豆粕
- 库存变化：截至2025年8月22日，全国港口大豆库存减少，但油厂大豆库存增加，豆粕库存环比累库。国内饲料企业豆粕库存天数增加。
- 市场观点：下游开始采购现货，但饲料厂采购偏谨慎。基差合同成交良好，基差价格下行风险有限。美豆优良率上升偏空，短线调整行情，关注企稳后短多机会，整体上行空间有限。
菜粕
- 库存变化：沿海及华东、华南、华北地区菜粕库存均有所减少。
- 市场观点：加籽逐步进入收割阶段，国内菜籽进口同比大幅下降，加菜粕进口关税及反倾销初裁对价格构成支持。但港口库存较高，对盘面构成压制。加籽产量预估调增偏利空，菜粕短期调整，看多谨慎，关注中澳贸易及加方反倾销结果。
棕榈油
- 库存变化：全国重点地区棕榈油商业库存环比减少。
- 出口数据：马来西亚棕榈油出口量环比大幅增加。
- 市场观点：马棕产量环比增加，面临库存预估阶段，高位整理行情。生柴消费政策背景下，逢低看多思路为主，关注俄乌谈判及马棕库存预估。
郑棉
- 价格变化：郑棉主力合约CF2509日内增仓下行，国内现货上涨。
- 国际市场：美棉优良率下降，巴西棉花产量预期调减。
- 国内市场：新棉逐步进入吐絮期，进口量低，商业库存下降，需求边际好转。
- 市场观点：美棉短期墒情改善利空市场，但估值偏低，考虑逢回调做多机会。国内新棉上市前供应偏紧，需求“金九银十”备货行情启动，短期逢回调低多，九月后视需求及新棉开秤情况调整策略。
红枣
- 价格变化：红枣主力合约CJ2601日内减仓上涨。
- 产区情况：主产区进入膨果期，前期减产情绪弱化，预估产量较2022年度下降5-10%。
- 库存及需求：物理库存去化速度适中，市场交投氛围一般，暂无明显备货行情。
- 市场观点：减产已成定局，但幅度不及2023年，后期库存存在压力。短期阿克苏及阿拉尔部分地区降雨增多可能存在质量炒作，需求端存后市边际改善预期，逢低做多。
生猪
- 价格变化：生猪主力合约Lh2511日内增仓下跌，现货价格上涨。
- 出栏及存栏：8月计划出栏量增加，能繁母猪存栏环比回落，中小散养殖户存栏回落。
- 利润及需求：养殖利润走低，未来1-2月需求边际好转。
- 市场观点：养殖端出栏节奏顺畅，二育出栏及8月出栏节奏施压现货。中长期存量规模维持高位，增量空间收缩，头部企业产能去化助力远月合约上行，短期收储情绪提振，逢低建立远月多单或反套操作。
