传媒行业周报：国务院印发《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》，8月游戏版号发放

国务院印发《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》，8月游戏版号发放 行情概览：本周（8.25-8.29）中信一级传媒板块上涨0.94%。本周传媒板块在游戏板块二季度业绩及影视新政催化下上涨。临近中报期重视中报预期较好公司的投资机会。2025年下半年传媒继续看好游戏等基本面驱动板块，同时弹性方向看好AI应用及IP变现。AI应用聚焦新应用的映射投资及部分较成熟应用的数据跟踪，重点关注AI陪伴、AI教育及AI玩具方向。IP变现聚焦有IP优势及全产业链潜力的公司，传统文化IP价值挖掘是重点方向。 增持（维持） 板块观点与关注标的：1）游戏：重点关注ST华通、吉比特、恺英网络、巨人网络、神州泰岳、心动公司等，关注完美世界、冰川网络、华立科技等；2）AI：豆神教育、盛天网络、上海电影、荣信文化、中文在线、易点天下、视觉中国、盛通股份、焦点科技、世纪天鸿、佳发教育等；3）资源整合预期：中视传媒、国新文化、广西广电、华智数媒、吉视传媒、游族网络等；4）国企：慈文传媒、皖新传媒、中文传媒、南方传媒、凯文教育、大晟文化等；5）教育：学大教育、粉笔、天立国际控股等；6）港股：关注【阿里巴巴】【腾讯控股】【泡泡玛特】【中旭未来】，产业爆发在即的【阜博集团】。 作者 【国务院印发《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》，推动人工智能与经济社会各行业各领域广泛深度融合】8月27日，国务院印发《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》，从技术、算力、数据等六方面推动AI与经济社会深度融合。政策明确培育“模型即服务”“智能体即服务”等新业态，完善场景试错机制与标准体系；支持AI芯片攻关，优化全国智算布局，依托“东数西算”构建普惠算力网；强化高质量数据集建设，创新数据产权与收益分配机制；发力智能网联汽车、AI终端等“万物智联”生态，探索元宇宙、脑机接口等技术融合；健全国资考核与长期资本支持政策，完善AI立法与安全评估；鼓励企业将AI融入战略规划，培育智能原生企业，催生未来产业新赛道。 分析师顾晟执业证书编号：S0680519100003邮箱：gusheng@gszq.com 分析师刘书含执业证书编号：S0680524070007邮箱：liushuhan@gszq.com 分析师阮文佳执业证书编号：S0680525060002邮箱：ruanwenjia@gszq.com 【8月游戏版号发放，共173款游戏获批】8月25日，国家新闻出版署公布《2025年8月份国产网络游戏审批信息》，本批次共发放国产游戏版号166个，其中移动类163款（含休闲益智39款）、客户端19款、游戏机1款，17款产品实现“移动+客户端”多端同步获批，显示多平台布局趋势持续升温。同期发布7款进口游戏版号，覆盖移动端（6款）、客户端（3款），2款为双端产品；截至8月，年内国产游戏版号总数已达1050个，近一年过审数量呈阶段性增长，本月创年内新高；进口版号则因发放频率从“两月一发”调整为“每月一发”，数量保持稳定；重点产品方面，国产版号包含网易跨平台新作《天下：万象》、灵犀互动《宗师之上》、B站《逃离鸭科夫》等；进口版号中，腾讯联合发行的《卡厄思梦境》引发关注，其“方舟文明探索+二次元卡牌构筑”玩法已在国内玩家中引发讨论。 相关研究 1、《传媒：广电21条提振长视频行业情绪，DeepSeek发布DS-V3.1》2025-08-242、《传媒：腾讯混元开源游戏AI生成新工具，昆仑万维推出Matrix-3D》2025-08-173、《传媒：OpenAI发布GPT-5，分众传媒与支付宝联合打造“碰一下抢红包”新生态》2025-08-10 【腾讯游戏首次面向全球发布游戏创作AI全链路解决方案VISVISE】在科隆游戏展Devcom开发者大会上，腾讯游戏推出覆盖动画、模型等全流程的AI解决方案VISVISE，重点解决3D建模、 动画等环 节的重 复劳动问 题。其 核心工具MotionBlink通过AI自回归模型实现少量关键帧自动补全中间帧，200帧动画生成仅需4秒（传统手K需3-7人天），支持攀爬、舞蹈等复杂动作，部分效果接近专业动捕，相关技术获ACM SIGGRAPH 2025收录；另一工具GoSkinning采用两阶段AI优化蒙皮流程，2万顶点模型处理时间从数小时压缩至30秒，效率提升8倍。该方案研发始于2016年，2024年整合为系统化产品矩阵，目前已应用于近百款游戏。腾讯游戏效能产品部负责人陈冬指出，未来目标是让NPC“理解”虚拟世界（如识别玩家玩笑），并强调游戏作为AI“天然试验田”，其“感知-决策-反馈”逻辑与AI训练高度契合，或将成为AGI突破的关键场景。 风险提示：政策监管风险，竞争加剧风险，宏观环境不确定性风险。 内容目录 1投资聚焦......................................................................................................................................................31.1行情概览...........................................................................................................................................31.2本周子板块观点.................................................................................................................................42重点事件回顾...............