高盛美股招股说明书(2025-08-26版)

本价格预告补充信息不完整且可能更改。本价格预告补充信息并非出售要约，亦不寻求在任何禁止出售要约或出售证券的司法管辖区内购买这些证券的要约。 定价补充文件编号[ ]，日期[ ]，2025年（关于2025年2月14日发布的WFS产品补充说明第5号）2025年2月14日招股说明书补充文件和日期为2025年2月14日的招股说明书) GS金融集团公司 市场关联证券—或有利息及或有下行的自动赎回 2026年9月2日到期的与Trade Desk, Inc. A类普通股相关的风险主证券 ▪与普通债务证券不同，这些证券不提供固定利率支付，在规定到期日不偿还固定金额的本金，并且根据下述条款，可能在规定到期日之前受到潜在的自动赎回。这些证券是否支付或有利息、这些证券是否在规定到期日之前被自动赎回，以及如果它们没有被自动赎回，您是否能在规定到期日收到证券的面值，这一切均取决于相关计算日的标的股票收盘价。▪ 或有券证券将在每月支付或有票息，直至先到期日所述或自动赎回并且只有当，在该月计算日的标的股票收盘价大于或等于票息门槛价。但是，如果计算日的标的股票收盘价低于票息门槛价，则您将不会收到相关月份的任何或有票息。如果标的股票在每一个计算日的收盘价都低于票息门槛价，则您在整个证券存续期内将不会收到任何或有票息。票息门槛价等于起始价的65%。或有票息将在定价日确定，并且您每$1,000面额的证券将至少等于$17.50（相当于年或有票息率至少为21.00%） 自动呼叫。如果从2026年2月到2026年7月（含），在任何一个月计算日，标的股票的收盘价大于或等于起始价，证券将自动按面值加上最终的或有利息支付赎回 本金损失风险。如果证券在规定到期日前未能自动赎回，那么在规定到期日，您将收到面额。并且只有当，标的股票在最终计算日的收盘价大于或等于下限阈值价格。如果标的股票在最终计算日的收盘价低于下限阈值价格，你将损失超过35%，甚至全部的证券面值。下限阈值价格等于起始价格的65% ▪若证券在所述到期日前未自动赎回，若最终计算日的股票收盘价低于下行阈值价，则您将面临从起始价到标的股下行风险的全部暴露，但您将不会参与标的股的任何涨幅，也不会收到标的股的任何股息▪ 证券的所有付款都存在信用风险，您将无权向标的股票发行人追讨付款；如果发行人GS Finance Corp.和担保人The Goldman Sachs Group, Inc.未能履行其义务，您可能会损失部分或全部投资▪ 在定价日您证券条款设定的当时，您证券的估算价值预计在每1000美元面值925至955美元之间。关于估算价值以及如果高盛公司有限责任公司（“GS&Co.”）在此证券上做市，其最初购买或出售您证券的价格的讨论，请参阅第PS-10页。 这些证券比传统债务证券具有更复杂的特点，并涉及与传统债务证券不相关的风险。您应阅读本披露文件，以便更好地了解您的投资条款和风险，包括高盛金融集团公司和高盛集团公司的信用风险。见第PS-11页。 高盛公司有限责任公司 市场关联证券—或有利息及或有下行的自动赎回 2026年9月2日到期的与Trade Desk, Inc. A类普通股相关的风险主证券 证券条款 市场关联证券—或有利息及或有下行的自动赎回 2026年9月2日到期的与Trade Desk, Inc. A类普通股相关的风险主证券 价格：结束“结算价”将是标的股票在最终计算日的收盘价。价格：性能因子：成交价除以起拍价（以百分比表示）优惠门槛起始价格的65%。价格：下限阈值65%的起售价。价格： 市场关联证券—或有利息及或有下行的自动赎回 2026年9月2日到期的与Trade Desk, Inc. A类普通股相关的风险主证券 市场关联证券—或有利息及或有下行的自动赎回 2026年9月2日到期的与Trade Desk, Inc. A类普通股相关的风险主证券 发行人、保证人和证券的补充信息 您应将本定价补充文件与2025年2月14日发布的WFS产品补充文件第5号、2025年2月14日发布的中期报告补充文件和2025年2月14日发布的中期报告一并阅读，以获取有关证券的更多信息。