计算机行业周报：DeepSeek助力国产算力价值重估

评级及分析师信息 一、DeepSeek-V3.1：架构焕新智能体，FP8赋能算力生态 DeepSeek-V3.1实现多维度突破，采用创新混合推理架构，支持“思考”与“非思考”模式，结合混合专家架构与UE8M0 FP8精度，优化效率并降低部署成本。其智能体能力突出，编程与搜索能力卓越，上下文窗口扩展至128K。生态建设上，模型开源且API价格下调、优化功能。该模型与UE8M0FP8组合适配国产芯片，UE8M0FP8动态范围大，提升稳定性与效率，适配华为昇腾等芯片，实现“低卡高能”部署，带动全产业链发展。在政策推动下，其与昇腾组合切入关键领域，打破垄断，根据中研网预测，2025年中国AI算力市场达1200亿元，我们预计UE8M0 FP8技术新增240亿元有效算力供给。 ►二、供应链风险与自主化机遇：国产芯片及服务器有望快速发展 8月22日，英伟达要求部分供应商暂停生产H20芯片，背后原因是其在中国市场面临安全审查和合规压力。这一事件凸显了海外GPU供应链的不确定性，也加剧了国内算力企业对自主可控的迫切需求。与此同时， DeepSeek-V3.1正式发布，首次引入UE8M0 FP8精度，专为国产芯片设计，被视为推动华为昇腾、寒武纪等企业在硬件与软件栈上的全面升级。DeepSeek-V3.1通过技术迭代带动芯片、服务器和云服务的联动优化。国产算力链条呈现出“外部受阻、内部加速”的格局，标志着中国大模型生态正在进入自主化与规模化并进的新阶段。 ►三、投资建议 受益标的: AI芯片：寒武纪、海光信息、芯原股份、云天励飞；华为服务器：高新发展，拓维信息，华胜天成，软通动力等； IDC：润泽科技、润建股份、大位科技等；绿电：盈峰环境，朗新集团，国能日新等；AI电力：中恒电气、麦格米特、欧陆通。 风险提示 市场系统性风险、科技创新政策落地不及预期、中美博弈突发事件。 正文目录 1. DeepSeek助力国产算力价值重估.................................................................42. DeepSeek助力国产算力价值重估.................................................................52.1.DeepSeek-V3.1：架构焕新智能体，FP8赋能算力生态...............................................................................................................52.2.供应链风险与自主化机遇：国产芯片及服务器有望快速发展..................................................................................................83.本周行情回顾......................................................................................................................................................................................133.1.行业周涨跌及成交情况....................................................................................................................................................................133.2.个股周涨跌、成交及换手情况.......................................................................................................................................................153.3.核心推荐标的行情跟踪....................................................................................................................................................................163.4.整体估值情况......................................................................................................................................................................................174.本周重要公告汇总.............................................................................................................................................................................185.本周重要新闻汇总.............................................................................................................................................................................286.历史报告回顾......................................................................................................................................................................................337.风险提示...............................................................................................................................................................................................35 图表目录 图1思考效率提高..............................................................................5图2DeepSeek-V3.1显著提高.....................................................................6图3价格调整..................................................................................7图4DeepGEMM..................................................................................8图5Applied D scale for FPB....................................................................8图6英伟达芯片................................................................................9图7Kirin 9020...............................................................................10图8华为昇腾910D芯片........................................................................10图9寒武纪思源590芯片.......................................................................10图10NEBULA 800..............................................................................12图11硅基流动联合华为云正式上线了基于昇腾的DeepSeek-R1与V3推理服务..........................13图12申万一级行业指数涨跌幅（%）（本周）......................................................14图13申万一级行业指数涨跌幅（%）（2025年初至今）..............................................14图14计算机行业周平均日成交额（亿元）.........................................................15图15申万计算机行业周涨幅前五（%）（本周）....................................................15图16申万计算机行业周跌幅前五（%）（本周）....................................................15图17申万计算机行业日均成交额前五（亿元）.....................................................16图18申万计算机行业日均换手率前五（%）........................................................16图19本周核心推荐标的行情.....................................................................17图20申万计算机行业估值情况（2010年至今）.....................................................18 1.DeepSeek助力国产算力价值重估 一、DeepSeek-V3.1：架构焕新智能体，FP8赋能算力生态 DeepSeek-V3.1在技术架构、智能体能力、生态建设及国产芯片适配等方面实现全面突破，展现出强大的技术实力与产业价值。架构上，其创新混合推理架 构支持“思考”与“非思考”双模式，简单任务快速响应，复杂任务启动“思维链”分析，经训练后输出token数减少20%-50%仍保持性能，降低推理成本。同时延续混合专家架构，6710亿总参数仅激活370亿，结合UE8M0FP8精度，优化存储与计算效率，便于国产芯片部署。智能体能力显著提升，编程智能体在代码修复和终端操作评测中表现优异；搜索智能体凭借128K上下文窗口，长文档处理和复杂问题解答能力远超前代。生态建设方面，模型在主流社区开源激发创新，API价格大幅下调至0.5元/百万Tokens，优化功能降低使用门槛。 UE