加拿大丰业银行美股招股说明书(2025-08-25版)

注册号 333-282565 此款项不计利息。笔记将在到期日到期（预计为第2 估值日期后的工作日（除非在呼叫观察日期自动被调用（预计在交易日期后大约12到14个月））。如果标普500指数收盘水平 索引（参考资产）在该日期大于或等于初始水平（在交易日期设定，将是交易日期参考资产的收盘水平或盘中水平，可能高于或低于交易日期参考资产的收盘水平），导致在行权支付日期（预计为第2 在通话观察日期之后的下一个营业日内，对于您票据的每$1,000本金金额，等于(i)$1,000+(ii) the产品1000美元times期权溢价金额（预计在8.80%和10.33%之间）。 如果你笔记没有自动被调用，你将在笔记到期时收到的金额将基于参考资产的业绩，该业绩从交易日起至包括估值日的测量（预计大约是交易日后24个月）。 如果在评估日的最终级别是大于等于初始阶段，您的票据回报将是正的，您将每$1,000本金票据获得较大值(i) 阈值结算金额（预计为每1000美元本金的1,176.00美元至1,206.60美元之间）和 (ii)sum的(a)1000+(b) the产品of (1)￥1000times(2) 参考资产回报。 如果在估值日最终水平低于初始水平，您的票据的回报将为负值，您可能会损失全部本金。具体来说，当参考资产的级别低于初始级别时，每发生1%的负百分比变化，您将损失1%。您的票据的任何付款均取决于苏格兰皇家银行的良好信誉。 如果票据自动承兑，每1000美元票据本金你能获得的最大偿付款额等于 (i) 1000美元+(ii) the产品1000美元times通话溢价金额。 如果您的笔记在通话观察日没有自动被调用，我们将计算参考资产回报，即最终水平相对于初始水平的百分比增加或减少，以确定您在到期时的付款。在到期时，对于您每一份1000美元的本金笔记，您将收到相当于以下金额的现金： ●如果最终级别是大于等于初始级别，较大值(i) 阈值结算金额和 (ii)sum of (a) $1,000 plus (b) the产品of (1)￥1000times(2) 参考资产回报；或 ●如果最终级别是小于初始级别，sum的 (i) $1,000+(ii) the产品的(a)1000times(b) 参考资产回报。 投资于票据涉及一定风险。您应参考本定价补充说明第P-14页开始的“附加风险”、随附产品补充说明第PS-6页开始的“针对票据的附加风险因素”、随附招股书补充说明第S-2页开始的“风险因素”以及随附招股书第8页的内容。 在交易日设定票据条款时，您票据的初始估计价值预计在每1000美元本金947.08美元至977.08美元之间，这将低于下方列出的票据原发行价格。参见“附加信息” 关于下一页的“票据估值”和本文件第P-14页开始的“附加风险”，请参阅以获取更多信息。您票据在任何时间的实际价值将反映许多因素，且无法精确预测。 美国证券交易委员会（“美国证券交易委员会”）或任何州证券委员会均未批准或拒绝批准该票据，也未对本次定价补充、随附招股说明书、招股说明书补充、基础证券补充或产品补充的准确性或充分性进行过审阅。任何相反的陈述均属刑事犯罪。 根据加拿大存款保险公司法案（以下简称“CDIC法案”）或美国联邦存款保险公司或加拿大、美国或任何其他管辖区的任何其他政府机构，这些笔记没有由加拿大存款保险公司（以下简称“CDIC”）投保。 与标普500指数相关的可自动调拨票据 ®索引[•]（以下简称“注释”）是由苏格兰皇家银行（以下简称“银行”）发行的不附带担保的信用债务，并受投资风险影响，包括由于参考资产表现不佳和银行信用风险导致投资本金损失的可能性。在本定价补充中，“银行”、“我们”、“我们”或“我们的”均指苏格兰皇家银行。该注释不会在美国任何证券交易所或自动报价系统上市。 您的票据回报将与参考资产的价差回报相关，并且不包含总回报或红利成分。