本定价补充文件中包含的信息在任何不同之处均取代产品补充文件、中期报告补充文件和中期报告中的信息。此处使用但未定义的某些定义术语具有产品补充文件、中期报告补充文件或中期报告中规定的含义。 当我们在此价格补充中提到“我们”、“我们”或“我们的”时，我们仅指GS Finance Corp.，不包括其任何子公司或关联公司；提及“The Goldman Sachs Group, Inc.”，我们的母公司，仅指The Goldman Sachs Group, Inc.，不包括其子公司或关联公司；提及“Goldman Sachs”指The Goldman Sachs Group, Inc.与其合并的子公司和关联公司，包括我们。 您可以通过以下方式在SEC网站www.sec.gov上访问产品补充声明、招股书补充声明和招股书（或如果该地址已更改，则通过查看SEC网站上相关日期的申报）： •WFS产品补充说明第5号，日期为2025年2月14日： https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/886982/000095017025021592/wfs_par_2025_shelf.htm •2025年2月14日招股说明书补充文件：https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/886982/000119312525027380/d891153d424b2.htm •2025年2月14日招股说明书：https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/886982/000119312525027379/d860775d424b2.htm 证券将在2008年10月10日签署的优先债务契据项下发行，该契据根据2015年2月20日签署的第一号补充契据进行了补充，每一份契据中，作为发行人，我们，作为担保人，高盛集团公司，以及作为受托人，美国银行美林公司。本契据经如此补充并在之后进一步补充，在随附的招股说明书补充文件中被称为“GSFC 2008契据”。 证券将以记账形式发行，并由编号为第3号、日期为2021年3月22日的主债权凭证表示。此处提及的“计算日”或“最终计算日”应被视为指编号为第3号、日期为2021年3月22日的主债权凭证中的“确定日”。 PS-5 市场关联证券—或有利息及或有下行的自动赎回 2026年9月2日到期的与Trade Desk, Inc. A类普通股相关的风险主证券 GS Finance Corp. 可能在证券的初始销售中使用此招股说明书。此外，Goldman Sachs & Co. LLC 或 GS Finance Corp. 的任何其他附属公司可能在证券初始销售后，在市场做市交易中使用此招股说明书。除非 GS Finance Corp. 或其代理人 在销售确认书中告知购买者其他情况，否则此招股说明书正在被用于市场做市交易。 富国银行顾问公司（“WFA”）是富国银行清算服务公司和富国银行顾问金融网络公司的商业名称，SIPC成员，是富国银行公司的独立注册经纪商和非银行附属机构。 有价证券的估算价值 在定价日您证券的条款设定时（根据高盛公司 llc（gs&co.）使用的定价模型确定，并考虑了我们的信用利差），您的证券的估计价值预计在每1,000美元面额925至955美元之间，这低于原始发行价。您证券在任何时间的价值将反映许多因素，并且无法预测；然而，高盛公司最初购买或出售证券的价格（不包括高盛公司惯常的买卖价差）（如果它决定做市，虽然它没有义务这样做），以及高盛公司将最初用于账户报表及其他用途的价值，等于您证券定价时的估计价值加上一个额外金额（初始等于每1,000美元面额的美元）。 