皇家银行资本市场监管部正在发行与表现最差的三个标的（Palo Alto Networks、Thermo Fisher Scientific 和 Walmart）表现挂钩的自动赎回或有息票障碍票据（以下简称“票据”）。票据的关键条款如下：
- 发行人：皇家银行
- 承销商：皇家银行资本市场监管部
- 最低投资额：1000 美元，最低面额为 1000 美元的整倍数
- 标的：Palo Alto Networks、Thermo Fisher Scientific 和 Walmart 的普通股
- 交易日期：2025 年 9 月 12 日
- 发行日期：待定
- 估值日期：待定
- 到期日期：2028 年 9 月 15 日
- 或有息票：如果每个标的在息票观察日的收盘价高于或等于其息票阈值（初始标的价值的 60%），则投资者将在每月息票支付日获得 13.85% 的年利率的或有息票。投资者可能不会在票据的整个期限内收到任何或有息票。
- 赎回条款：如果在任何季度赎回观察日（自交易日起约六个月后开始），每个标的的收盘价高于或等于其初始标的价值，则票据将被自动赎回，金额为票据面值的 100% 加上应计的或有息票。不会对票据进行任何进一步支付。
- 到期赎回条款：如果票据未被自动赎回，且表现最差的标的的最终标的价值高于或等于其障碍价值（初始标的价值的 60%），则投资者将在到期时收到其票据面值加上应计的或有息票。如果票据未被自动赎回，且表现最差的标的的最终标的价值低于其障碍价值，则投资者将损失其票据面值的 1%，每低于其初始标的价值 1%。
投资票据涉及重大风险，包括：
- 投资者可能在到期时损失部分或全部本金。
- 投资者可能不会收到任何或有息票。
- 票据的任何支付将仅由表现最差的标的决定。
- 投资者不会参与任何标的的升值，票据的潜在回报有限。
- 票据可能被自动赎回。
- 票据的支付受发行人信用风险的影响。
- 票据的支付基于指定日期的标的收盘价。
- 美国联邦所得税后果不确定。
此外，还应注意以下风险：
- 票据可能没有活跃的交易市场；二级市场交易可能导致重大损失。
- 票据的初始估计价值将低于公开要价。
- 票据的初始估计价值只是一个估计，截至交易日期计算。
- 发行人和其附属公司的业务和交易活动可能会产生利益冲突。
- 作为计算代理人的 RBCCM 的作用可能会产生利益冲突。
- 投资者不会拥有任何标的的权利。
- 票据的任何支付可能会因市场中断事件的发生而推迟，并受到不利影响。
- 反稀释保护有限，计算代理人有自由裁量权进行反稀释调整。
- 重整或其他事件可能会对票据的价值产生不利影响，或导致票据加速到期。
