金融资管争议解决经典案例集

金 融 资 管 争 议 解 决经 典 案 例 集 序 言 近年来，我国金融市场整体呈现稳健发展态势。在国际地缘局势持续演变、全球资本回报率趋降、国内经济结构转型加快的多重背景下，中国金融体系正迈入从“规模驱动”向“质量驱动”的深水区。新的全球金融秩序、行业的日益整合、更加严格的金融监管以及变化中的国内国际竞争格局，为中国金融行业带来一系列复杂挑战，也为市场主体尤其是企业客户孕育出新的结构性机遇。 在金融领域，银行业、保险业正加速构建多层次服务体系。商业银行通过投贷联动、供应链金融等创新模式支持实体经济发展，2024 年全行业非信贷金融资产规模同比增长18%，表外理财与投资银行业务成为利润增长新引擎。保险资金通过债权计划、股权计划等方式加大战略性新兴产业配置，全年新增另类投资规模超 2.6 万亿元。 截至 2024 年底，资产管理行业总规模突破 150 万亿元，创下历史新高。在此背景下，资产管理行业加速由单一策略向多元生态转型，已逐步形成公募基金、银行理财、券商资管、信托、私募等多赛道协同共生的发展格局。企业作为资金供给与需求的双重主体，既可借助标准化资管产品优化现金流管理与结构性资产配置，又可通过信托、私募等非标渠道实现项目融资、风险隔离、家族传承等多样化目标。但伴随而来的是更复杂的产品结构、更隐蔽的风险敞口及更为严苛的合规要求。 与 此 同 时， 企 业 参 与 金 融 市 场 的 法 律 关 系 也 呈 现 出 高 度 专 业 化 与 精 细 化 趋 势。 司法 实 践 中， 围 绕 担 保 责 任、 回 购 安 排、 产 品 清 算、 管 理 人 义 务、 穿 透 式 监 管 等 问 题 的争 议 层 出 不 穷， 合 同 条 款 中 的 增 信 结 构、 优 先 级 安 排、 止 损 机 制、 估 值 调 整 等 内 容 日益 成 为 司 法 审 查 的 重 点。 企 业 在 契 约 架 构 设 计 阶 段 如 何 前 瞻 性 识 别 风 险， 在 争 议 发 生后 如 何 有 效 主 张 权 利， 在 复 杂 交 易 链 条 中 厘 清 自 身 法 律 义 务， 均 对 法 律 服 务 提 出 了 更高的专业要求。 金杜争议解决部金融资管业务组基于多年来处理各类金融资管诉讼和仲裁案件的深厚积累，结合裁判规则与典型案例实务经验，撰写了《金融资管争议解决经典案例集》一书， 系统梳理并深入评析了诸如增信机制效力、普通合伙人权责边界、银团贷款重整、基金清算责任、跨境衍生品争议处理等典型争议问题，力求为企业客户、金融机构及法律实务者提供具有实操指导价值的参考。 金融法治的发展，不仅依赖规范建设与制度供给，更依托市场参与者的集体学习与理性互动。本书既是我们阶段性经验的沉淀与分享，也期待为业界同仁搭建思维交流与专业碰撞的平台，助力企业与法律实务者获得有益启示。我们诚挚欢迎广大读者提出宝贵建议。 同时，我们也期望在金融法治建设进程中贡献专业力量，推动法律服务与金融实践的深度融合，共同守护金融交易的安全与秩序。 2025 年 8 月 余日红 金杜争议解决部负责人 关峰金杜争议解决部金融资管业务组负责人 争议解决部金融资管团队简介 金杜律师事务所（“金杜”）是一家总部位于亚洲的国际化律师事务所。在中国内地及香港特别行政区，金杜拥有 500 余名合伙人和 2000 多名专业法律人员，17 个办公室分布于北京、上海、深圳、广州、海口、三亚、杭州、苏州、南京、青岛、济南、成都、重庆、无锡、长春、上海临港、香港特别行政区。金杜拥有广阔的全球法律服务网络，我们在中国内地、香港特别行政区、日本、新加坡、澳大利亚和美国等地设有实体办公室，并通过与 Eversheds Sutherland (International) 律师事务所深度合作，进一步扩展了在欧洲、中东、非洲、南美的服务网络，覆盖全球逾 30 个国家。 