资讯早班车-2025-08-26

一、宏观数据速览 二、商品投资参考 综合 1、上海出台楼市新政“组合拳”：符合条件的家庭外环外购房不限套数，成年单身按照居民家庭执行住房限购政策；绿色建筑公积金贷款额度上浮15%，公积金落实“又提又贷”政策；房贷利率层面则不再区分首套和二套房；房产税征收层面也迎来微调，本地和外地户籍政策口径更为一致。 2、中办、国办印发《关于推进绿色低碳转型加强全国碳市场建设的意见》明确，碳市场是利用市场机制积极应对气候变化、加快经济社会发展全面绿色转型的重要政策工具。到2030年，基本建成以配额总量控制为基础、免费和有偿分配相结合的全国碳排放权交易市场，建成全国温室气体自愿减排交易市场。 3、为加强期货公司互联网营销活动监管，指导期货公司合规有序展业，保护期货交易者合法权益，证监会针对期货公司互联网营销活动出现的问题和风险隐患，制定了《期货公司互联网营销管理暂行规定》，并将于10月9日起正式实施。 金属 1、波兰跨国矿业公司KGHM7月铜产量为59,900吨，同比下降2.4%；7月铜销量为56,700吨，同比下降4.9%。 煤焦钢矿 1、8月25日，受多种因素的影响，铁矿石、热卷和螺纹钢等期价也出现不同程度的上涨。“上海个人商贷政策松绑，地产板块集体异动，令人对螺纹钢期价有了更多遐想。”华宝期货黑色分析师赵毅说，螺纹钢今年整体走势较被动，主要是受地产行业拖累，7月份的上涨更多是受“反内卷”的影响。 2、中钢协发布数据显示，8月中旬，重点统计钢铁企业生产粗钢2115万吨，环比增长1.98%，同比增长6.1%；生产生铁1924万吨，环比增长0.52%，同比增长5.54%；生产钢材2049万吨，环比增长2.19%，同比增长9.06%。其中，粗钢日产211.5万吨，环比增长1.98%，同比增长6.1%；生铁日产192.4 万吨，环比增长0.52%，同比增长5.53%；钢材日产204.9万吨，环比增长2.19%，同比增长9.06%。 3、河南省内焦企于8月25日-9月3日实行自主限产，初步预估限产幅度20-35%，目前已有部分企业执行30%-35%的限产，其他企业也将陆续限产。 4、根据美国总统唐纳德·特朗普今年签署的行政命令，美国内政部被要求评估冶金煤（用于炼钢的煤）及核电厂燃料铀是否应列入关键矿物清单。内政部表示冶金煤和核燃料铀未出现在草案清单中，但欢迎公众就将其纳入最终清单提出意见。 5、美国将铜和钾盐等矿物列入2025年关键矿物清单，因这些矿物对国家安全和经济至关重要。美国地质调查局（内政部下属机构）已将草案清单发布至《联邦公报》，为期30天公开征求公众意见。 能源化工 1、成品油价或将迎来年内第七次下调。能源咨询机构隆众资讯预计，8月26日24时国内汽、柴油零售价下调幅度约200元/吨。 2、8月25日，美油主力合约收涨。国际油价延续上涨态势，主要受到地缘政治紧张局势和供应端利好的双重支撑。乌克兰使用无人机袭击俄罗斯炼油厂，引发新的供应风险，为原油市场注入了地缘政治溢价。同时，石油输出国组织及其合作伙伴持续取消减产措施，在9月7日会议召开前已向市场额外释放数百万桶原油，但市场对此反应有限，显示需求端仍具韧性。巴西国家石油公司释放增产信号，称只要油价维持在每桶45美元以上，即便盈利能力最弱的项目也能实现盈利，表明当前价格水平对产油国仍具吸引力。 3、自然资源部日前组织7个石油天然气探矿权挂牌出让。在业内看来，此次集中挂牌出让，意味着我国新一轮油气勘探开发热潮启动在即。整体看，油气探矿权挂牌出让通过引入市场竞争、优化资源配置、激励技术创新等方式，对油气增储上产起到了积极的推动作用。 4、巴西国家石油公司首席执行官：只要油价维持在每桶45美元以上，即便公司盈利能力最弱的项目也能实现盈利，因此没有理由限制产量。 5、墨西哥国家石油公司：7月份日均原油产量环比增长1.2%至164.8万桶。 6、印度7月份原油进口量环比下降8.7%，至1856万吨，为2024年2月以来的最低水平。 