公司发布 2025 年半年报,上半年实现营业收入 25.65 亿元,同比增长 19.43%;实现归母净利润 1.96 亿元,同比减少 11.96%。数据中心及服务器收入规模进一步提升,服务器 CPU 主板、存储板、散热板等产品稳定批量交付,GPU 板组在部分客户中取得实质性进展。公司持续加大研发投入,在服务器、AIPC、汽车电子领域多点开花,围绕关键技术升级和下一代产品研发。最新收盘价 38.49 元,总市值 122 亿元,维持“买入”评级,预计 2025-2027 年营业收入分别为 55.2/67.4/81.5 亿元,归母净利润分别为 5.1/6.9/8.7 亿元。风险提示包括全球贸易格局变化、市场竞争加剧、原材料价格上涨和行业周期性波动。