金杜争议解决团队由超过 100 名合伙人、400 多名律师组成，堪称中国规模最大的争议解决团队之一。其中，金融资管争议解决团队由将近 100 名律师组成，覆盖北上广深多地，积累了丰富的金融资管纠纷处理经验。 选择金杜，您将获得一流的法律支持和卓越的律师团队，助您在资产管理领域中稳固立足，并应对各种挑战。我们致力于为客户提供专业、高效的法律服务，助您实现成功和可持续发展。 金杜金融资管争议解决团队，以卓越的法律服务为客户提供全方位的争议解决法律支持。作为中国领先的律师事务所，我们的金融资管诉讼与仲裁服务在以下几个方面展现出卓越的能力： •专业多领域涵盖：我们的金融资管争议解决团队具备广泛的专业知识，涵盖金融、证券、投资、基金、金融产品、资产管理等多个领域。我们的律师在这些领域具有深厚的理论水平和执业经验，可以为客户提供专业、全面的法律支持。 •多元化案件经验：我们参与并处理各类金融资管诉讼和仲裁案件，包括传统的借款、担保、信托、保险、票据、信用证、保理、融资租赁合同等纠纷，以及新型的资产管理、债券违约和受托管理、私募股权基金投资与退出、金融产品适当性管理、期货和衍生品纠纷。无论涉及的是金融机构、资产管理公司、投资者还是其他利益相关方，我们都具备处理多元化案件的经验。 •深入法院和仲裁机构：我们代表客户在中国本地法院和仲裁机构处理重要的金融 资管案件。我们熟悉本地司法程序，具有丰富的法庭经验，可以为客户有效维护权益，解决争议并控制法律风险。同时，我们还与海外办公室协作处理跨法域的纠纷及平行诉讼。 •合规性和风险管理：我们不仅关注案件的解决，还致力于帮助客户确保合规性并管理法律风险。我们的法律专家密切关注最新法规和法律趋势，以帮助客户避免潜在的风险。 •协同工作：我们与事务所的其他领域专家团队紧密合作，为客户提供全方位、针对性、一站式的争议解决全流程综合法律服务。根据具体案件项目需求，我们深入分析案件涉及的业务领域和行业特点，以确保为客户提供最佳的法律支持。 不论客户面临的金融资管法律挑战是与投资、融资还是金融中介服务有关的问题，我们的团队都将为客户提供卓越的法律服务。我们以专业、经验和客户导向的方法，致力于帮助客户解决争议、保护权益并降低风险。 联系我们 华东 关峰T: 021-2412 6025E: guanfeng@cn.kwm.com 李盛T: 021-2412 6069E: jonathan.li@cn.kwm.com 王囝囝T: 021-2412 6169E: wangjianjian1@cn.kwm.com 张皓钧T: 021-2412 6315E: zhanghaojun@cn.kwm.com 姜丛华T: 0571-5671 8078E: jiangconghua@cn.kwm.com 赵冠男T: 021-2412 6357E: zhaoguannan@cn.kwm.com 周婷T: 0571-5671 8070E: zhouting@cn.kwm.com 华北 彭亚T: 010-5878 5263E: pengya@cn.kwm.com 冯慧T: 010-5878 5953E: fenghui@cn.kwm.com 刘斌T: 010-5878 5973E: liubin@cn.kwm.com 徐晓丹T: 010-5878 5028E: xuxiaodan@cn.kwm.com 徐海龙T: 010-5661 2590E: xuhailong@cn.kwm.com 罗文彬T: 010-5661 2657E: luowenbin@cn.kwm.com 华南 林嘉T: 0755-2216 3361E: linjia@cn.kwm.com 余峰T: 0755-2216 3309E: yufeng@cn.kwm.com 滕海迪T: 0755-2216 3389E: tenghaidi@cn.kwm.com 赵菲T: 