在此之前，GS&Co. 买卖您证券的价格（不包括GS&Co.的惯常买卖价差）将大致等于（a）根据GS&Co.的定价模型确定的您证券的当时估计价值，加上（b）任何剩余的额外金额（该额外金额将从定价时起以直线方式递减至零）。自起，GS&Co. 买卖您证券的价格（不包括GS&Co.的惯常买卖价差）（如果它提供市场，但它没有义务这样做）将大致等于根据该定价模型确定的您证券的当时估计价值。 市场关联证券—或有利息及或有下行的自动赎回 2026年9月2日到期的与Trade Desk, Inc. A类普通股相关的风险主证券 投资者注意事项 这些证券并非适合所有投资者。对于以下投资者，这些证券可能是一种适当的投资： ▪寻求一项投资，具有或有票息支付，每份证券至少为$17.50（相当于每年至少21.00%的或有票息率）（在定价日确定），直至较早出现的约定到期日或自动赎回，如果，并且仅当，适用计算日的标的股票收盘价大于或等于票面利率阈值价格； ▪要明白，如果最终价格为下限阈值价格以下，他们将完全暴露于标的股从起始价格下跌的风险，可能会损失其证券投资全部或大部分。 ▪愿意接受这样一种风险：即他们可能在整个证券存续期内收到的或有利息支付很少或根本没有。 ▪了解券可能在定的到期日前被自回，且券的期限可能被短； ▪了解并愿意接受标的股票的全部下行风险；▪愿意放弃参与任何对标的股票及其股息的公允价值计量；和 ▪愿意持有证券直至到期。 该证券可能不适合以下投资者： ▪寻求流动性投资或无法或不愿持有证券至到期；▪ 寻求固定期限的证券；▪要求在指定到期日全额支付证券面值；▪不愿意购买截至定价日估计价值低于原始发行价且可能低至封面页载明的较低估计价值的证券； ▪不愿意接受最终价格可能低于下限阈值价格的风险；▪确保证券存续期内当前收入的确定性；▪ 投资标的股票的向上表现寻求敞口；▪不愿承担接触标的股票的风险；▪ 不愿意接受高盛金融集公司 (GS Finance Corp.) 和高盛集股份有限公司 (The Goldman Sachs Group, Inc.) 的信用；或▪优先选择与可比信用评级公司发行的、具有可比期限的传统固定收益投资产品较低的较低风险。 上述所考虑的因素并不详尽。无论这些证券是否适合您投资，将取决于您的具体情况，您应当仅在您和您的投资、法律、税务、会计和其他顾问根据您的具体情况仔细考虑了投资这些证券的适宜性之后，才能做出投资决定。您还应当仔细阅读本文中的“选定的风险考虑因素”，以及随附招募说明书、随附招募说明书补充文件以及随附产品说明书中的“风险因素”，以了解与投资这些证券相关的风险。有关标的股票的更多信息，请参见下方的“Trade Desk, Inc.”部分。 市场关联证券—或有利息及或有下行的自动赎回 2026年9月2日到期的与Trade Desk, Inc. A类普通股相关的风险主证券 确定或有利息支付日的支付和在到期日的支付 如果证券尚未被先前自动赎回，在每一项或有息票支付日，您将要么收到一项或有息票支付款，要么不收到一项或有息票支付款，具体取决于相关计算日的标的股票收盘价，如下所示： 若证券在规定到期日前未被自动赎回，则在到期时，你将除最终或有利息支付（如有）外，按照如下方式获得每只证券的现金支付（即到期支付金额）： 假设性支付概况 以下曲线图说明了在假定标的股票从起始价格到结束价格表现不同的情况下，证券（不包括最终或有利息支付，如有）的潜在到期支付金额，前提是证券在规定的到期日前未被自动赎回。正如该曲线图所示，在任何情况下，您仅基于到期支付金额都不会获得正的回报率；任何正的回报率将仅基于证券存续期间收到的或有利息支付，如有。该图表仅用于说明目的。您的实际回报将取决于实际结束价格以及您是否持有证券至规定到期日。 市场关联证券—或有利息及或有下行的自动赎回 2026年9月2日到期的与Trade Desk, Inc. A类普通股相关的风险主证券 精