2025年风电设备标杆企业组织效能报告

开拓深远海疆提速战略出海攻坚大型轻量延伸产业链条 ——2025年风电设备标杆企业组织效能报告 版权及免责声明 本研究成果属于北京顺为人和企业咨询有限公司（以下简称“顺为咨询”）版权所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用发布，需注明出处为顺为咨询，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。顺为咨询保留对任何侵权行为和有悖报告原意的引用行为进行追究的权利。 本研究内容及观点仅供交流与参考，因依赖本研究成果所导致的任何错误、损失，顺为咨询均不负责，亦不承担任何法律责任。 此书面材料为顺为咨询所有。在获得顺为咨询书面同意之前，这一书面材料的任何部分都不可被复制、影印、或以电子版本方式进行复制等。 联系方式 于立文 张琳 李慧妍 顺为人和合伙人电话：13810637047邮箱：yuliwen@shunweiot.com 顺为人和分析员电话：17810284378邮箱：service@shunweiot.com 顺为人和高级顾问电话：18811568799邮箱：lihuiyan@shunweiot.com 数据来源及调研样本说明 截止到2025年6月9日，顺为咨询通过iFind等数据库收集到10家风电设备企业的组织效能数据。 风电设备涵盖上游关键零部件及中游风电整机制造环节，因此本次研究选取五家整机和五家零部件厂商作为行业标杆企业。 据CWEA统计，2024年我国风电新增装机中，所选标杆企业占比共高达67%，基本代表中国风电设备企业的运营状态 目录/CONTENTS 全球GDP：2024年GDP增速为3.9%，前十国家GDP占比45%，加权增速为4%；25Q1我国经济维持较快增长，全年预期较好 全球GDP：全球GDP基本维持4%左右的同比增速，2024年全球十大国家GDP增速略高于平均水平。 全球各国GDP：2024年中美领跑，拉动GDP总量，中国以1,827百亿美元位居第二。排名前十国家只有日本出现负增长。未来预期：2025年全球GDP总量预计继续增长，但增速可能进一步放缓。我国中央以及地方政府对于经济指标增长的信心较强，大部分省市GDP预期目标增速设定在5%以上。2025年Q1，我国经济维持较快增长，同比增速为5.4%，第一、第二、第三产业GDP分别同比增长3.5%、5.9%和5.3%。 中国电力能源结构：2024年全国发电量10.1万亿千瓦时，清洁能源占比上升至37%，电力结构清洁化转型稳步推进，其中风力发电1.0万亿千瓦时，同比增长13% 2024年，全国全年电力系统运行保持稳定，供需总体平稳，电力生产供应能力进一步提升。2024年全国规模以上电厂发电量10.1万亿千瓦时，同比增长6.7%。其中，火力发电量6.4万亿千瓦时，同比增长1.7%，在总发电量中的比重下降3.1个百分点至63%；清洁能源发电3.7万亿千瓦时，同比增长16%，在总发电量中的比重上升至37%。 2024年风力发电约1.0万亿千瓦时，同比增长13%，在总发电量中的比重由2023年的9.4%上升至9.9%。 中国装机结构：绿色转型迈入新阶段，新能源发电累计装机规模首次超过火电，风光累计装机、新增装机占总量比重分别为42%、83% 截至2024年底，全国全口径发电装机容量34亿千瓦，同比增长15%。其中火电14.4亿千瓦，同比增长3.9%，占总装机容量的比重由48%下降至43%；风电5.2亿千瓦，同比增长18%，太阳能发电8.9亿千瓦，同比增长45%，风光装机占总装机容量的比重由36%上升至42%；包括风电、太阳能发电以及生物质发电在内的新能源发电装机达到14.5亿千瓦，首次超过火电装机规模。2024年，全国新增发电装机容量4.3亿千瓦，同比增长17%。其中新增火电0.58亿千瓦，同比下降13%；新增风电0.81亿千瓦，同比增长 6.8%；新增太阳能发电2.8亿千瓦，同比增长28%；风光发电的新增装机在新增装机总容量中占比高达83%。 目前风光新增装机比重约为1:4，“136号文”推动新能源市场化交易背景下，风电现货竞争优势凸显，“十五五”期间风光比重或将达到1:2至1:1 2025年2月，国家发展改革委、国家能源局联合出台《关于深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高质量发展的通知》（发改价格〔2025〕136号），明确将新能源电价全面纳入市场化交易体系。