0755-2216 3349E: zhaofei@cn.kwm.com 程珂T: 020-3819 1008E: chengke@cn.kwm.com 郁青T: 0755-2216 7128E: yuqing1@cn.kwm.com 李沛然T: 0755-2216 7157E: lipeiran@cn.kwm.com 柳辰T: 0755-2216 3385E: liuchen@cn.kwm.com 陈俊文T: 0755-2216 3376E: chenjunwen@cn.kwm.com 目录 金融借款与担保 关联担保的认定应从立法目的进行理解及夫妻共同债务认定的标准——某银行诉广东某新能源科技有限公司、某水力发电集团有限公司、李某、广东某发电集团有限公司、某水电站有限公司、武某借款及担保合同纠纷案/015 证券公司清收上市公司股票质押债权路径梳理——某证券公司申请强制执行上市公司股票系列案/027信托计划中独立增信措施的性质认定和实现——债权人与增信人增信合同纠纷及与债务人第三人撤销之诉系列案/033多种法律手段施压实现债权清收——某香港银行诉某内地公司金融借款合同纠纷案/039综合运用刑事、行政、民事手段，推翻最高院判决——商业银行间违规债权转让合同无效纠纷案/043“以刑止民”的实践运用——某国有地产公司诉某银行借款合同纠纷案/046股东清算责任承担——某资管公司诉唐某等清算责任纠纷案/049银团贷款项下的破产重整程序——某大型食品饮料企业食品饮料公司破产重整案/054第三方垫付借款情形的法律关系认定——甲公司、乙公司等借款合同纠纷案/058 私募基金投资 GP未经合伙人一致同意修改基金的业绩对赌条款，能否被认定为擅自处分基金财产行为而归于无效——某科技公司等诉某投资公司估值调整协议纠纷案/062基金单方委托审计机构对被投资公司财务状况作出的审计报告，能否作为确定案涉业绩补偿义务的定案依据？——某合伙型基金业绩补偿及股权回购纠纷一案/067业绩补偿方式选择权的转移——某投资公司诉某咨询合伙企业等公司增资及借款合同纠纷案/073 合同解除权的行使——刘某及相关合伙企业与某上市公司定增收购及业绩对赌合同仲裁纠纷案/076实际控制人配偶为公司业绩对赌回购义务承担连带责任——A公司（有限合伙）诉D合同纠纷案/081除名执行事务合伙人打破合伙企业僵局——某合伙企业及其合伙人诉执行事务合伙人合伙合同纠纷案/087GP 的哪些行为可以被认定为拖延清算进而触发基金强制清算？——某控股公司申请法院指定清算组强制清算一案/096 资产管理 通道信托的认定及因果关系的判断——某农商行诉某信托公司营业信托纠纷案/103无固定期限资管产品中管理人责任认定及因果关系判断——某劣后级委托人诉某券商资管公司金融委托理财合同纠纷案/107私募基金未完成清算，投资人应如何维权？——李某诉基金管理人、托管人委托理财合同纠纷案/113 金融衍生品 原油掉期交易中违约事件及违约责任应依约适用国际惯例予以认定——某外资银行诉某公司金融衍生品种交易纠纷案/119 巧用诉讼程序策略应对跨境衍生品交易纠纷——某公司诉某外资银行总行、某外资银行香港分行、某外资银行上海分行金融衍生品种交易纠纷案/127香港孖展账户交易纠纷的境内追索——香港某证券公司诉陈某孖展账户交易纠纷案/135 信用证 某大型国有银行诉某进出口公司信用证欺诈纠纷案/143 票据 电子商业承兑汇票期前提示、线下追索的效力之争——某知名新能源企业票据追索权系列纠纷案/151 金 融 借 款 与 担 保 关联担保的认定应从立法目的进行理解及夫妻共同债务认定的标准——某银行诉广东某新能源科技有限公司、某水力发电集团有限公司、李某、广东某发电集团有限公司、某水电站有限公司、武某借 款及担保合同纠纷案 程珂 关键词： 关联担保、夫妻共同债务 裁判要点： 1. 对于《中华人民共和国公司法》第十六条第二款所规定