................................................................................................................................63子板块数据跟踪............................................................................................................................................7风险提示.........................................................................................................................................................9 图表目录 图表1：中信一级行业一周涨跌幅情况（2025.8.25-2025.8.29）...................................................................3图表2：中信传媒板块TOP5涨跌幅股票（2025.8.25-2025.8.29）................................................................4图表3：重点港股&中概股上市公司一周走势（2025.8.25-2025.8.29）..........................................................4图表4：传媒互联网公司最新估值表（2025/8/30）.......................................................................................5图表5：重点公司核心游戏畅销榜排名变化情况（2025/8/29）......................................................................7图表6：本周票房统计（2025.8.23-2025.8.29）............................................................................................8图表7：剧集周排名（2025.8.23-2025.8.29）...............................................................................................9图表8：综艺周排名（2025.8.23-2025.8.29）...............................................................................................9 1投资聚焦 1.1行情概览 根据中信一级行业指数，本周（8.25-8.29）传媒板块上涨0.94%。涨跌幅前三的板块分别是：通信（12.55%）、有色金属（7.59%）、电子（5.94%）；涨跌幅后三的板块分别是：综合金融（-2.25%）、纺织服装（-2.88%）、煤炭（-3.11%）。 资料来源：Wind，国盛证券研究所 传媒板块本周涨幅前五：吉视传媒（23.3%）、文投控股（15.7%）、世纪华通（11.6%）、三七互娱（10.7%）、金财互联（10.7%）。 传媒板块本周跌幅前五：力盛体育（-9.1%）、*ST嘉信（-9.3%）、富春股份（-9.4%）、每日互动（-9.9%）、华扬联众（-18.6%）。 教育&人服板块本周涨幅前五：枫叶教育（7.7%）、佳发教育（5.9%）、高途集团（5.7%）、东方时尚（5.0%）、科锐国际（2.5%）。 教育&人服板块本周跌幅前五：方直科技（-8.9%）、凯文教育（-9.2%）、民生教育（-9.4%）、粉笔（-10.3%）、豆神教育（-11.8%）。 重点港股&中概股上市公司一周走势：泡泡玛特（0.6%）、快手（0.6%）、猫眼娱乐（-3.1%）、爱奇艺（7.7%）、腾讯控股（-0.6%）、心动公司（3.7%）、网易-S（3.9%）、哔哩哔哩（-3.0%）、阅文集团（-0.9%）、腾讯音乐（-3.3%）。 资料来源：Wind，国盛证券研究所 资料来源：Wind，国盛证券研究所 1.2本周子板块观点 板块观点与关注标的：1）游戏：重点关注ST华通、吉比特、恺英网络、巨人网络、神州泰岳、心动公司等，关注完美世界、冰川网络、华立科技等；2）AI：豆神教育、盛天网络、上海电影、荣信文化、中文在线、易点天下、视觉中国、盛通股份、焦点科技、世纪天鸿、佳发教育等；3）资源整合预期：中视传媒、国新文化、广西广电、华智数媒、吉视传媒、游族网络等；4）国企：慈文传媒、皖新传媒、中文传媒、南方传媒、凯文教育、大晟文化等；5）教育：学大教育、粉笔、天立国际控股等；6）港股：关注【阿里巴巴】【腾讯控股】【泡泡玛特】【中旭未来】，产业爆发在即的【阜博集团】。 2重点事件回顾 ⚫AIGC 【国务院印发《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》，推动人工智能与经济社会各行业各领域广泛深度融合】8月27日，国务院印发《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》，从技术、算力、数据等六方面推动AI与经济社会深度融合。政策明确培育“模型即服务”“智能体即服务”等新业态，完善场景试错机制与标准体系；支持AI芯片攻关，优化全国智算布局，依托“东数西算”构建普惠算力网；强化高质量数据集建设，创新数据产权与收益分配机制；发力智能网联汽车、AI终端等“万物智联”生态，探索元宇宙、脑机接口等技术融合；健全国资考核与长期资本支持政策，完善AI立