加拿大皇家银行美股招股说明书(2025-08-25版)

本初步价格补充信息不完整,且可能被更改。 $自动调用或有条件票息障碍票据与表现最差的三者相关联下标2028年9月15日到期 22, 2025初步价格补充说明受限于完成：日期为八月 2025年9月__日的定价补充文件至2023年12月20日的招股说明书、2023年12月20日的招股说明书补充文件以及2025年7月22日的产品补充文件No. 1B 加拿大皇家银行 加拿大皇家银行正在提供与帕洛阿尔托网络公司、热力学科学公司和美国沃尔玛公司的普通股中表现最差的普通股表现挂钩的自动赎回或有息率障碍票据（以下简称“票据”）。（每一项，“标的资产”） 或有票如果笔记未被自动调用，若每个标的的收盘价在紧接的上一个利息观察日大于或等于其利息门槛（其初始标的价值的60%），则投资者将在每月利息支付日收到13.85%的或有利息。在笔记存续期内，您可能无法收到任何或有利息。 呼叫功能— 如果在任何季度观察日，该观察日大约在交易日起六个月后开始，每个基础资产（Underlier）的收盘价值大于或等于其初始基础资产价值（Initial Underlier Value），则票据将自动按其本金总额的100%被赎回加应计利息。否则将不再就本票付款。 — 如果笔记没有被自动调用，那么 到期偿付本金 CUSIP: 78017PNE7最低表现标的最终标的价值大于或等于其障碍价值（其初始标的价值的60%），在到期时，投资者将收到本金金额他们的笔记加应付的或有债券，否则应付款。如果票据未自动付款。并且最小表现标的的最终标的值小于其障碍值，在成熟时，投资者将损失其票据面额的1%，对于最终最低表现标的的标的值小于其初始标的值。 所有可能的票据付款都取决于我的信用。 事本不会在任何券交易所上市。 投资于票据涉及诸多风险。请参阅本价格补充文件第P-8页开始的“选定的风险考量”以及随附的招股说明书、“风险因素”、招股说明书补充文件和产品补充文件。 证券交易委员会（“SEC”）、任何州证券委员会或任何其他监管机构均未批准或否定本票据，亦未对本次定价补充的充分性或准确性发表意见。任何与此相悖的陈述均为犯罪行为。本票据将不会构成加拿大存款保险公司或美国联邦 存款保险机构或任何其他加拿大或美国政府机构或公营企业。本票据不可进行存款保险基金接管，也不受加拿大存款保险法第39.2(2.3)条规定可转换为我们的普通股。 我们或我们的一个附属公司可能在与向其他注册证券经销商分销票据相关的交易中，为每1,000美元的票据本金支付高达10.00美元的差异销售让步。某些购买票据以便向特定的以费用为基础的顾问账户出售的经销商可能会放弃部分或全部其承销折扣或销售让步。在这些账户中购买票据的投资者的公开要约价格可能在每1,000美元的票据本金990.00美元至1,000.00美元之间。此外，我们或我们的一个附属公司可能向与我们没有关联的证券经销商支付高达每1,000美元票据本金10.00美元的引荐费。参见下文“分销补充计划（利益冲突）”。 截至交易日的我们确定的票据的初始估价值，我们称之为初始估价值，预计在每1,000美元面值的票据909.50美元至959.50美元之间，并将低于票据的公募价格。与票据相关的最终定价补充将规定初始估价值。票据在任何时间的市值将反映许多因素，无法准确预测，并可能低于此金额。我们将在下文更详细地描述初始估价值的确定。 自动调用或有条件票面利率与最相关的障碍笔记三下承托的执行 关键术语 本“关键条款”部分中的信息，受限于本价格补充文件以及随附的招股说明书、招股说明书补充文件和产品补充文件中载明的更详细的信息。 发行人：承保人：最低投资：下标： RBC资本市场有限责任公司（“RBCCM”）$1,000以及$1,000以上的最小面额加拿大皇家银行帕洛阿尔托网络公司（“PANW Underlier”）的普通股、赛默飞世尔科技公司（“TMOUnderlier”）的普通股和沃尔玛公司（“WMT Underlier”）的普通股 如果在任何呼叫观察日期自动调取备注，则该呼叫观察日期之后的立即到期日RBCCM **这天也是通话观察日期。 