中国智造领跑全球消费级3D打印，重点关注耗材与设备环节

中国智造领跑全球消费级3D打印，重点关注耗材与设备环节 2 0 2 5.0 8.2 9 分析师：王可执业证书编号：S0740519080001Email：wangke03@zts.com.cn 消费级3D打印市场空间广阔，需求加速释放。 ➢消费级3D打印蓝海市场加速扩容，中国厂商在全球消费级市场的竞争优势显著。消费级市场进入爆发式增长阶段，2024年规模约198亿美元，预计2031年将达654亿美元，年复合增速18.6%。北美目前占据消费级市场主要份额，亚太地区则在技术和应用推动下成为最快增长区域。2024年中国品牌在全球入门级设备市场份额达96%，拓竹、创想三维、纵维立方等头部公司是出货主力。 ➢消费级3D打印行业正进入快速成长阶段，多重因素驱动需求释放：①降本：耗材与设备成本下降带动消费级打印机普及和逐步破圈；②可用性提升：打印速度提高，精度突破，良率提升至70%。面向创客需求的产品可用性显著增强，不仅让设备变得“好用”，让消费者“爱用”，更能让非专业用户轻松上手，从而大幅拓展了下游应用场景。③场景拓展：教育、家庭、文创、珠宝、医疗等多元场景加速释放打印需求；④出海：海外需求旺盛，用户接受度高，付费意愿强。 从拓竹科技看国产消费级3D打印公司成长之路。 ➢国内市场火爆，格局“一超多强。拓竹科技、创想三维、纵维立方等为国内消费级3D打印头部品牌，拓竹科技在市占率连续五个季度保持在50%以上。2024年拓竹科技预计营收将突破55亿元，净利润近20亿元。今年以来，拓竹科技销售火爆，公司2025年618全渠道打印机销量同比增长627%。 ➢类比消费级无人机市场，拓竹或复制大疆成长路径。与全球消费无人机市场相似，消费级3D打印市场增速迅速，市场发展空间大。参考大疆的全球化扩张路径，拓竹展现巨大市场潜力。 ➢构建平台生态增强用户粘性，竞争优势不断增强。提升性能向工业级需求看齐：H2D机型实现高精度、高速度打印，支持激光加工与数控切割等多功能。建设平台生态，增加用户粘性：MakerWorld社区注册用户超100万，日均模型下载量10万+，用户粘性极强。同时利用TikTok、Reddit等社媒平台运营内容营销与互动比赛进一步加深用户参与感。 重点关注耗材与设备环节。产业链结构涵盖上游核心零部件与材料供应、中游整机制造与系统集成、下游多元应用场景拓展三大环节。 ➢耗材：PLA主导高频复购，功能材料拓展场景。在FDM（熔融沉积成型）设备方面，PLA（聚乳酸）凭借其环保特性和易用性成为主流选择，占据重要市场份额。TPU、尼龙等功能性材料逐步拓展了应用场景。 ➢设备：激光器：激光器既可用于光固化成型，也可作为激光模块的核心部件拓展雕刻切割功能。3D扫描仪：消费级扫描仪便捷性提升，为3D打印配套。电机：工业级用伺服电机，成本高；消费级用步进电机，适合低速小批量。 相关标的：杰普特（激光技术行业领军者），思看科技（领先的3D扫描仪产商），汇纳科技（金石三维拟注入3D打印资产)，海正生材（国产PLA耗材龙头），家联科技（PLA改性技术领先），科力尔（重要电机供应商）。 风险提示：消费级3D打印设备下游拓展不及预期；设备出海不及预期；相关标的业绩不及预期；研报使用的信息存在更新不及时风险。 消费级3D打印市场空间广阔，耗材与设备持续降本加速需求释放1 2从拓竹科技看国产消费级3D打印企业成长之路 目录 重点关注耗材与设备环节3 C O N T E N T S 相关标的梳理 1.1、消费级3D打印内容驱动需求，下游应用广泛 3D打印（增材制造）是通过逐层堆叠材料形成三维实体的制造技术，广泛应用于工业制造与个性化消费两端。按应用场景区分，可分为工业级与消费级两类： ➢工业级设备：主要面向航空航天、模具、医疗等高精度场景，依赖金属、陶瓷材料，成本高昂（数千到数万美元），精度与结构性能优异，适合工业大规模生产； ➢消费级设备：消费级3D打印也被称为桌面级3D打印，面向娱乐、教育、家居、设计等多元化下游场景。