亨通光电2025年半年报显示,公司营收320.49亿元,同比增长20.4%,归母净利润16.13亿元,同比增加0.24%。AI数据中心资本支出激增,推动多模光纤、空心光纤等低损耗光纤需求提升,预计2025年全球数据中心规模将保持双位数增长。公司各业务板块在手订单充沛,能源互联领域订单约200亿元,海洋通信业务订单约75亿元,PEACE跨洋海缆通信系统订单超3亿美元。深远海助力下,我国海上风电迎来新一轮成长期,公司持续中标国内外海洋能源和油气项目。预计公司2025-2027年归母净利润分别为38.96/48.76/56.62亿元,对应PE倍数13x/10x/9x,维持“推荐”评级。风险提示包括海风领域景气度不及预期,光纤光缆领域需求及招标不及预期。