P-4 附加的笔记条款 您应将本定价补充文件与2023年12月20日補充的招股说明书（有关我们的高级全球中期票据，J系列，该票据为其一部分）以及2025年7月22日的产品补充文件第1B号一起阅读。本定价补充文件与这些文件共同包含票据条款，并取代所有先前或同时的口头声明以及任何其他书面材料，包括初步或指示性定价条款、往来函件、交易思路、实施结构、样本结构、事实清单、手册或我们提供的其他任何教育材料。 我们未授权任何人提供任何信息或作出任何陈述，除了包含在本定价补充中或通过参考包含在以下所列文件中的信息。我们对他人可能向你提供的其他任何信息的可靠性不承担责任，也不提供任何保证。这些文件仅为在此处提供的票据提出销售要约，但仅在不违反法律规定的情形和地区内。每份此类文件中包含的信息仅在其日期有效。 若本价格补充信息与下方所列文件中包含的信息不符，则应依赖本价格补充信息。 您应当仔细考虑，除其他事项外，本定价补充部分中“精选风险考量”以及下表中文件中“风险因素”所列事项，因为该票据涉及与传统债务证券不相关的风险。我们敦促您在投资该票据前咨询您的投资、法律、税务、会计及其他顾问。 您可以通过以下方式在 SEC 官方网站 www.sec.gov 上访问这些文件（或如果该地址已更改，则通过查看 SEC 官方网站上的相关日期的申报文件）： 日期2023年12月20日的招股明：https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000119312523299520/d645671d424b3.htm 2023年12月20日的招股明充文件：https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000119312523299523/d638227d424b3.htm 2025年7月22日产品补充说明第1B号: https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000095010325009131/dp231901_424b2- opsn1b.htm 我们在SEC网站上的中央索引密钥（CIK）是1000275。在本定价补充中，“加拿大皇家银行”、“银行”、“我们”、“我们”和“我们”仅指加拿大皇家银行。 RBC资本集团有限责任公司 P-5 自动调用或有条件票面利率与最相关的障碍笔记三下承托的执行 假设回报 下表和示例说明了基于最低表现标的初始标的值的60%的票面利率门槛和障碍值以及每1000美元票据本金金额11.542美元的或有票面利率，假想最低表现标的假想表现到期支付。下表和示例也假定注释不会被自动调用，并且不计算到期前可能支付的任何或有息票。表格和示例仅供参考，不一定 显示投资者实际适用的回报。 示例 1—最低表现标的物价值从其初始标的物价值增加到其最终标的物价值，增加了 30%。 基础资产： 到期付款：$1,000 + 应付或有票息 = $1,000 + $11.542 = $1,011.542 在此示例中，到期付款为每1,000美元票面金额的1,011.542美元。 因为表现最差的次级基础资产最终价值大于其票息门槛值和障碍值，投资者获得其票据的本金全额回报加应付的或有票息。该示例说明投资者不参与最低表现标的的任何升值，这可能具有重要意义。 P-6 示例2—最低表现底层资产的价值从其初始底层资产价值降至其最终底层资产价值，减少了10%（即，其最终底层资产价值低于其初始底层资产价值，但高于其票息阈值和障碍价值）。 