东兴9月金股20250829

2025年08月30日15:10 关键词关键词 流动性利率下行存款搬家科技牛市档位操纵器市占率营收增速成本控制分红比例现金储备美格智能智能网联车通信模组智能座舱模组双域融合AI能力高算力智慧参量数据壁垒中国巨石 全文摘要全文摘要 分析者们综合考虑了流动性、利率、存款搬家现象以及市场预期改善等因素，认为当前市场处于“慢牛”行情中，未来行情未结束。短期来看，充裕的流动性、下行的利率和存款搬家现象显示投资者信心增强，加之财政和货币政策的双宽松，以及对科技、人工智能和商业航天等新兴产业的支持，为市场上涨提供了动力。长期而言，中国资本市场的发展将奠定牛市基础，看好大科技等领域。 东兴东兴9月金股月金股20250829_导读导读 2025年08月30日15:10 关键词关键词 流动性利率下行存款搬家科技牛市档位操纵器市占率营收增速成本控制分红比例现金储备美格智能智能网联车通信模组智能座舱模组双域融合AI能力高算力智慧参量数据壁垒中国巨石 全文摘要全文摘要 分析者们综合考虑了流动性、利率、存款搬家现象以及市场预期改善等因素，认为当前市场处于“慢牛”行情中，未来行情未结束。短期来看，充裕的流动性、下行的利率和存款搬家现象显示投资者信心增强，加之财政和货币政策的双宽松，以及对科技、人工智能和商业航天等新兴产业的支持，为市场上涨提供了动力。长期而言，中国资本市场的发展将奠定牛市基础，看好大科技等领域。具体到行业，推荐汽车行业、建材行业、能源行业、食品饮料行业、计算机行业和电子行业的公司，强调行业整合、技术创新和政策扶持的重要性。同时，分析者们提醒投资者需注意宏观经济复苏、国际贸易保护和行业竞争加剧等潜在风险，建议保持警惕并开放看待投资机会。 章节速览章节速览 ● 00:00市场展望：流动性改善与科技主线引领牛市市场展望：流动性改善与科技主线引领牛市对话讨论了市场在流动性改善、预期提升及政策支持下展现的牛市趋势，预计指数将持续上涨至4000 点以上，科技、周期与消费板块为投资主线，长期看好市场全面均衡发展。 ● 04:04汽车行业分析师推荐宁波高发，看好其成长性与盈利能力汽车行业分析师推荐宁波高发，看好其成长性与盈利能力汽车行业分析师推荐宁波高发，认为其主营产品档位操纵器和踏板类产品销量增长迅速，市占率持续提升。公司 运营能力强，成本和费用控制稳健，毛利率和净利率表现良好。此外，宁波高发正拓展新客户，包括合资品牌和海外市场，为成长性打开新空间。公司现金储备充足，分红比例高，估值合理，是优秀公司治理的典范。风险提示包括国内汽车需求、新产品推广预期、原材料价格及海外市场推广等。 ● 09:26美格智能：端侧美格智能：端侧AI时代下的通信模组领军者时代下的通信模组领军者美格智能作为高端通信模组研发商，在智能网联车市场持续深耕，其智能座舱解决方案获头部厂商认可。公司上 半年营收18.86亿元，同比增长45%，净利润0.84亿元，同比增长151%。智能网联车业务推动收入增长，国内外市场均衡发展。美格智能与高通紧密合作，推出双域融合创新方案，实现座舱技术与AI大模型的深度融合，未来发展前景广阔。 ● 15:47中国巨石半年报点评：新需求增量推动盈利改善中国巨石半年报点评：新需求增量推动盈利改善分析师介绍了中国巨石半年报业绩，营收和净利润分别增长17.7%和75.51% ，主要得益于产品销量和价格的提升，以及下游风电、新能源汽车等需求增长。公司优化产品结构，提升生产线效率，增强抗风险能力。预计2025-2027年净利润分别为34亿、40亿和47亿，继续推荐该公司。风险提示包括房地产低迷和国际贸易保护影响。 ● 21:58中国神华大规模资产收购计划分析中国神华大规模资产收购计划分析 中国神华计划通过发行股份及支付现金方式收购国家能源集团和西部能源持有的煤炭、电力等优质资产，以强化一体化运营，提升资源保有量和产业链完整性。此举旨在增强长期发展，提高ROE和EPS等盈利指标。