专题报告：鲍威尔放鸽带动人民币走升

2025-08-26 李泽钜国贸期货娱乐而已

事件背景：上周五以来，受全球央行年会影响，汇率市场波动放大，鲍威尔意外放鸽，暗示可能调整政策，9月降息确定性提高。特朗普称罢免美联储理事库克，美央行独立性面临挑战，美元指数走弱。
汇率市场特征：美元指数走弱，非美货币走强；人民币对美元升值，但对一篮子货币贬值；在岸、离岸、中间价逐步收敛。
海外宏观叙事：上半年围绕特朗普政府，关税影响趋于稳定，未来关注美联储政策与经济数据。
人民币汇率走强原因：弱美元带动；国内积极信号包括央行加大离岸央票发行（8月净融资300亿），中间价走强（升至7.1188），但股市上涨未联动汇率。
关键数据：人民币汇率指数最新录得96.17；美元指数最低触及97.6；CPI同比上涨6.9%，住房通胀同比上涨7.2%。
研究结论：人民币升值驱动仍来自弱美元和结汇意愿提升，建议关注国内政策指引，或引发内外共振打破震荡格局。