电子行业周度点评报告：《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》将推动AI+消费、算力基础设施建设提速

—《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》将推动AI+消费、算力基础设施建设提速 电子行业2025年8月30日 评级：增持（维持） ⚫全行业：本周上证指数上涨0.84%，深证成指上涨4.36%，沪深300指数上涨2.71%，申万电子版块上涨6.28%，电子行业在全行业中的涨跌幅排名为3/31。板块个股涨幅前五名分别为：东田微、隆扬电子、捷邦科技、深南电路、东芯股份；跌幅前五名分别为：晶赛科技、天津普林、芯源微、灿芯股份、奥尼电子。 ⚫电子行业：本周从申万二级行业数据维度看，电子行业整体周涨跌幅表现不一，细分领域涨跌互现。二级行业中，元件板块以14.15%的涨幅遥遥领先，其下分板块中，印制电路板以16.93%的涨幅显著领涨，对整体板块的带动效应显著。消费电子板块整体上涨8.13%，其中消费电子零部件及组装表现尤为突出，涨幅达到8.67%，显示出强劲的市场需求。半导体板块整体上涨5.46%，尽管半导体设备板块出现小幅下跌，但数字芯片设计板块以9.07%的涨幅成为亮点，显示出行业内部的分化趋势。光学光电子板块整体上涨1.16%，其中光学元件上涨4.23%，表现较为稳健。电子化学品板块整体上涨1.19%，表现相对平稳。总体来看，电子行业本周元件板块表现最为强劲，而光学光电子板块涨幅相对较小，不同板块间变化差异较为明显。 ⚫行业要闻 ◆SK海力士宣布已开始量产321层QLC NAND闪存◆英伟达NVLinkFusion互联授权支持CPU+XPU双定制芯片◆德州仪器将在新工厂中为苹果生产iPhone基础芯片◆三星或将投资入股英特尔◆英特尔称特朗普政府持股交易对股东和国际销售存在风险 相关报告 【金元电子】周报20250725世界人工智能大会，昇腾384超节点引领AI算力新纪元 【金元电子】周报20250801中美芯片博弈再升级，关注H20安全审查背后的国产替代机遇 ⚫公司动态： 【金元电子】周报20250808“China forChina”战略已成为全球半导体产业的重要趋势 ◆蓝思科技：关于2025年中期利润分配方案的公告◆天岳先进：持股5%以上股东减持股份计划公告◆康冠科技：关于公司2025年度中期利润分配预案的公告◆清溢光电：关于2025年半年度利润分配预案公告◆光大同创：关于全资子公司拟签订租赁合同的公告 【金元电子】周报20250815光刻国产替代从0至1的“蓝海”，AI基础设施投入的“红海”均值得关注 【金元电子】周报20250822 DeepSeek迎来第二次“杰文斯效应”，应用侧或加速落地 ⚫投资建议：我们认为，《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》中提到了两年内实现“应用普及率超70%”并非易事。随着《意见》的贯彻落实，我国人工智能+各领域的发展图景将更加清晰，智能科技创新不断涌现“从0到1”的突破，产业智能化释放全要素生产率红利，智能消费新场景层出不穷提升人民生活品质，“人工智能+”消费提质及“人工智能+”产业发展相关政策值得期待，其中消费领域或将推动AI可穿戴设备、AI家电、AIPC等持续渗透，带动消费更新迭代。另外，算力底座、公用算力平台建设是后续AI普及率的重中之重，网络+硬件及算力中心投资有望加速。相关公司：AIDC及运营商，阿里巴巴、深信服、奥飞数据、光环新网等；端侧AI+渗透，瑞芯微、全志科技等。 分析师：唐仁杰执业证书编号：S0370524080002电话：0755-83025184邮箱：tangrj@jyzq.cn ⚫风险提示：1、政策风险：AI应用普及率不及预期，政策落地不及预期；2、算力基础设施建设不及预期：基础设施建设周期较长，导致供需错配；3、宏观及其他风险 目录 一、核心观点...............................................................................................................................................3二、行业跟踪...............................................................................................................................................6三、行业新闻...............................................................................................................................................8四、公司公告.............................................................................................................................................15五、下周重要事件提示.............................................................................................................................20 图表目录 