7、美国海关与边境保护局在报告中谈到了与印度进口俄罗斯石油有关的关税。 农产品 1、国家统计局数据显示，截至8月中旬，豆粕(粗蛋白含量≥43%)流通领域价格环比上涨2.59%，报3049.3元/吨，创5月上旬以来新高。 2、国家统计局数据显示，截至8月中旬，大豆(黄豆)流通领域价格环比上涨1.2%，报4443.1元/吨，创2024年8月上旬以来新高。 3、国家统计局数据显示，截至8月中旬，生猪(外三元)流通领域价格环比下跌0.72%，报13.8元/千克，创2024年2月下旬以来新低。 4、国家发改委发布关于2025年棉花关税配额外优惠关税税率加工贸易进口配额申领有关事项的公告，2025年棉花进口滑准税加工贸易配额总量为20万吨，实行凭合同申领的方式发放。当配额发放数量累计达到配额总量，将停止接收企业申请。2025年8月1日前在市场监督管理部门登记注册；没有违反《农产品进口关税配额管理暂行办法》的行为；可以开展棉花加工贸易。 5、欧盟作物监测机构：预测2025年欧盟软小麦单产为6.15吨/公顷，上月预测值为6.09吨/公顷。 6、StoneX预测：2026年巴西阿拉比卡咖啡豆产量将下降18.4%，至3650万袋（每袋60公斤）。 7、巴西法院推翻了监管机构经济防御行政委员会（CADE）暂停大豆禁采协议的决定。 三、财经新闻汇编 公开市场 1、央行公告称，8月25日以固定利率、数量招标方式开展了2884亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，投标量2884亿元，中标量2884亿元。Wind数据显示，当日2665亿元逆回购到期，据此计算，单日净投放219亿元。同日，央行还以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展6000亿元中期借款便利（MLF）操作，为市场注入中长期流动性。8月以来，央行在中期流动性管理上显著加力，通过MLF与买断式逆回购“联动”，推动单月净投放规模创下2025年2月以来新高。 2、央行在香港成功发行450亿元人民币央票，其中，3个月期央票中标利率1.6%，发行额300亿元；1年期央票中标利率1.62%，发行额150亿元。 要闻资讯 1、上海出台楼市新政“组合拳”：符合条件的家庭外环外购房不限套数，成年单身按照居民家庭执行住房限购政策；绿色建筑公积金贷款额度上浮15%，公积金落实“又提又贷”政策；房贷利率层面则不再区分首套和二套房；房产税征收层面也迎来微调，本地和外地户籍政策口径更为一致。 2、国家发改委主任郑栅洁主持召开企业座谈会，围绕科学编制“十五五”规划，听取关于扩内需、稳就业等方面意见建议。郑栅洁表示，发改委将不断完善扩内需政策举措，积极营造公平竞争市场环境。 3、多地出台促进民营经济高质量发展的方案。事实上，资本市场是促进民营经济发展壮大的重要平台，民营企业也是资本市场的重要参与主体和组成部分。Wind数据显示，截至8月25日，今年以来A股市场新增上市公司66家，其中57家为民营企业，占比86.36%；民营企业在交易所债券市场发行债券567只，总发行额2038.71亿元。股市、债市的最新数据显示，多层次资本市场支持民营经济发展壮大的力度不断加大。 3、广西人大发布2025年上半年全区预算执行情况的报告称，强化地方债务风险防范化解。指导市县充分发挥置换政策撬动作用，立足自身努力，多措并举加大存量债务化解力度。抓好自治区支持柳州市本级化债一揽子方案落地实施，加强工作指导和政策支持。 4、香港金管局发文称，离岸人民币债券回购业务的优化安排正式启动。金管局将继续与内地相关部门和业界推广离岸人民币回购业务，并创造更多政策空间，营造有利的市场环境，支持香港离岸人民币市场的发展。 6、【债券重大事件】东风汽车集团：签署吸收合并协议事项；“20渤水产债01”持有人会议未通过两项议案；郑州城市发展集团司：拟将郑州地产集团投资管理有限公司100%股权无偿划转至郑州市国资委；“23大足城乡MTN001”持有人会议审议通过提前兑付议案。 