票据是基于参考资产表现衍生的产品。票据不构成对参考资产所代表的任何股票、份额或其他证券的直接投资。通过收购票据，您不会拥有任何直接经济利益或任何其他权益、索赔或权利，也不会拥有任何作为股东、份额持有人或其他证券持有人之一的权利，包括但不限于任何投票权或获得红利或其他分配的权利。 斯科蒂亚资本（美国）公司（“SCUSA”），我们的关联公司，将向我们购买票据，以便分发给其他已注册的证券交易商。SCUSA或其任何关联公司或代理人可以在票据初始销售后，在做市交易中使用此定价补充。除非我们、SCUSA或向您出售此类票据的我们另一关联公司或代理人，在销售确认书中另行告知您，否则此定价补充是在做市交易中使用。参见本定价补充中的“分销补充计划（利益冲突）”以及随附产品补充中的“分销补充计划（利益冲突）”。 原始发行价、佣金及上述银行的收益与我们所初始发行的票据相关。我们可能在最终定价补充日期后决定出售额外票据，这些票据的发行价与原始发行价相同，但佣金及收益与上述所列金额不同。您投资于这些票据的回报（无论是正还是负）将部分取决于您为购买此类票据支付的原始发行价。 关于票据估计价值的其他信息 在本定价补充的封面页上，银行提供了票据的初始估算价值区间。该估算价值区间是根据银行内部定价模型确定的，该模型考虑了某些因素，例如交易日的银行内部资金利率以及银行对市场参数的假设。有关初始估算价值的更多信息，请参阅第P-14页开始的“附加风险”。 票据的经济条款（包括票息溢价金额和阈值结算金额）基于银行的内部融资利率，该利率是银行通过发行同类市场关联票据借入资金的利率、承销折价以及某些相关对冲安排的经济条款。由于这些因素，您购买票据时支付的原始发行价格将高于票据的初始估计价值。银行的内部融资利率通常低于其发行传统固定利率债务证券时支付的利率，如“额外风险——与估计价值和流动性相关的风险”——所进一步讨论的，任何时候票据的估计价值均不由信用利差或借款利率决定。 银行将支付其传统固定利率债务证券”。银行使用其内部资金利率将笔记的经济条款减少给您。 任何时候您的票据价值都将反映许多因素，且无法预测；然而，在二级市场（如果高盛公司（“高盛公司”）提供市场报价，但它没有义务这样做）中初始买入或卖出票据的价格（不包括高盛公司惯常的买卖价差），以及高盛公司用于账单和其他用途的初始价值，等于大约高盛公司根据其定价模型、考虑到银行的内部融资利率，并加上一笔额外金额（初始等于按每1,000美元本金每美元计算的金额）对您的票据在交易日期的市场价值的估计。 在此之前，GS&Co.购买或出售您的票据（如果它提供做市服务，它没有义务这样做）的价格（不包括GS&Co.的惯常买卖价差）将大约等于(a)您票据当时的估算价值（根据GS&Co.的定价模型确定）加上(b)任何剩余的额外金额（额外金额将从定价日起按直线方式递减至零，持续约3个月）。在此之后，GS&Co.购买或出售您的票据（如果它提供做市服务）的价格（不包括GS&Co.的惯常买卖价差）将大约等于根据该定价模型确定的您票据的当时的估算价值。有关您GS&Co.账户报表中显示的您票据的价值以及GS&Co.购买或出售您的票据的价格（如果GS&Co.提供做市服务，它没有义务这样做），均基于GS&Co.的定价模型；参见本文中的“附加风险——与估算价值和流动性相关的风险——GS&Co.购买或出售您的票据的价格（如果GS&Co.提供做市服务，它没有义务这样做）将基于GS&Co.对您票据的估算价值”。 我们敦促您阅读本价格补充文件第P-14页开始的“附加风险”. 摘要 本“摘要”部分的信息受限于在本价格补充说明、随附的招股说明书、招股说明书补充说明和产品补充说明中所载的更详细的信息，前三份文件均已提交至美国证券交易委员会。参见本价格补充说明中的“您的票据的其他条款”。 [•], 2025 [•] (待定，交易日期预计为5th交易日之后的第几个工作日) 我们预计，票据的交付将在票据定价日后的5个营业日内，凭付款方式进行（此结算周期称为“T+5”）。