图1：本周各行业版块涨跌幅...................................................................................................................6图2：本周电子版块：子版块涨跌幅.......................................................................................................7图3：电子板块历史走势...........................................................................................................................8图4：电子板块历史市盈率.......................................................................................................................8表1：本周电子板块个股涨幅前五名.......................................................................................................6表2：本周电子版块个股跌幅前五名.......................................................................................................6表3：下周重要会议.................................................................................................................................20表4：电子行业限售股解禁情况汇总（单位：万股）.........................................................................21 一、核心观点 8月26日，国务院发布《关于深入实施“人工智能+”行动的意见通知，《意见》，是继2015年“互联网+”行动指导意见后的又一国家战略部署。 《意见》明确了分阶段的发展目标：到2027年，人工智能与六大重点领域广泛深度融合率先实现，新一代智能终端、智能体等应用普及率超70%，智能经济核心产业规模快速增长，人工智能在公共治理中的作用明显增强，开放合作体系不断完善；到2030年，人工智能全面赋能高质量发展，新一代智能终端、智能体应用普及率超90%，智能经济成为经济重要增长极，技术普惠和成果共享进一步推进；到2035年，我国将全面步入智能经济和智能社会新阶段，人工智能成为基本实现现代化的有力支撑。总体来看，这一“三步走”时间表勾勒出未来十年中国智能化发展的路线图 《意见》提出了“6+8”的工作布局：一方面实施“人工智能+”六大重点行动，另一方面强化八大基础支撑措施。六大重点领域包括：1）、“人工智能+”科学技术——加速科学发现进程，创新科研范式和哲学社会科学研究方法；2）、“人工智能+”产业发展——培育智能原生新模式新业态，推进工业、农业和服务业全方位智能化转型；3）、“人工智能+”消费提质——拓展服务消费新场景，培育智能产品消费新生态；4）、“人工智能+”民生福祉——创造更智能的工作、学习方式，打造更高品质的美好生活；5）、“人工智能+”治理能力——开创社会治理人机共生新图景，构建安全治理多元共治新格局，绘制生态治理新画卷；6）、“人工智能+”全球合作——推动人工智能普惠共享，共建全球治理体系。 《意见》提出了八项基础支撑能力建设：提升人工智能模型基础能力、加强数据供给创新、强化算力统筹、优化应用发展环境、促进开源生态繁荣、加强人才队伍建设、强化政策法规保障、提升安全能力水平等。八项措施相当于政策的保障机制，解决人工智能发展的底座问题（算法、数据、算力）、生态问题（应用平台和开源社区）、人才和制度问题。比如，《意见》要求建立健全人工智能法律法规和伦理准则，加快相关立法，完善安全评估和监管制度，防范算法黑箱、幻觉等风险。 “应用普及率超70%”。《意见》提出“到2027年新一代智能终端、智能体等应用普及率超70%”的目标，这一普及率对比我国互联网和移动互联网的发展历程，可见其雄心之大。我国互联网普及率是在长期积累中逐步提升的，自1994年全功能接入互联网以来，用了近30年时间才从0增长到2020年的70%上下。截至2023年6月，全国网民规模达10.79亿，互联网普及率达76.4%也就是说，互联网用户占人口的比例从50%提升到70%以上，经历了“十三五”时期的大力宽带基础设施建设和“村村通网络”等政策支持。例如，2015年国务院发布“互联网+”行动指导意见，推动互联网与各领域融合发展；此后实施“宽带中国”战略、通信普遍服务补贴等，使网络覆盖和资费大幅改善，城乡数字鸿沟明显缩小。截至2024年底，我国农村地区互联网普及率已达 69.2%，较城市（78%左右）差距不断缩小，老年群体互联网普及率也提升至52%。移动互联网更是在2010年代快速普及，智能手机的供应和4G网络覆盖让手机上网用户激增。 相较之下，要在两年多时间内让人工智能新应用达到70%以上的普及率，挑战是巨大的。一方面，技术基础虽已有（智能终端广泛存在，4G/5G网络和物联网设施完备），但AI应用形态仍在快速演进中，大众对AI的认知和接受程度参差不齐。许多传统产业和欠发达地区目前对人工智能的应用渗透率很低，AI要像互联网一样飞入寻常百姓家仍需过程。另一方面，可比基础不同。互联网普及依赖人们获取上网设备和接入网络，而AI应用普及不仅需要硬件终端广泛部署，更需要智能软件和服务深入日常生活和生产流程。这涉及到用户信任、使用习惯培养、数据隐私安全等复杂因素。数字素养也是一道门槛，目前虽近八成国民上网，但其中相当一部分（如老年人、农村人口）数字技能有限，更遑论熟练运用人工智能应用。 我们认为，“人工智能+”消费提质或是第一要素。首先，在服务消费领域，AI驱动的个性化推荐、智能客服、沉浸式体验等无处不