阳光保险25H1业绩会交流核心要点华创非银1公司H1降本

1、公司H1降本增效的成果：三项费用明显下降，1）固定成本下降9%，净减少2.6亿元；2）变动成本上半年减少了11.7亿元；3）预定利率调整、渠道报行合一、结构优化，带来“价”方面的正向变化。 2、分红险转型的措施：全渠道推动、强化队伍销售能力、洞察客户需求、提高资产负债匹配和联动管理 3、投资策略：权益方面，坚持高分红、 阳光保险25H1业绩会交流核心要点【华创非银】 1、公司H1降本增效的成果：三项费用明显下降，1）固定成本下降9%，净减少2.6亿元；2）变动成本上半年减少了11.7亿元；3）预定利率调整、渠道报行合一、结构优化，带来“价”方面的正向变化。 、分红险转型的措施：全渠道推动、强化队伍销售能力、洞察客户需求、提高资产负债匹配和联动管理 3、投资策略：权益方面，坚持高分红、高股息为主导，以oci为核心配置策略，今年权益市场波动比较大，随着政策引导相应调整，大概只有1pct左右；2）固收，追求久期匹配，加强长久期利率债的配置，延展了1年左右的久期，利率债较上年末占比+3pct左右。 4、如何看待长期资金入市：阳光从两年前开始一直维持比较中性的位置，在23-24%左右的权益（上限是30%左右），最近五年一直保持这个位置，虽然上半年提升了1.8pct主要是来自市值增加部分。 保持权益整体配置稳定的基础上，优化结构，分散行业投资；整体策略从风险防范的角度更多考虑标的资产的可持续增长能力。 5、CSM：560e的余额，半年增长10%。 变动：1）新业务带来50+e，2）摊销23e左右，进入利润，3）其他变动，额外增厚，主要是来自投资收益，vfa账户里面被csm吸收在未来兑现。 从账面来看，摊销和其他基本抵消，新业务带来的50+e基本体现在csm的余额提升中。 摊销过去稳定在7-8%的比例，未来持续性、成长性具有保障。