硕士，专注于上游锂资源和中下游新能源产业链，从基本面出发，解读碳酸锂市场的供需关系、价格波动及影响因素。（从业资格号：F03124512） 贺崧泽，西澳大利亚大学金融硕士，多年海内外市场投研相关经验，擅长基本面分析以及通过宏观面，博弈层面分析市场。（从业资格：F03143591） 创元黑色建材组： 陶锐，黑色建材组组长、黑色产业链研究员，重庆大学数量经济学硕士，曾任职于某大型期货公司黑色主管，荣获“最佳工业品期货分析师”、“2024年度最佳黑色产业期货研究团队”。（从业资格号：F03103785；投资咨询证号：Z0018217） 韩涵，奥克兰大学专业会计硕士，专注纯碱玻璃上下游分析和基本面逻辑判断，获期货日报“2024年度最佳黑色产业期货研究团队”（从业资格号：F03101643） 安帅澎，伦敦大学玛丽女王学院金融专业硕士，专注钢材上下游产业链的基本面研究。（从业资格号：F03115418） 创元能源化工组： 高赵，能源化工组组长、原油期货研究员，伦敦国王学院银行与金融专业硕士。获期货日报“最佳能源化工产业期货研究团队”、“最佳工业品期货分析师”。（从业资格号：F3056463；投资咨询证号：Z0016216）白虎，从事能源化工品行业研究多年，熟悉从原油到化工品种产业上下游情况，对能源化工行业发展有深刻的认识，擅长通过分析品种基本面强弱、边际变化等，进行月间套利、强弱对冲。曾任职于大型资讯公司及国内知名投资公司。（从业资格号：F03099545） 常城，PX-PTA期货研究员，东南大学硕士，致力于PX-PTA产业链基本面研究。荣获郑商所“石油化工类高级分析师”、期货日报“最佳工业品分析师”。（从业资格号：F3077076；投资咨询证号：Z0018117）母贵煜，同济大学管理学硕士，专注甲醇、尿素上下游产业链的基本面研究。（从业资格号：F03122114） 创元农副产品组： 张琳静，农副产品组组长、油脂期货研究员，期货日报最佳农副产品分析师，有10年多期货研究交易经验，专注于油脂产业链上下游分析和行情研究。（从业资格号：F3074635；投资咨询证号：Z0016616） 陈仁涛，苏州大学金融专业硕士，专注玉米、生猪上下游产业链的基本面研究。（从业资格号：F03105803；投资咨询证号：Z0021372） 赵玉，澳国立大学金融专业硕士，专注大豆上下游产业链的基本面研究。（从业资格号：F03114695）张英鸿，复旦大学金融专业硕士，专注原木和纸浆上下游产业链的基本面研究。（从业资格号：F03138748） 创元期货股份有限公司经中国证券监督管理委员会批准，已具备期货投资咨询业务资格，核准批文：苏证监期货字[2013]99号。 免责声明： 本研究报告仅供创元期货股份有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本报告是基于本公司分析师认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。本报告的版权归本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需征得创元期货股份有限公司同意，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改，否则由此造成的一切不良后果及法律责任由私自