公司财务稳健，现金流充裕，计划维持高分红政策，预计2025-2027年现金分红比例不低于65%。然而，宏观经济复苏、行业改革及煤价波动等风险需关注。 ● 24:38食品饮料行业分析师推荐贵州茅台与甘源食品食品饮料行业分析师推荐贵州茅台与甘源食品 食品饮料行业分析师基于白酒行业周期性复苏及宏观流动性改善，推荐关注贵州茅台等白酒股的投资机会，认为当前处于资产定价底部回升阶段，建议投资者把握白酒板块整体复苏反弹的机会。同时，提及茅台市场占有率持续提升，展现其在行业内的领先地位。 ● 27:17茅台上半年业绩分析与市场表现茅台上半年业绩分析与市场表现茅台上半年营收910.94亿元，增长9.16%，归母净利润454.03亿元，增长8.89% 。尽管白酒市场疲软，茅台通过增加非标产品投放稳定增长，海外市场营收增长27.6%。系列酒受1935出货放缓影响，二季度收入下降6.5%。公司毛利率和净利率略有下降，但管理费用率稳定。茅台正努力完成全年9%收入目标，显示了行业龙头的定力。 ● 30:06甘源食品：短期挑战下的长期潜力股甘源食品：短期挑战下的长期潜力股对话讨论了甘源食品的业务现状与未来潜力。尽管上半年营收与净利润下滑，主要受春节错期和礼盒调整影响， 但公司主打产品如综合果仁和豆果表现亮眼，营收占比提升。鉴于食品饮料行业整体不佳，但甘源食品估值低、股息率高，被视为具有长期投资价值的股票。 ● 32:24公司业绩改革与海外业务增长分析公司业绩改革与海外业务增长分析 公司上半年业绩不佳，主要归因于传统经销渠道改革带来的阵痛，包括砍掉业绩不佳的经销商、加快经销转直营步伐，以及新增人力成本上升。然而，预计改革成功后，渠道理顺将促进新品适配，推动公司进入新的增长通道。海外业务，尤其是越南市场的突破性增长，成为公司的重要增长动力，有望在东南亚市场复制成功。电商渠道，特别是抖音渠道的高增，也显示了公司在社交电商领域的潜力，整体毛利率较高，增长可持续。 ● 36:02公司渠道改革与新渠道增长分析公司渠道改革与新渠道增长分析公司通过零食量贩渠道和山姆渠道实现收入增长，尽管行业整体放缓，但通过增加SKU 数量和推新保持两位数增长。山姆渠道因开店速度加快和新品成功推广，预期增长稳定。费用率因渠道改革和广告推广短期内上升，但预计旺季及销量回升后将回落。总体看好公司中长期发展潜力。 ● 38:50甘源食品净利润预测与风险提示甘源食品净利润预测与风险提示 对甘源食品未来三年净利润进行了预测，指出海外拓展、棕榈油价格波动、直营转化及新品推广效果等风险，给予强烈推荐评级。 ● 39:24金山办公：稳健业绩与金山办公：稳健业绩与AI应用前景应用前景金山办公发布中报显示业绩稳健，AI使用量预计下半年放量。公司估值低，安全边际高，上半年营收与净利润稳 步增长，个人业务与机构业务表现亮眼，WWPS365增速显著，头部客户加速覆盖，信创业务恢复增长。 ● 40:51金山办公上半年业绩亮眼，金山办公上半年业绩亮眼，WPS用户及收入双增长用户及收入双增长 金山办公上半年营收17.48亿元，同比增长8%，毛利率80%。全球月活跃用户设备数达6.51亿，同比增长9%。付费用户4179万，同比增长近10%。WPS365业务收入13.09亿元，同比增长62.27%，新增中国联通等知名企业客户。金山办公通过优化机构业务，提升产品力和商业策略，实现稳定增长。 ● 42:57金山办公：金山办公：AI驱动增长，净利稳定提升驱动增长，净利稳定提升金山办公通过加大AI研发投资，提升产品竞争力，实现净利稳定增长。上半年研发投入达9.59 亿元，同比增长20%，研发人员增加20%。AI月活用户达2951万，较年初增长近1000万，预计下半年增长加速。公司预计2025-2027年净利润分别为17.68亿、21.5亿、20.93亿元，维持强烈推荐评级。 ● 44:52派克新材：高端特种合金锻件领军企业派克新材：高端特种合金锻件领军企业派克新材在金属锻件领域具备强大研发和制造能力，专注于高端装备配套特种合金精密环形锻件及精密模锻件产 品。公司产品广泛应用于航空航天、船舶、电力、石化等行业，已进入国内外多个行业龙头企业的供应链。业绩方面，公司一季度收入和净利润均实现同比增长，产品结构优化趋势明显，高端需求驱动下盈利能力有望持续提升。成本优势及政策支持背景下，公司有望抢占海外市场，预计未来几年规模净利润将持续增长。 ● 48:23电子行业两公司业绩与增长点分析电子行业两公司业绩与增长点分析 对话分析了火炬电子和吉林微电的业绩表现与未来增长点。火炬电子主营主动元器件，收入增长迅速，毛利率高，军用MLCC市场复苏及公司核心运营地位预示业绩爆发式增长。吉林微电业绩增长显著，6英寸项目推动产品结构优化，功率半导体生产线项目填补产品空白，控股子公司聚焦高端隔离器芯片，预计25年形成销售业绩，为公司培育新增长点。 ● 51:05新能源装备与有机硅材料行业龙头公司分析新能源装备与有机硅材料行业龙头公司分析对话围绕一家在新能源装备制造和有机硅材料领域占据领先地位的公司展开，重点讨论了其锂电设备、理论元素 高质化管理项目以及高端有机硅新材料的业务板块。公司作为国内锂电池连续化制浆设备和有机硅装备的龙头，凭借自主研发优势和技术护城河，预计未来业绩将稳步提升。会议分析了公司2025年的产能增长预期和产品销售空间，强调了其在锂电设备前端一体化程度上的领先优势。基于公司订单持续恢复和领域加速成长的前景，会议讨论了投资推荐与否的问题。 问答回顾问答回顾 发言人发言人问：从八月市场表现来看，您认为当前市场处于什么样的行情中，行情是否结束？问：从八月市场表现来看，您认为当前市场处于什么样的行情中，行情是否结束？ 发言人答：我们认为目前市场处于慢牛行情之中，且这个行情尚未结束。从流动性角度看，利率下行背景下，存款公司的运营意愿增强，表现为存款减少和非银存款增加的“存款搬家”现象。核心原因在于预期改善，尽管7月经济数据平淡，但市场流动性改善及风险偏好提升是短期推动市场的主要因素。 发言人发言人问：近期有哪些因素支撑市场继续向好发展？问：近期有哪些因素支撑市场继续向好发展？ 发言人答：主要有三个因素支撑市场：首先，无风险利率下行，特别是九月份美联储降息预期增强对中国利率下行提供了契机；其次，市场风险偏好明显提升，政策层面上财政托底意图明显，同时货币政策保持宽松，并加大内需刺激力度，包括科技、人工智能、商业航天等领域的政策扶持；再次，尽管三季度存在一定压力，但经济新旧动能转换加速，传统行业盈利改善，以及全球共振预期增强，有利于中国外部环境改善。 发言人发言人问：对于未来市场走势及投资信心有何看法？问：对于未来市场走势及投资信心有何看法？ 发言人答：我们预计市场投资者信心将重塑，尤其是从监管提升、上市公司治理优化以及资本市场工具和政策工具的改进等方面，这为中国的牛市奠定了基础。预计未来几年存款搬家配置空间巨大，指数有望进一步上涨，并创出新高。短期内，市场有望继续上扬至4000点，建议关注大科技主线以及周期板块和消费板块，随着经济面好转，市场有望从结构性牛市转向全面均衡牛市。 发言人发言人问：能否分享一下汽车行业的新股推荐？问：能否分享一下汽车行业的新股推荐？ 发言人答：推荐宁波高发，这是一家主要生产档位操纵器和踏板类产品的公司。疫情以来，其销量增长较快，国内市占率持续提升。虽然营收增长慢于销量增长，但随着市场份额扩大、规模效应显现以及竞争格局清晰化，预计营收增速将逐步跟上销量增长。此外，公司正积极拓展新客户，进入一汽大众、上海大众等合资品牌市场，并已获得海外市场定点，这将打开新的成长天花板。公司的盈利能力稳健，成本和费用控制能力强，分红比例较高且现金储备充足，整体治理优秀，估值水平较低，因此我们看好其未来发展。 发言人发言人问：宁波钢化的风险提示主要关注哪些方面？问：宁波钢化的风险提示主要关注哪些方面？