电力设备行业周报：固态电池行业周报（第十二期）：华域汽车拟收购上汽清陶49%股权，正式入局固态电池领域

电力设备 2025年08月30日 投资评级：看好（维持） ——行业周报 殷晟路（分析师）yinshenglu@kysec.cn证书编号：S0790522080001 华域汽车拟收购上汽清陶49%股权，正式入局固态电池领域 （1）下游车型：8月29日，上汽名爵宣布新MG4正式上市，售价6.88万元起，其中半固态安芯版车型售价10.28万元，成为全球首个量产上车的半固态电池车型。（2）材料：8月29日，巴斯夫旗下巴斯夫杉杉向北京卫蓝新能源交付首批量产半固态电池正极活性材料（CAM）。该材料为超高镍NCM体系，通过独特复合涂层技术解决了与固态电解质的界面稳定性问题，可提升电池容量及循环寿命。（3）电池：8月27日，国轩高科宣布建成0.2GWh全固态电池中试线，所产样品能量密度达350Wh/kg，目前已启动装车路测。公司在固态电池领域持续加码，加速技术转化与产业化落地，巩固行业竞争优势。8月28日，欣旺达透露固态电池研发进展：第一代半固态电池已完成开发，能量密度超300Wh/kg；第二代半固态电池电芯样品进入中试阶段；第三代全固态电池通过400Wh/kg产品方案与工艺验证。（4）股权收购：8月28日，华域汽车发布公告称，拟从控股股东上汽集团处受让上汽清陶49%股权。上汽清陶主营半固态及全固态电池，客户包括上汽乘用车等整车企业。交易完成后，上汽清陶股权结构将变为清陶能源持股51%、华域汽车持股49%。我们认为当前固态电池正逐步从实验室阶段到量产验证阶段发展，预计2025年底小批量装车试验，2026-2027年普遍装车试验，此外，低空、机器人、AI等新兴应用场景打开固态电池市场空间，产业化落地有望提速。建议关注固态电池板块后续的行情表现，推荐标的宁德时代，受益标的：（1）设备：纳科诺尔、宏工科技、先导智能、德龙激光等；（2）电池：国轩高科、珠海冠宇、普利特、冠盛股份、鹏辉能源等；（3）正极及电解质：厦钨新能、容百科技、海辰药业等；（4）导电剂：天奈科技；（5）电解质复合膜：长阳科技、星源材质、恩捷股份等；（6）硅碳负极：璞泰来、上海洗霸等；（7）金属锂负极：道氏技术、赣锋锂业、天铁科技、英联股份、胜利精密。（8）集流体：远航精密、诺德股份、德福科技、嘉元科技、中一科技等；（9）铝塑膜：紫江企业、海顺新材、明冠新材、道明光学。 相关研究报告 《固态电池行业周报（第十一期）：《电动汽车用全固态电池单体规格尺寸》团体标准正式立项，全固态电池单体封装 方式规定为软包—行业周报》-2025.8.24 《低空经济行业周报（第三十期）：首条昆山至上海中心低空航线通航，江西金控等设立3.05亿低空经济产业基金—行业周报》-2025.8.24 《欧洲电动车销量月报（2025年7月）：9国新能源车增速再创年内新高—行业点评报告》-2025.8.20 本周板块行情：固态电池指数同比+2.3%，电解质复合膜环节涨幅靠前 8月25日-8月29日，固态电池指数+2.3%，2025年累计+35.9%，同期沪深300指数+14.3%。统计范围内的固态电池相关标的平均+4.0%，所有环节均出现上涨，其中电解质复合膜（+9.2%）、设备（+7.1%）涨幅靠前。涨幅前五标的分别为珠海冠宇（+24.1%）、长阳科技（+22.8%）、先导智能（+22.1%）、璞泰来（+19.8%）、赢合科技（+19.0%）；跌幅前五标的分别为科恒股份（-18.3%）、天铁科技（-8.3%）、德福科技（-7.5%）、海顺新材（-6.7%）、海科新源（-6.7%）。 风险提示：技术研发不及预期，产业落地进展不及预期，下游需求不及预期。 目录 1、本周板块回顾：固态电池指数涨2.3%，华域汽车拟收购上汽清陶49%股权，正式入局固态电池领域........................31.1、本周板块涨跌幅：固态电池指数+2.3%，统计范围内的固态电池相关标的平均+4.0%，电解质复合膜环节涨幅靠前............................................................................................................................................................................................31.2、周观点：华域汽车拟收购上汽清陶49%股权，正式入局固态电池领域..................................................................62、行业动态：上汽名爵MG4正式上市，巴斯夫杉杉交付首批半固态正极材料...................................................................82.1、比利时艾维斯塔控股签约落户金坛，投建GWh级固态电池产线...........................................................................82.2、上汽名爵MG4正式上市，半固态电池版车型10.28万元起售................................................................................82.3、巴斯夫杉杉交付首批半固态正极材料，卫蓝新能源接收..........................................................................................83、个股动态：华域汽车拟收购上汽清陶49%股权，正式入局固态电池领域.........................................................