开源模型、软件生态和社区分享降低3D打印的学习成本，激发消费者兴趣和购买意愿。从工艺看，消费级3D打印主打FDM（熔融沉积成型）、SLA（立体光固化）等非金属工艺，成本压缩至数百美元级别。从材料看，常见使用材料有PLA（乳聚酸）、ABS（丙烯腈-丁二烯-苯乙烯共聚物）、PETG（改性聚对苯二甲酸乙二醇酯），具备上手门槛低、打印速度快、易复购等特点，正逐步拓展从展示型向功能型转变的轻制造需求。 1.2、市场空间广阔，年复合增长率超18% 全球消费级3D打印市场正迈入爆发式增长周期。据PrecisionBusinessInsights预测，2024年全球消费级3D打印市场规模约为198亿美元，预计在2024至2031年间将保持18.6%的年复合增长率，至2031年市场规模有望达到654亿美元。全球消费级3D打印市场呈现出快速扩张的良好态势，市场前景广阔。 海外需求旺盛，用户接受度高付费意愿强。2024年上半年，中国3D打印机出口中，美国市场占比37.2%（68万台），稳居第一。德国为第二大出口市场，占比19.7%（36万台）。3D打印机所具备的“所想即所得”的特性，契合海外客户崇尚创新与个性化表达的特点。海外用户愿意为消费级3D打印技术所带来的创新体验和实用价值买单。 1.3、多重因素共振驱动消费级3D打印需求加速释放 面向创客需求，降本+可用性提升推动消费级3D打印需求加速释放。消费级3D打印设备的用户以创客、教育机构及家庭为主，客户对价格较为敏感，同时更看重设备的易用性与稳定输出能力。当前，消费级3D打印设备在持续降本的基础上，不断优化用户体验、提升产品品质。面向创客需求的产品可用性显著增强，不仅让设备变得“好用”，让消费者“爱用”，更能让非专业用户轻松上手，从而大幅拓展了下游应用场景。 1.3、设备与耗材成本下降带动消费级3D打印普及 设备价格大幅下降是消费级3D打印破圈的首要因素。拓竹科技推出的价格最低的机型从2022年的P1P系列的3699元到2023年发布的A1mini系列的1599元，消费级3D打印设备的价格大幅下降。并且，经过国家补贴后，拓竹A1 mini系列仅需1449元。创想三维Ender-3系列价格持续下降，目前入门机型已下探至千元区间。整机价格的下降，意味着3D打印已从高度专业化工具，变为普通家庭或创作爱好者可接受的设备支出。 耗材成本降低进一步降低了使用门槛。从耗材原材料分类来看，主要有聚乳酸（PLA），国内品牌价格约50-100元/kg；丙烯腈/丁二烯/苯乙烯共聚物（ABS）价格略高于PLA，约80-150元/kg；碳纤维增强材料与钛合金粉末多用于航空航天等高端工业领域，但目前钛合金粉末的价格也已下探不少。拓竹官网打印耗材价格补贴后价格基本在50-80元/kg左右，已属于大众消费级别可承受的范围。 1.3、消费级可用性提升实现大众化应用 消费级3D打印在可用性方面取得突破性进展，主要体现在效率、精度和打印成功率的全面提升。➢打印速度提升，追求所见即所得。稳定打印速度突破600mm/s，相对以往型号速度显著提升。以拓竹 H2D系列为例，其峰值速度达1000mm/s，支持全流程异常识别与反馈调整。 ➢精度突破，提升用户体验。根据闪铸科技披露的产品参数可知，其3D打印的层厚从16μm优化至15μm。拓竹的H2D也实现了实现±0.1毫米的Z方向高度精度。精度的提升让消费级3D打印从简单的原型制作扩展到手办、精密零件等对细节要求更高的领域。 ➢良率提升，解决用户痛点。新一代设备配备激光雷达首层检测、自动调平等功能，显著提升打印质量和打印成功率。目前，消费级的成功率约为70%。 1.3、教育、家庭、文创、珠宝、医疗等多元场景加速释放打印需求 教育、家庭、文创、珠宝、医疗等多元场景加速释放打印需求，推动消费级3D打印加快渗透。