关于深入实施“人工智能+”行动的意见

2025年8月27日资讯日报 股票市场概览 港股市场表现 ⚫8月26日，市场未能延续昨日强势行情，情绪趋于谨慎。港股三大指数午后跳水，恒生科技指数盘中曾冲高刷新阶段新高。南下资金净买入165.73亿港元。 ⚫科技股、半导体芯片股、军工股、煤炭股普遍下跌。⚫前日上海调整限购，分析指市场更需要的是“持续添柴”，内房股午后跌幅加大，绿城中国跌超6%，新城发展等多股跌超5%。⚫中资券商股、内银股等大金融午后普遍走低拖累大市下行，其中，中国银河、中金公司跌超3%。⚫另一方面，美联储转“鸽”，降息预期下金价上涨逻辑更为清晰，黄金股带领有色金属股集体走强，其中，中国黄金国际劲升超10%领衔。⚫苹果概念股、汽车股、新消费概念股多数上涨。此外，双登股份上市首日大涨超31%。东方甄选大跌超11%，2025财年业绩下滑，对于净利润大幅下滑，公司解释称主要是由于报告期内出售与辉同行所致。 美股市场表现 ⚫美东时间8月26日，美股低开高走，三大指数均小幅收涨。纳指涨0.44%，标普500指数涨0.41%，道指涨0.3%。 ⚫大型科技股多数上涨，特斯拉、英伟达涨超1%，苹果、奈飞、亚马逊、Meta小幅上涨；谷歌、微软、英特尔小幅下跌。消息面上，英特尔警告美国政府持有公司10%的股份可能会给其业务带来风险，不仅可能损害其国际销售，还会限制其获得未来政府补贴的能力。 ⚫礼来涨近6%，公司口服GLP-1RAorforglipron肥胖合并2型糖尿病的3期临床研究成功。 ⚫Echostar暴涨超80%，AT&T同意以约230亿美元现金从Echostar手中收购频谱牌照。 JING YI, CFA, CPASFC CE No.: BRQ314+852 2899 6747jessiejing@guosen.com.cn ⚫波音涨超3%。消息面上，大韩航空8月25日宣布向波音采购总价值约365亿美元的飞机订单，包括787、777和737机型在内的共103架飞机，这也是波音历史上最大规模的订单。 ⚫盈透证券涨1.5%，获纳入标普500指数，将于8月28日开盘前生效。 ⚫热门中概股多数上涨，纳斯达克中国金龙指数收涨0.72%。蔚来涨10.02%，小鹏涨5.46%。蔚来股价创去年10月初以来新高。消息面上，摩根大通将蔚来的评级从“中性”上调至“增持”，目标价从4.8美元上调至8美元。摩根士丹利研报指，蔚 国信证券(香港)·资讯日报景怡, +852 28996747, jessiejing@guosen.com.cn 来拥有强劲的ES8订单，虽然真正的需求仍取决于订单转化，但正面的反应支持市场信心。⚫禾赛涨近4%，公司港股IPO获中国证监会备案。 日股市场表现 ⚫股市在3个交易日后回落，特朗普总统宣布解任联储理事库克，投资者情绪有所恶化。截至收盘，日经225指数下跌0.97%，东证指数下跌1.08%。⚫板块与个股方面：➢日产汽车急剧下跌超6%，德国梅赛德斯-奔驰集团的养老金基金已明确表示将出售其持有的日产股票，市场担忧加剧。➢乐天集团上涨3.90%，领涨日经成分股，软银集团成交额占据榜首。➢冈三证券于25日发布报告，将东京电子的评级从“强劲买入”下调至“中性”。目标股价由3万日元下调至2万2000日元。预计2026年上半年将是一个暂时的调整期。⚫日本10年期国债收益率涨0.5个基点，至1.62%，为2008年10月以来的最高水平。⚫日本财务大臣加藤胜信：已注意到有关新税的报道，但目前并无具体计划将此作为新的资金来源。前日据朝日新闻，日本考虑开征新税，以资助基础设施修缮，取代汽油附加税。⚫美国商务部部长卢特尼克表示，本周美国将就日本向美国投入的5500亿美元作出相关宣布，他表示这些日本资金可用于在美国生产诸如半导体、抗生素或稀土等产品。⚫据日本共同社，日本产业省正考虑从2026财年起实施为期五年的企业所得税减免计划，以提振国内投资。 重点新闻 全球宏观 ⚫美国总统特朗普表示，中国必须确保美国的稀土磁铁供应，否则将面临200%的关税。同时表示，家具关税将很快出台，家具关税将非常高；并威胁针对数字税实施出口限制和关税措施。⚫特朗普宣布罢免美联储理事丽莎·库克，市场担忧此举将威胁美联储的独立性。⚫摩根士丹利预计美联储将在9月和12月分别降息25个基点，此前预计2025年不降息。预计美联储将在2026年3月、6月、9月和12月各降息25个基点，使利率最终目标区间降至2.75%-3.0%。⚫美国7月耐用品订单环比下降2.8%，预期下降4%，前值下降9.4%。⚫华尔街日报引述消息人士称，中国商务部国际贸易谈判代表兼副部长李成钢将于本周晚些时候前往美国华盛顿，与美国贸易代表格里尔及财政部高级官员展开贸易谈判，李成钢还将会见美国商界代表。⚫中国国家发改委发布《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》，对内释放积极政策信号，对外提出“人工智能+”全球合作新模式。 国信证券(香港)·资讯日报景怡, +852 28996747, jessiejing@guosen.com.cn 行业资讯 ⚫苹果公司计划于9月9日举行大型秋季产品发布会，预计将推出iPhone 17系列，其中包括一款更纤薄的旗舰机型。 ⚫据C114通信网援引知情人士消息，工信部即将向数家公司发放我国第二批毫米波专网频率许可牌照，年内预计会有更多企业获得频率许可，将会涵盖港头、制造业、电网等多个垂直领域。 ⚫银河麒麟操作系统V11今日在2025中国操作系统产业大会正式发布。作为首个突破百万生态的国产操作系统，银河麒麟的生态成熟度国内领先，与国产主流CPU、GPU及板卡实现全面兼容。已在嫦娥探月、天问探火等国家重大工程中发挥支撑作用，在政务领域保持较高覆盖率。目前，银河麒麟操作系统已部署超1600万套。 