7、【海外信用评级】惠誉：确认印度评级为“BBB-”；惠誉：确认英国“AA-”长期外币发行人评级，展望“稳定”；标普：授予越秀地产“BBB-”长期主体信用评级，展望稳定；穆迪警告：美国22个州拉响衰退警报，近三分之一GDP已“沦陷”。 债市综述 1、【债市综述】不惧股市强势现券期货走出独立行情，银行间主要利率债收益率普遍明显下行，长券表现好于短券，30年期国债收益率下行4bp；国债期货全线大幅收涨，30年期主力合约涨0.78%；万科债多数下跌，银行“二永债”收益率普遍下行2bp左右；银行间资金面持续充裕，DR001加权利率进一步下滑重回1.35%附近，七天期因可跨月小幅反弹。 2、交易所债券市场收盘，万科债多数下跌，“22万科06”跌超2%，“22万科04”和“22万科02”跌超1%。此外，“22国债24”和“16国债13”涨超2%，“16国债17”涨近2%；“24深投02”跌超3%，“19国债10”、“PR息烽债”跌超2%。万得地产债30指数跌0.20%，万得高收益城投债指数跌0.03%。 3、中证转债指数收盘上涨0.46%，报490.98点，续创逾十年收盘新高，成交金额1007.73亿元。万得可转债等权指数上涨0.55%，报240.57点。其中，塞力转债、中旗转债、景23转债、松霖转债、惠城转债涨幅居前，分别涨16.35%、14.13%、12.24%、10.30%、10.15%。东时转债、金现转债、西子转债、东材转债、安克转债跌幅居前，分别跌8.49%、7.56%、4.51%、3.50%、3.07%。 4、8月25日货币市场利率涨跌参半，其中银存间质押式回购加权平均利率1天期品种下行6.27BP报1.3495%，7天期上行5.39BP报1.5208%，14天期下行1.69BP报1.5665%，1月期上行6.0BP报1.54%。银存间同业拆借加权平均利率1天期品种下行6.49BP报1.3739%，7天期下行0.04BP报1.5335%，14天期上行2.57BP报1.6038%，1月期上行0.39BP报1.6524%。 5、Shibor短端品种多数下行。隔夜品种下行6.2BP报1.356%；7天期上行2.1BP报1.484%；14天期下行2.6BP报1.555%；1个月期持平报1.53%。 6、银行间回购定盘利率多数上涨。FR001跌5.0个基点报1.41%；FR007涨8.0个基点报1.58%；FR014涨1.0个基点报1.58%。 7、银银间回购定盘利率多数下跌。FDR001跌5.0个基点报1.37%；FDR007涨6.42个基点报1.52%；FDR014跌3.03个基点报1.55%。 8、国开行1年、3年期金融债中标收益率分别为1.3569%、1.6985%，全场倍数分别为3.32、2.7，边际倍数分别为6.18、11.13。农发行3年、5年期金融债中标收益率分别为1.6754%、1.7807%，全场倍数分别为3.11、4.16，边际倍数分别为2.53、3.71。 9、欧债收益率普遍下涨，法国10年期国债收益率涨8.9个基点报3.507%，德国10年期国债收益率涨3.6个基点报2.755%，意大利10年期国债收益率涨7个基点报3.593%，西班牙10年期国债收益率涨7个基点报3.368%。 10、美债收益率集体上涨，2年期美债收益率涨0.82个基点报3.715%，3年期美债收益率涨1.12个基点报3.667%，5年期美债收益率涨1.04个基点报3.780%，10年期美债收益率涨0.78个基点报4.269%，30年期美债收益率涨0.41个基点报4.885%。 汇市速递 1、在岸人民币对美元16:30收盘报7.1517，较上一交易日上涨288个基点。人民币对美元中间价报7.1161，较上一交易日调升160个基点。 2、纽约尾盘，美元指数涨0.74%报98.44，非美货币多数下跌，欧元兑美元跌0.87%报1.16