气候金融系列研究：气候投融资模式及工作机制创新案例集Ⅰ

气 候 金 融 系 列 研 究 气候投融资模式及工作机制创新案例集Ⅰ 中国环境科学学会气候投融资专业委员会（Climate Investment and Finance Association，以下简称专委会）由国内外从事气候投融资的研究机构、管理机构、金融机构、投资机构和相关企事业单位自愿结成，于2019年8月经中国环境科学学会核准成立。专委会得到了生态环境部应对气候变化司的专业指导，也得到了中国人民银行、国家金融监督管理总局、国家发展改革委、国家财政部等国家部委有关司局的大力支持，主要开展应对气候变化、气候投融资领域的政策研究、标准制定、国际合作等方面的工作。 自然资源保护协会（NRDC）是一家国际公益环保组织，成立于1970年。NRDC拥有700多名员工，以科学、法律、政策方面的专家为主力。NRDC自上个世纪九十年代中起在中国开展环保工作，中国项目现有成员40多名。NRDC主要通过开展政策研究，介绍和展示最佳实践，以及提供专业支持等方式，促进中国的绿色发展、循环发展和低碳发展。NRDC在北京市公安局注册并设立北京代表处，业务主管部门为国家林业和草原局。 中节能衡准科技服务（北京）有限公司是中国节能环保集团有限公司所属专业从事咨询服务的全资子公司。公司自2016年成立伊始，就肩负着在节能环保领域为包括中央和各级地方政府提供咨询服务的使命。同时也面向国内外各类企事业单位、国际机构提供优质专业化咨询服务，公司长期致力于政府部门节能环保政策研究、金融机构绿色金融服务咨询、重要国际机构节能环保课题研究、各领域企业节能降耗管理服务业务。 所使用的方正字体由方正电子免费公益授权封面图片｜图源：Freepik 前言 在全球气候治理体系加速重构的时代背景下，气候投融资作为金融与环境领域深度融合的创新模式，已成为撬动绿色低碳转型的核心杠杆。以应对气候变化为目标的新型金融工具，通过价格信号调节与政策机制激励，系统性引导社会资本向低碳农业、低碳工业、低碳能源、生态修复等应对气候变化项目汇聚，构建起减缓和适应气候变化的资金护城河，为实现《巴黎协定》温控目标提供坚实的资金支撑。 我国自气候投融资试点工作启动以来，各地立足区域资源禀赋与产业特色，积极探索差异化发展路径，推出多元化金融产品和创新融资模式，在推动金融资源精准滴灌绿色低碳产业的实践中，形成了一批独具特色的气候投融资案例，为全球气候治理贡献了宝贵的中国经验。基于此，自然资源保护协会（NRDC）与中节能课题组一道，开展了气候投融资试点创新投融资机制及模式研究，将国内颇具代表性的金融实践汇聚成本报告。 报告聚焦中国23个气候投融资试点地区，通过走访、梳理，总结提炼出不同资源禀赋地区的多样化创新机制及投融资模式，形成在全国范围内可复制、可推广的经验，为促进全国绿色低碳和高质量发展提供有力支撑，为积极应对气候变化贡献实践样板。 中节能课题组2025年4月 目录 上篇：试点地区气候投融资模式创新案例集.................................................................1 案例一浙江丽水“产业基金+N”模式撬动政府资金杠杆...........................3案例二内蒙古包头草原碳汇遥感指数保险提供生态价值保障...................7案例三北京通州新能源公募REITs盘活能源基础设施..................................10案例四广西柳州投资基金有效联动绿色信贷...............................................14案例五广东深圳福田混合租赁精准适配新能源公交升级..........................17案例六安徽滁州油菜“保险+期货”破解农业风险不可保难题...............20案例七陕西西咸新区“投贷联动”助推大型能源项目落地.....................24案例八辽宁阜新“EOD+PPP“助力资源枯竭型城市转型...........................26案例九北京通州政府专项债+市场化融资打造“城市绿心”...................30 下篇：试点地区系统性工作机制创新案例集..............................................................34 案例一湖北武昌：深化碳市场+联动机制，构建全国碳金融聚集区.......36案例二广州南沙：发挥湾区战略支点作用，打造国际合作新范式.........38案例三浙江丽水：深化多维协同机制，构建气候投融资服务闭环.........40案例四四川天府：聚合基金小镇势能，构筑西部创投生态高地.............42 图目录 图1浙江丽水“产业基金+N”模式示意图....................................................................4图2草原碳汇保险产品应用示意图.................................................................................8图3中航京能光伏REITs融资结构图................................................................................11图4银行投资产业基金模式示意图................................................................................15图5混合融资租赁模式示意图........................................................................................18图6油菜“保险+期货”风险管理层次图......................................................................21图7投贷联动模式示意图...............................................................................................24图8“政府专项债+配套融资”模式示意图.................................................................31 