根据1934年证券交易法案修正后的第15c6-1条，二级市场的交易通常需要在一天内结算（“T+1”），除非交易双方明确同意其他方式。因此，希望在票据交付前一个营业日之前进行票据交易的购买方，由于每张票据最初将在5个营业日内结算（T+5），将需要指定替代结算安排以防止结算失败。 [•] （将在交易日期确定，预计为交易日期后约24个月） 评估日期： 公允价值日可能会因发生市场中断事件而推迟。参见随附产品补充说明中的“笔记一般条款—市场中断事件”。此外，如果公允价值日不是交易日，公允价值日将按发生市场中断事件的方式推迟。 [•] (待交易日期确定，预计为2 到期日： 估值日期后的工作日（如有市场中断事件、非交易日或非工作日，则需根据“产品补充说明中“票据一般条款——到期日”下对此进行的更详细说明进行调整） P-3 [•], 2026（以交易日期为准，预计为交易日期后的12至14个月） 呼叫观察日期： 观察到期日可能会因发生市场中断事件而延迟。参见随附产品补充说明中的“票据通用条款—市场中断事件”。此外，如果观察到期日不是交易日，观察到期日将按照发生市场中断事件的方式推迟。 [•], 2026（以交易日期为准，预计为2 付款日期： 在通话观察日期之后的第一个工作日（如果通话观察日期之后没有工作日，则是下一个工作日）。如果根据上述“—通话观察日期”的规定推迟了通话观察日期，则通话付款日期也将推迟与通话观察日期相同数量的交易日。 如果票据未自动赎回且最终级别低于初始级别，您可能会在到期时损失全部或大部分投资。 风险敞口： 我们在自动通话或到期时支付您的金额将不会根据您最初购买的票据价格进行调整，因此，如果您以高于（或低于）本金的价格购买票据并持有至到期日，或者如果票据被自动赎回，则赎回支付日，这可能会以多种方式影响您的投资。您在这些票据上的投资回报率将低于（或高于）如果以本金价格购买票据本应获得的回报率。如果您以高于本金的价格购买票据，如果票据未被自动赎回且最终水平低于初始水平，您在票据上的投资将遭受比以本金价格购买票据时更大的百分比下降。同样，如果您以高于本金的价格购买票据，如果票据未被自动赎回的到期支付款，或如果票据被自动赎回的赎回溢价金额，相对于您的初始投资，将允许一个比此处所示的更低的正回报。请参阅本定价补充说明中的“附加风险——与回报特征相关的风险——如果您以高于本金的价格购买票据，您的投资回报率将低于以本金价格购买的票据的回报率，并且某些关键条款的影响将产生负面影响”。 购买非本金金额： 作为票据分销的一部分，SCUSA或我们的其他关联公司将按折扣价将票据销售给GS&Co.，折扣价反映了每1000美元票据本金15.00美元的销售佣金。GS&Co.提议最初以本定价补充文件封面规定的初始发行价格向公众提供票据。参见本定价补充文件中的“分销补充计划（利益冲突）”部分。 费用和支出： 还将支付给 iCapital Markets LLC，这是一家其关联公司持有间接少数股权的经纪商，为其提供的与此发行相关的服务。 在我们发行票据时，我们将与高盛公司或其一家附属公司签订特定的对冲安排（这可能包括看涨期权、看跌期权或其他衍生品）。 Risks你在购买票据时的价格包括了银行、GS&Co. 或我方或其各自的关联方预期将发生的成本以及与票据相关的对冲活动预期将实现的利润，如上所述。如果票据出现二级市场，这些成本和利润可能会降低票据的二级市场价格。因此，你可能会在你交易当日经历票据市场价值的即时大幅度下降。请参阅本定价补充中的“附加风险 - 与对冲活动相关及利益冲突 - 银行和GS&Co. 的对冲活动可能会对票据投资者产生负面影响，并导致我方及我方客户和交易对手方的各自利益与票据投资者的利益相悖”。 (ii) theproductof如果在本金观察日发生赎回事件，则该票据将全额自动赎回，并且我们在本息支付日将按