国信证券(香港)·资讯日报景怡, +852 28996747, jessiejing@guosen.com.cn 重点图表 表3：纳斯达克中国金龙指数成交额前十 国信证券(香港)·资讯日报景怡, +852 28996747, jessiejing@guosen.com.cn 数据日期：2025年8月26日资料来源：万得，国信证券（香港）财富研究部整理 数据日期：2025年8月26日资料来源：万得，国信证券（香港）财富研究部整理 数据日期：2025年8月26日资料来源：万得，国信证券（香港）财富研究部整理 数据日期：2025年8月26日资料来源：万得，国信证券（香港）财富研究部整理 国信证券(香港)·资讯日报景怡, +852 28996747, jessiejing@guosen.com.cn 数据日期：2025年8月26日资料来源：万得，国信证券（香港）财富研究部整理 数据日期：2025年8月26日资料来源：万得，国信证券（香港）财富研究部整理 Information Disclosures Interest disclosure statement The analyst is licensed by the Hong Kong Securities and Futures Commission. Neither the analyst nor his/her associates servesas an officer of the listedcompanies covered in this report and has no financial interests in the companies. Guosen Securities（HK）Brokerage Co.，Ltd. and its associated companies（collectively “Guosen Securities（HK）”）has no disclosable financialinterests（including securities holding）or make a market in the securities in respect of the listed companies. Guosen Securities（HK）has noinvestment banking relationship within the past 12 months，to the listed companies. Guosen Securities（HK）has no individual employed by the listedcompanies. Disclaimers The prices of futures and options may move up or down，fluctuate from time to time，and even become valueless. Losses may be incurred as well asprofits made as a result of buying and selling futures and options. The prices of securities may fluctuate up or down. It may become valueless. It is as likely that losses will be incurred rather than profit made as a resultof buying and selling securities. The content of this report does not represent a recommendation of Guosen Securities（HK）and does not constitute the forecast on any futures and/oroptions. Guosen Securities（HK）may be seeking or will seek investment banking or other business（such as placing agent，lead manager，sponsor，underwriter or proprietary trading in such securities）with the listed companies. Individuals of Guosen Securities（HK）may have personal investmentinterests in the futures and/or options mentioned in this report. The content of this report does not represent a recommendation of Guosen Securities（HK）and does not constitute any buying/selling or dealingagreement in relation to the securities mentioned. Guosen Securities（HK）may be seeking or will seek investment banking or other business（suchas placing agent，lead manager，sponsor，underwriter or proprietary trading in such securities）with the listed companies. Individuals of GuosenSecurities（HK）may have personal investment interests in the listed companies. This report is b