铝系周报：铝材整体开工增 铝锭周内去库 铝预计偏强

铝材整体开工增，铝锭周内去库，铝预计偏强 2025年8月24日 杨磊从业资格证号：F03128841投资咨询证号：Z0020255 影响因素分析 沪铝09-10月差周环比整体持平；LME铝0-3M升贴水周环比变动有限 下游刚需补库增加，铝锭现货升贴水有所抬升 库存高但几内亚雨季存影响，矿价有支撑 库存高但几内亚雨季存影响，矿价有支撑 国内氧化铝生产利润尚可、运行产能高位、库存仍累；仓单量持续回升 本周冶金级氧化铝产量环比增0.3万吨至185.2万吨 氧化铝进口倒挂幅度较前期缩窄 氧化铝库存增6.4万吨至426.3万吨；仓单量持续回升 国内电解铝运行产能高位、提升空间有限 本周电解铝产量环比增0.04万吨至84.83万吨 本周电解铝现货库存环比仍增但周内去库、压力有限，铝棒库存续减 LME铝库存变动有限 本周铝材整体开工环比续增但有所分化 下周铝材整体开工预计延续弱稳修复 上周10个重点城市新房成交面积同比仍降、二手房同比增 上周10个重点城市新房成交面积同比仍降、二手房同比增 8月家用空调排产1144.3万台，较去年同期实绩减2.9% 8月冰箱排产762万台，较去年同期实绩减9.5% 8月洗衣机排产791.1万台，较去年同期实绩减3% 8月1-17日全国乘用车新能源市场零售辆同比增9%，较上月同期增12% 光伏组件8月整体排产环比变化有限 T h a n k s感 谢 观 看 免责声明 本报告中信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。 报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述期货操作的依据。由于报告在撰写时融入了研究员个人的观点和见解以及分析方法，如与国联期货发布的其他信息有不一致及有不同的结论，未免发生疑问，本报告所载的观点并不代表国联期货公司的立场，所以请谨慎参考。我公司及其研究员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。 本报告所提供资料、分析及预测只是反映国联期货公司在本报告所载明日期的判断，可随时修改，毋需提前通知。本报告版权归国联期货所有。未经书面许可，任何机构和个人不得进行任何形 式的复制和发布。如遵循原文本意的引用，需注明引自“国联期货公司”，并保留我公司的一切权利。 期市有风险投资需谨慎