在教育端，STEAM（科学、技术、工程、艺术和数学）课程普及推动打印设备成为课堂标配，助力学生完成结构设计、原型建模等实践项目；在家庭端，用户通过打印实现DIY、宠物配件、日常维修与个性化定制等功能性应用；在文创领域，打印技术正被广泛用于小批量手办、模型、艺术创作等高频场景；在珠宝领域，Shapeways平台上的设计者借助消费级3D打印制作复杂金属首饰模型，其客户可直接上传设计并完成铸造前蜡型或金属样件，明显缩短开发周期。口腔医疗场景，SprintRay推出的牙科打印系统已可实现诊室内制作牙冠。 来源：Shapeways,创想三维，SprintRay，中泰证券研究所 1.3、消费级3D打印设备加速出海，全球竞争力持续增强 消费级3D打印设备加速出海。近年来，中国消费级3D打印设备出海全面提速，出口量价齐升，已成为全球市场的核心供给方。2024年我国共出口3D打印整机377.8万台，对应出口金额81.63亿元人民币，增长32.75%。进入2025年后增长势头进一步加快，仅前四个月出口消费级设备已达139.9万台，实现出口金额27.3亿元，占3D打印机总出口额比高达94%。消费级3D打印设备全球竞争力持续增强。根据CONTEXT报告，2024年全球入门级（消费级）3D打印机中，约96%的出货量来自中国厂商，主要得益于拓竹、创想三维、纵维立方、智能派等国内头部产商的强劲表现。中国厂商在全球消费级市场的竞争优势日益巩固，正持续扩大在海外的影响力与市场份额。拓竹科技爆发式增长，2024年预计突破55亿元，迅速崛起为行业龙头；创想三维依托成熟的供应链与海外渠道，2024年营收达23亿元，行业排名第二，保持稳健增长；纵维立方和爱乐酷营收稳步提升。 来源：CONTEXT,中泰证券研究所 1.4、国内企业快速成长：拓竹科技崛起，强势出海 拓竹科技成仅用3年时间就跃居消费级3D打印领军品牌。2020年成立以来，公司以高速、智能、易用为核心优势，已推出X1系列、P1系列、A1系列等产品，覆盖从发烧友到大众消费的不同层次。其产品普遍具备600–1000mm/s的高速打印能力、自动调平与纠错系统、AI摄像头监控，以及多色打印等特性，在消费级市场率先实现接近工业级的打印效果。 大举布局出海，深化品牌影响力。公司同时构建耗材、模型内容平台与用户社区（MakerWorld）生态，推动从单机销售向平台化发展的转型。建立独立站和社媒矩阵，成功吸引海外用户。社媒流量高涨，YouTube、Instagram、TikTok等平台活跃度高。 直击用户痛点需求，持续迭代推出新品。8月26日拓竹发旗舰新品布H2S3D打印机，引领精度革命。H2S能够实现大尺寸、高速、高精度的同时采用AI监测确保打印安全可靠。该机型还集成激光切割、雕刻、数字刀切、绘图功能，力求更好的满足客户的深度需求。 来源：拓竹科技官网,中泰证券研究所 1.4、国内企业快速成长：创想三维深耕消费级3D打印，冲刺港股IPO 创想三维是全球领先的消费级3D打印产品与服务提供商。创想三维成立于2014年，公司已建立完整产品线，涵盖入门、中端至高端专业机型。按2024年出货量统计，公司消费级3D打印机器市占率位居全球第2、消费级3D扫描仪市场居全球第1，消费级激光雕刻机市场居全球第3。目前公司正冲刺港股IPO，计划进一步加大研发投入、全球品牌推广和渠道建设，以把握消费级3D打印高速成长机遇。 在产品层面，创想三维不仅提供3D打印机与耗材，还打造了创想云全球在线社区，并延伸至3D扫描仪、激光雕刻机及电商平台Nexbie，形成完整的消费级3D创意生态。 来源：创想三维招股书,中泰证券研究所 来源：创想三维招股书,中泰证券研究所 消费级3D打印市场空间广阔，耗材与设备持续降本加速需求释放 2从拓竹科技看国产消费级3D打印企业成长之路 目录 重点关注耗材与设备环节3 C O N T E N T S 相关标的梳理 2.1、全球竞争格局由少数头部厂商主