高估风险大幅释放，近期底部震荡为主

综合分析

基本面方面，供应端硅铁、锰硅产量小幅上行但增速放缓，关注后续产量变化。需求端247家钢厂铁水产量略增，钢材表需反弹但未形成下行趋势，唐山钢厂或因阅兵限产短期冲击需求。成本端电价平稳，锰矿价格小幅跟跌但总体坚挺。市场情绪方面，多晶硅、焦煤、碳酸锂等品种分化，碳酸锂跌停拖累其他商品情绪。期价下跌后临近成本线，高估风险释放，预计短期底部震荡。

策略

单边：高估风险释放，短期底部震荡；套利：期现正套逐步止盈；期权：观望。

供需数据跟踪

• 需求：247家钢厂日均生铁产量240.75万吨，环比微增。五大钢种硅铁周需求2.03万吨，硅锰12.53万吨，均环比持平或微降。
• 供应：硅铁开工率36.52%，产量11.34万吨，环比微增；硅锰开工率46.37%，产量21.12万吨，环比微增。
• 库存：硅铁库存6.2万吨，环比下降；硅锰库存15.6万吨，环比下降。
• 成本与利润：硅锰、硅铁成本利润数据未详细列出。
• 其他数据：锰矿、硅铁进出口，合金厂、钢厂、港口锰矿库存数据未详细列出。

作者承诺与免责声明

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