一、内外盘期现价格回顾
国内豆粕、菜粕价格上涨,豆油、菜油、棕榈油价格下跌;美豆、美豆油价格上涨,马棕油价格下跌。进口大豆到岸完税价微降。
二、库存及基差图
国内油粕库存下降,基差走弱;外盘美豆库存微增,美豆油、马棕油库存下降。
三、棕榈油进口盈亏
棕榈油进口盈亏区间变化,生物柴油溢价收缩跌幅。
四、美国CBOT基金头寸
基金头寸变化中性。
五、分析及展望
分析:
- 矿油下跌带动油脂集体回落,棕榈油跌幅最小;
- 国内双粕止跌反弹,油粕比升至高位,豆粕相对豆油被低估;
- 近月豆粕到港压力已定价,天气升水窗口开启,豆粕震荡偏强;
- USDA供需报告调整有限,MPOB报告中性偏空,棕榈油走弱。
展望:
- 短期油脂市场受原油主导,美伊谈判及霍尔木兹海峡通航是关键;
- 若协议落地,棕榈油面临回调压力,否则能源高位提供支撑;
- 双粕受南美丰产及养殖去产能压制,反弹力度有限,关注天气变化。
操作建议:暂时保持观望。