周度要点小结
- 行情回顾：本周国内顺丁橡胶山东市场价格持续震荡，波动区间在11500-11900元/吨。中石化化销及中油主流销售公司高顺顺丁橡胶价格上调100元/吨。
- 行情展望：前期检修装置陆续重启，国内产量恢复性提升，但下游压价采购情绪高涨导致终端出货偏慢。下周部分检修装置产能明显释放，供应或明显增量，库存水平预计提升。需求方面，轮胎产能利用率环比提升，但高温天气及订单增量有限等因素影响，月底仍可能有企业调整排产或检修计划。
- 策略建议：BR2510合约短线预计在11600-12000区间波动。
期货市场情况
- 价格走势：合成橡胶期货主力价格震荡收跌，周度跌幅1.35%。
- 持仓分析：持仓数据未详细展开。
- 跨期价差：合成橡胶9-10价差为20。
- 仓单情况：截至8月22日，顺丁橡胶仓单2490吨，较上周持平。
现货市场情况
- 价格及基差：截至8月21日，山东市场齐鲁石化BR9000报11750元/吨，较上周下跌50元/吨。丁二烯橡胶基差为-25元/吨，较上周扩大150元/吨。
上游情况
- 外盘价格：截至8月21日，日本地区石脑油CFR中间价报584.5美元/吨，上涨12.5美元/吨；东北亚乙烯到岸中间价报830美元/吨，上涨5美元/吨。
- 丁二烯供应：截至8月22日，丁二烯周度产能利用率68.15%，较上周下降1.11%；港口库存27300吨，较上周增加6900吨。
产业情况
- 产量及产能利用率：2025年7月国内顺丁橡胶产量12.92万吨，较上月增加0.67万吨。截至8月21日，国内顺丁胶周度产能利用率69.15%，较上周上升0.95%。
- 生产利润：截至8月21日，国内顺丁胶生产利润-458元/吨，较上周改善25元/吨。
- 库存情况：截至8月22日，国内顺丁胶社会库存30610吨，较上周增加170吨；厂商库存23200吨，减少250吨；贸易商库存7410吨，增加420吨。
下游情况
- 轮胎开工率：截至8月21日，中国半钢胎样本企业产能利用率为71.87%，环比上升2.76个百分点；全钢胎样本企业产能利用率为64.97%，环比上升2.35个百分点。检修企业排产基本恢复正常，带动产能利用率恢复性提升。
- 出口需求：2025年7月中国轮胎出口量81.26万吨，环比增加8.87%，同比增长11.48%。1-7月累计出口493.39万吨，同比增长7.18%。小客车轮胎出口量32.59万吨，环比增加16.78%，同比增长7.20%；卡客车轮胎出口量45.44万吨，环比增加11.60%，同比增长12.99%。