................93.1、华域汽车:拟收购上汽清陶49%股权，正式入局固态电池领域................................................................................93.2、国轩高科:建成0.2GWh全固态电池中试线，样品能量密度达350Wh/kg...............................................................93.3、欣旺达：固态电池研发进阶，三代技术路线明确......................................................................................................94、风险提示..................................................................................................................................................................................10 图表目录 图1：Wind固态电池指数（8841671.WI）本周+2.3%...............................................................................................................3图2：电解质复合膜、设备涨幅较大，所有环节均上涨............................................................................................................3图3：珠海冠宇、长阳科技、先导智能等表现出色....................................................................................................................4图4：科恒股份、天铁科技、德福科技跌幅靠前........................................................................................................................4图5：固态电池相关标的本周平均+4.0%.....................................................................................................................................7 1、本周板块回顾：固态电池指数涨2.3%，华域汽车拟收购上汽清陶49%股权，正式入局固态电池领域 1.1、本周板块涨跌幅：固态电池指数+2.3%，统计范围内的固态电池相关标的平均+4.0%，电解质复合膜环节涨幅靠前 近七日股价复盘： 指数方面，8月25日-8月29日Wind固态电池指数（8841671.WI）+2.3%，若以2024年12月31日为基准，指数累计+35.9%，同期沪深300指数+14.3%。我们统计范围内的固态电池相关标的平均+4.0%（上周为+2.5%）。 成交额方面，日均交易额为644亿元，相较上周+29.5%，成交量同比大增。 数据来源：Wind、开源证券研究所；涨跌幅计算以2024.12.31为基准 分环节来看，所有环节均出现上涨，其中电解质复合膜（+9.2%）、设备（+7.1%）涨幅靠前。 数据来源：Wind、开源证券研究所 个股方面，涨幅前五标的分别为珠海冠宇（+24.1%）、长阳科技（+22.8%）、 先导智能（+22.1%）、璞泰来（+19.8%）、赢合科技（+19.0%）；跌幅前五标的分别为科恒股份（-18.3%）、天铁科技（-8.3%）、德福科技（-7.5%）、海顺新材（-6.7%）、海科新源（-6.7%）。 数据来源：Wind、开源证券研究所 数据来源：Wind、开源证券研究所 本周统计标的池内多家公司发布半年报： 1.2、周观点：华域汽车拟收购上汽清陶49%股权，正式入局固态电池领域 （1）下游车型：8月29日，上汽名爵宣布新MG4正式上市，售价6.88万元起，其中半固态安芯版车型售价10.28万元，成为全球首个量产上车的半固态电池车型。该车型搭载的半固态电池通过10针三向穿刺实验无冒烟、无起火，低温环境下仍能保持稳定放电功率，预计今年12月开启交付。 （2）材料：8月29日，巴斯夫旗下巴斯夫杉杉向北京卫蓝新能源交付首批量产半固态电池正极活性材料（CAM）。该材料为超高镍NCM体系，通过独特复合涂层技术解决了与固态电解质的界面稳定性问题，可提升电池容量及循环寿命。巴斯夫杉杉2024年8月已完成全固态电池正极材料中试生产，此次交付标志着半固态材料产业化进入实质阶段。卫蓝新能源作为中科院物理所固态电池产学研孵化企业，产品覆盖新能源车船、储能及低空动力领域，此次合作将加速半固态电池装车验证。 （3）电池：8月27日，国轩高科宣布建成0.2GWh全固态电池中试线，所产样品能量密度达350Wh/kg，目前已启动装车路测。公司在固态电池领域持续加码，加速技术转化与产业化落地，巩固行业竞争优势。8月28日，欣旺达透露固态电池研发进展：第一代半固态电池已完成开发，能量密度超300Wh/kg；第二代半固态电池电芯样品进入中试阶段；第三代全固态电池通过400Wh/kg产品方案与工艺验证。公司自2015年起持续投入固态电池研发，聚焦氧化物电解质路线，目前已在正负极材料、界面调控等领域形成多项