固定收益部市场日报
市场动态
- 新SWIPRO 4 5/8 08/28/32收益率收窄10个基点至CT10+30。
- 亚洲AT1s受到买盘支撑，整体信用利差下降0.3个基点。
- GWFOOD 30收益率上升0.9个基点，KOREAT 34上升0.7个基点。
- CHGDNU 48收益率下降1.3个基点。
交易台市场观点
- 新ALVGR 6.55 Perp收益率上升0.3个基点，市场整体谨慎。
- 中国市场：小米30-31s收益率扩大4-6个基点，51s收窄2个基点；BABA收益率扩大2-4个基点；美团28-30s收益率扩大4个基点；中银香港4.806/18/26收益率上升0.4个基点；华润置地2.95 06/15/30收益率下降0.7个基点；WYNMAC 26-34s收益率不变至下降0.2个基点。
- 中国房地产行业：CSCHCN 4 ½ 08/19/27收益率下降0.1个基点；中国南方城清算人表示境内业务将保持正常；YLLGSP 26/FUTLAN 28/FTLNHD 26收益率下降0.1个基点至上升0.1个基点。
- 日本市场：Mizuho/SUMIBKFRNs和SOBKCO 30-35s/NTTs收益率扩大1-2个基点；扬基和日本AT1s及保险混合证券收益率下降0.3-0.5个基点。
- 东南亚市场：VLLPM 27-29s收益率下降0.2-0.9个基点；菲律宾证券交易委员会要求VLL的姊妹公司Villar Land支付行政罚款；GLPSP 4.6 PERP和4 ½ PERP收益率下降0.6-1.1个基点；ADSEZ27-32s收益率扩大2-7个基点；ReNew能源综合体中RNW 26/INGPHL 27/RPVIN 27/INCLEN 27/RPVIN28收益率不变至下降0.1个基点；LGFV 5%至7%处理文件仍承受适度卖压；ZBZCHD 6.9 02/28/28收益率上升3个基点；TSIVMG 1.55 12/17/29收益率上升0.8个基点。
宏观新闻回顾
- 美股三大指数周四下跌，初请失业金人数高于预期，美国8月25日S&P Global制造业/服务业PMI高于预期，美债收益率上升。
分析员市场观点
- AACTEC：尽管利润率下降，但2025年上半年表现强劲，预计评级上调。
- AACTEC发布强劲的2025上半年业绩，收入和利润增长，但利润率下降。
- 维持买入评级，偏好AACTEC 3 ¾ 06/02/31。
- 预计2025年下半年业绩持续，利润率回升。
- 2025上半年收入增长18%至133亿人民币，毛利润率20.7%，下降0.8个百分点。
- EBITDA增长6.3%至23亿人民币，净利润增长63%至8.76亿人民币。
- 预计2025财年增长：声学产品增长强劲，ED业务收入增长18-20%，PM业务收入增长15-20%，光学产品收入增长20%，SSE业务收入增长100%。
- 经营现金流增长9%至29亿人民币，资本支出增长56%至15亿人民币。
- 信用资质稳健，评级Baa3，预计短期内可能获得评级上调。
海外亚洲新发行（已定价）
新闻和市场动态
- 中国正在最终确定从波音采购多达500架飞机的批量购买。
- 韩国石化企业将削减纳塔裂解产能。
- 澳大利亚BHP集团评估剥离其卡戈利镍矿的可能性。
- 华润置地主要租户工商银行续租香港办公室。
- Krakatau Posco将召开固定收益投资者会议。
- KKR牵头竞购日产总部，出价90亿日元。
- 山东高速控股集团预计2025上半年利润增长近六倍。
- 中石化2025上半年收入下降11%至1.4万亿人民币。
- 韩国要求SK电讯降低非移动取消费用。
- 台积电考虑如果美国寻求公司股份则退还补贴。
- Vedanta Limited董事会批准2026财年62.6亿印度卢比的第二期中期股息。
- 菲律宾证券交易委员会否认Vista Land姊妹公司要求延期公布财务报表的请求。