上篇 试点地区气候投融资模式创新案例集 形成精准支持应对气候变化的创新型金融产品，创新多元化气候投融资机制与模式，是气候投融资高质量发展的重要表现。2023年12月，《中共中央国务院关于全面推进美丽中国建设的意见》要求“稳步推进气候投融资创新”。2024年8月，《中共中央国务院关于加快经济社会发展全面绿色转型的意见》中强调“开展创新示范推广，发挥创新对绿色转型的关键引领作用。创新和优化投资机制，支持符合条件的绿色转型相关项目发行基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）。”2024年10月，中国人民银行、生态环境部、金融监管总局、中国证监会联合发布的《关于发挥绿色金融作用服务美丽中国建设的意见》，强调探索多元化气候投融资工具和服务体系，支持发行气候主题债券，发挥投资基金、信托基金等作用，引导更多社会资本投向应对气候变化领域。在国家良好政策背景下，气候投融资试点积极探索，紧抓试点先行先试优越条件，大力推进气候投融资项目融资落地。 本报告选取了9个来自不同试点地区的金融创新案例，涵盖信贷、债券、基金、保险、期货、REITs等各类金融工具，涉及生态环境导向的开发模式（Ecology-Oriented Development，简称EOD）、投贷联动、财政资金与市场化融资相结合等模式。希望通过这些颇具代表性创新方案的实施，为更多地方提供参考借鉴。 案例一 浙江丽水“产业基金+N”模式撬动政府资金杠杆 2020年11月，丽水市高质量绿色发展产业基金（以下简称“产业基金”）正式设立。产业基金采取定向基金、非定向基金、直接投资的模式进行运作，以股权投资方式重点投向丽水市精密制造、健康医药、半导体全链条、时尚产业、数字经济五大产业集群，以及环保、旅游、金融、文化、乡村振兴等重点产业，并积极探索各类创新业务，吸引高端资源要素集聚丽水。目前产业基金已累计投入26.83亿元用于支持绿色产业发展。绿色产业企业直接融资80.11亿元，其中债券融资78.98亿元，股权融资1.13亿元。 浙江旺荣半导体有限公司（以下简称“旺荣公司”）半导体项目为丽水市产业基金2022年第二批拟投资项目1，该基金为半导体项目投资15,000万元，投资期限为6年。丽水市面对旺荣公司融资压力大的问题，建立多跨协同联办工作机制，依托绿色产业基金联动银行资本、风投基金、融资租赁等为企业提供融资。 （一）金融创新 融资模式：一是“产业基金+银行资本”服务。面对旺荣公司缺少固定资产抵押物等困难，丽水市根据“政府产业基金投资旺荣公司”这一背景，向多家银行介绍企业综合实力和未来发展前景，获得中国建设银行对该公司的认可。建行专门针对旺荣公司牵头成立14亿元“特定银团”，并提高企业信用等级。最终旺荣公司获得银行融资13.78亿元，极大缓解企业资金压力。二是“产业基金+风投基金”服务。金融板块联合政府产业基金带着企业到“风投市场找资金”，利用融资平台资源向“中核（浙江）新兴产业股权投资基金”和“上海临芯投资管理有限公司”全力推荐旺荣公司。在起初不被看好的情况下，通过多次谈判和实地考察，促成旺荣公司获得风投基金增资2亿元，该公司利用所获资金立即批量采购生产设备，2023年12月投产试运行。三是“产业基金+融资租赁”服务。鉴于旺荣公司进入量产之后一大批高端设备可以成为新的融资工具，丽水市利用“政 府产业基金”撬动更多社会资本，协助旺荣公司对接芯鑫融资租赁有限责任公司，将企业设备抵押贷款。最终旺荣公司通过“售后回租”方式新增融资近1亿元，形成资金循环利用。浙江丽水“产业基金+N”模式示意图 （二）政策支持 制定顶层政策。2020年11月，为加强丽水市高质量绿色发展产业基金的运作与管理，丽水市财政局印发《丽水市高质量绿色发展产业基金管理办法》（丽财企〔2020〕207号）2，明确了产业基金的基本组织架构、运作模式、各负责公司及部门的职责分工、投资项目原则和要求、投资管理程序、费用和收益、资金 退出方式、风险防控和绩效考核、报告制度和信息披露等要求，为丽水市产业基金快速发展提供了政策保障。同年12月，丽水市财政局配套发布了《丽水市高质量绿色发展产业基金管理细则（试行）》（丽财企〔2020〕247号），对于规范基金运作与管理、聚焦重点产业投资、发挥政策引导作用以及促进经济高质量发展等方面都具有重要意义和作用。 设置分级基金机制。丽水市发挥基金招商、链式招商和活动招商的协同之力，由政府统筹，构建多元化的“基金矩阵”。在全市范围内，市本级建立“1+9+X”产业基金，以丽水市高质量绿色发展产业基金为龙头的“1+9+X”产业“基金矩阵”。县级基金主投产业链强链、延链、补链项目，市级基金主投战略性、标志性、引领性强的项目。分级基金的机制使得项目有针对性地获得支持，为后续推动项目融资奠定有利基础。 搭建金融合作平台。丽水市绿色产业基金不仅是资金的提供者，更是资源整合者和项目推动者。通过与各类金融机构的紧密合作，该基金成功搭建了一个金融合作平台，实现了金融资源的有效对接和高效利用。这种合作模式不仅降低了企业的融资成本和时间成本，还提高了项目的成功率，为绿色产业的发展提供了有力支持。 建立交流合作机制。丽水市贯彻“以基金吸引基金”的模式，积极将产业基金与上海