招商医药惠泰医疗2025年中报点评业绩符合预期PFA放量迅速未来有望加速

事件：今日公司公告，2025年上半年公司实现收入12.14亿元，同比+21.26%；归母净利润4.25亿元，同比+24.11%；扣非归母净利润4.11亿元，同比+25.33%。 Q2单季度收入6.50亿元，同比+19.04%；归母净利润2.42亿元，同比+19.56%；扣非归母净利润2.30亿元，同比+20.41%。 【招商医药】惠泰医疗2025年中报点评：业绩符合预期，PFA放量迅速未来有望加速 事件：今日公司公告，2025年上半年公司实现收入12.14亿元，同比+21.26%；归母净利润4.25亿元，同比+24.11%；扣非归母净利润4.11亿元，同比+25.33%。 Q2单季度收入6.50亿元，同比+19.04%；归母净利润2.42亿元，同比+19.56%；扣非归母净利润2.30亿元，同比+20.41%。 PFA放量迅速，得到多家头部医院认可电生理业务：收入2.46亿元，同比+9.98%。 公司专注于核心PFA产品的准入与增长，25H1累计完成PFA脉冲消融手术800余例，并在全国多家头部中心完成PFA产品的准入及常规开展工作。 同时，国内电生理传统三维非房颤手术仍在加速推进，25H1完成手术近8000例。 25H1可调弯十极冠状窦标测导管商业销售超50000根。 血管介入增长依旧强劲冠脉业务：收入6.54亿元，同比+30.02%，外周介入类收入2.13亿元，同比+21.33%。 冠脉产品已进入的医院数量较去年同期增长超18%；外周产品已进入的医院数量较去年同期增长超20%，市场活力表现强劲。 海外重点市场加速放量，部分地区受地缘局势影响短期承压境内业务收入10.70亿元，同比+20.93%，境外业务收入1.43亿元，同比+23.84%2025年上半年，国际业务保持良好增长趋势，自主品牌产品持续驱动整体发展，重点市场加速放量，较上年同期增长34.56%。 其中，欧洲区、俄罗斯独联体区与拉美区表现亮眼；中东非地区受地缘局势影响，增长相对承压，但整体仍符合预期。