【鑫期汇】油脂油料周报：油强粕弱，豆棕价差倒挂程度加深

一、内外盘期现价格回顾
（内容未详细展开，仅提及价格回顾部分）

二、库存及基差图
（内容未详细展开，仅提及库存及基差图部分）

三、棕榈油进口盈亏
（内容未详细展开，仅提及棕榈油进口盈亏分析）

四、美国CBOT基金头寸
（内容未详细展开，仅提及美国CBOT基金头寸分析）

五、分析及展望

• 核心观点：

  • 油脂走势分化：棕榈油、菜油周线收涨，豆油周线收跌。
  • 棕榈油上涨原因：印尼整治非法油棕种植园引发供应担忧，叠加马棕油出口数据好转，推动棕榈油价格创阶段新高。
  • 豆油下跌原因：多头获利离场，大豆供应充裕，豆棕价差倒挂加剧。
  • 双粕市场：缺乏利好驱动，延续震荡偏弱。

• 关键数据：

  • 10月船期大豆采购进度过半，11月船期不足1成，远月供应缺口仍存。

• 研究结论：

  • 四季度大豆供应不确定性：若远月大豆供应回升，豆粕价格或延续低位震荡。
  • 菜系政策影响：中加贸易政策影响菜系，操作上维持低多。
  • 油脂市场波动：受生柴政策及原油价格扰动，需关注政策变化。

• 风险提示：

  • 信息来源公开资料，准确性不保证，不构成投资建议。
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