底层资产最差表现收益:-10%到期付款：$1,000 + 应付或有票息 = $1,000 + $11.542 = $1,011.542 在这个例子中，到期支付为每1000美元债券本金支付1,011.542美元。因为表现最差的标的物的最终标的物价值大于其 抵用门槛和障碍价值，投资者收到其票据的本金全额回报加或有应付利息 示例 3 — 最表现不佳的基础资产的价值从其初始基础资产价值下降至其最终基础资产价值，减少了 50%（即，其最终基础资产价值低于票息阈值和障碍值）。 底层资产最差表现收益:-50%到期付款：$1,000 + ($1,000 × -50%) = $1,000 – $500 = $500 在这个例子中，到期支付为每 $1,000 的票据本金支付 $500，代表本金损失了 50%。 因为表现最差的标的物的最终标的物价值低于其障碍价值，投资者无法收回其票据的本金全额。此外，因为表现最差的标的物的最终标的物价值低于其息票阈值，投资者在到期时无法获得或有息票。 投资者在票据中可能损失其票据本金的大部分或全部。上表和示例假设票据不会被自动赎回。然而，如果票据被自动赎回，投资者在赎回结算日之后将不会收到任何进一步付款。 选定风险考量 投资于本票据涉及重大风险。我们敦促您在投资本票据前，咨询您的投资、法律、税务、会计及其他顾问。适用于投资本票据的部分风险总结如下，但我们敦促您同时阅读随附招股说明书、招股说明书补充文件及产品说明书的“风险因素”部分。除非您理解和能够承担投资本票据的风险，否则您不应购买本票据。 笔记条款和结构的有关风险 您可能在到期时损失部分或全部本金——如果票据未自动被调用，且表现最差的标的物最终标的物价值低于其障碍价值，则对于表现最差的标的物最终标的物价值低于其初始标的物价值的每1%，您将损失票据本金总额的1%。您可能会损失相当一部分或全部本金。 您可能无法收到任何或有条件的优惠券— 我们不一定会在票据上支付任何或有息票。如果任何标的资产在息票观察日的收盘价值低于其息票门槛，我们将不会支付您适用于该息票观察日的或有息票。如果任何标的资产在每个息票观察日的收盘价值都低于其息票门槛，我们在期间内将不会支付给您任何或有息票，您也不会收到正回报。通常，这种或有息票不支付与您的票据本金损失风险增加相一致。即使您的回报为正，您的回报也可能低于如果您购买我们的一种传统高级固定利息债务证券所能获得的回报。 任何对票据的付款将完全由表现最差的标的物决定，即使其他标的物表现更好— 任何对票据的支付将完全由表现最差的标的资产决定。票据不与一个加权篮子相关联，其中风险可以在篮子各组成部分之间得到缓解和多元化。对于票据而言，标的资产的个人表现不会被结合，并且一个标的资产的不利表现不会被任何其他标的资产的升值所缓解。标的资产可能是不相关的，并且在票据的有效期内可能表现不同，这可能会对你的票据投资回报产生不利影响。 你将不会参与任何标的物的任何估值，并且任何票据的潜在回报都是有限的— 票据的回报仅限于票据上可能应付的或有息票，而不管任何基础资产可能发生的任何升值，这可能很显著。因此，投资于票据的回报可能低于直接投资于任何基础资产的回报。 备注受自动电话调用— 如果在任何观察日，每个基础资产（Underlier）的收盘价大于或等于其初始基础资产价值（Initial Underlier Value），该票据将自动赎回，并且您将不会收到任何进一步的支付。由于该票据可能在发行日（Issue Date）后约六个月被赎回，因此该票据的总回报可能很小。在自动赎回后，您可能无法将所得收益再投资于一项投资，该投资的回报率与该票据在被赎回前应有的回报率一样高。 票据的支付取决于我们的信用风险，并且市场对我们偿付能力的看法可能会对票据的市场价值产生不利影响—我们的票据是无担保债务证券，您收到任何应计票据款项取决于我们履行到期义务的能力。如果我们未能履行付款义务，您可能无法收到票据项下应付的款项，并且可能会损失您的全部投资。此外，我们对信用状况的市场认知出现任何负面变化都可能对票据的市场价