随着市场化改革深化，风电凭借更优的发电曲线和更低的度电成本优势，项目的收益率优势将支撑行业需求保持较高景气度目前风电、光伏的新增装机比重约为1:4，由于新能源入市后光伏的捕获电价对大型地面电站而言较为不利，“十五五”期间这一比重或将达到1:2，甚至是1:1 136号文件：上网电价通过市场交易形成，“市场交易+机制结算”平衡收益 2025年6月1日前已投产的存量项目：收益=市场价x交易量+（政府定价-市场价）x机制电量 2025年6月1日及以后投产的增量项目：收益=市场价x交易量+（竞价定价-市场价）x调节电量 风电优势 在已实施市场化交易的省份，风电交易均价维持在200-300元/MWh区间，显著优于光伏的200元/MWh以下水平2024年陆上风电平均度电成本为0.18元/kWh，较集中式光伏低0.02元/kWh 双碳目标引领下，国家政策陆续出台推动风电行业实现跨越式发展，“十五五”期间将成为实现碳达峰目标的核心支柱 风电作为我国可再生能源体系的核心组成部分，在双碳目标与能源转型中的战略地位日益凸显。近年来，国家出台《关于进一步加强海上风电项目用海管理的通知》等政策，通过市场化机制等方面的支持和引导推动行业快速发展。截至2024年底，全国风电累计装机容量已达5.2亿千瓦，预计“十四五”期末将突破6亿千瓦，较“十三五”末的2.8亿千瓦实现翻倍增长。 “十五五”是我国能源转型承上启下的关键时期，“双碳”目标第一阶段“碳达峰”将在这个时期实现。我国将持续加大沙戈荒新能源基地建设，不断强化风机设计、材料和制造工艺的创新，持续推进老旧风电场“以旧换新”等改造升级，预计年均新增装机维持在1亿千瓦上下，成为实现碳达峰目标的核心能源支柱。 风力发电作为最成熟的环保能源技术，已形成较为成熟的产业链，风电设备涵盖上中游环节，但中游整机厂商受上下游高集中度影响盈利能力较弱 近年来激烈竞争下，风电产业链的核心环节市场集中度持续提升，在零部件制造商表现尤为明显：中国前三大叶片制造商和齿轮箱制造商的产能分别占全球市场份额的42%和45%。而下游市场亦呈现电力巨头垄断的局面，2023年中国风电有新增装机的开发企业200多家，CR15达73%。在上下游市场均具有高集中度的环境下，上游零部件存在溢价，下游电力巨头话语权高，两者的共同作用使得中游整机厂商谈判空间不 断受到挤压。根据市场调研，风电产业链利润分配情况（毛利率）一般为：下游投资运营商>上游零部件制造商>中游整机商 全球风电市场：2024年新增装机117GW，同比微增0.34%，2030年预计增长至194GW，复合增长率为8.8%；其中中国占比68%，为主导市场 根据全球风能理事会(GWEC)，2024年全球风电新增装机容量达117GW，创历史新高，同比微增0.34%，近五年CAGR为15%。GWEC预测，风能行业未来的复合年平均增长率为8.8%，预计2030年全球风电新增装机容量将跃升至194GW。 中国继续主导全球风电市场，2024年新增装机容量占全球比重为68%；美国、德国、印度和巴西紧随其后，各占3%。截至2024年底，这五个市场也是全球累积风电装机的前五。同时，非洲、中亚等地区虽资源条件优越，但受制于融资环境、基础设施、电力制度不成熟等因素，风电规模化开发进展仍较为缓慢，2024年全球新增装机仍有86%的份额集中在中国、美国和欧洲三个区域市场。 中国风电市场：2024年新增装机80GW，创历史新高，同比增长5.2%，近五年CAGR为25%，显著高于全球水平 2006-2021年，我国风电装机受补贴政策变动驱动，补贴退坡预期多次引发行业抢装潮，而抢装结束后则往往伴随短期回调。2020-2021年我国陆风、海风相继迎来补贴收官之年，标志着我国风电产业正式迈入全面平价时代。2022年以来，机组大型化推动风机快速降本，项目收益率显著上行，此外叠加“双碳”、“大基地”政策陆续落地，装机再次进入高速增长期。据国家能源局统计，2024年我国风电新增装机80GW，创历史新高，同比增长5.2%，近五年CAGR为25%，显著高于全球水平。 风机市场规模：作为风电系统中价值量最大环节（成本占比约30-40%），近年风机市场规模稳定增长，预计2030年将增长至1,366亿元 风机作为风电系统的核心设备，是产业链中价值量最高的关键环节，风电机组占陆上、海上风电系统占成本比重分别约40%、30%近年来，中国风机市场规模呈现稳定增长态势，从2019年的800亿元提升至2023年的1,002亿元，年复合增长率达5.8%。受益于风电行业持续发展和政策支持与技术迭代的双重驱动，行业未来发展前景可观。预计到2030年，中国风机行业市场规模将达到1,366亿元，2023-2030年间年复合增长率预计为4.5% 风机竞争格局：上下游双重壁垒推动整机市场集中度持续提升，CR5由2020年的65%提升至75%，CR10由92%提升至99%，行业格局趋于固化 风机下游企业主要为央国企或海外大型能源集团，对产品的可靠性要求较高，招标公告中普遍要求一定规模的出货业绩；而上游主要是各类零部件，采购价格与整机企业份额挂钩，市占率较高的头部企业能够实现更低的成本，因此新进入者同时面临业绩资质和成本竞争的双重压力。 从整机企业市场份额看，自2020年起，新增装机份额前十的企业基本保持固定，CR5也由2020年的65%提升至2024年的75%，CR10则由92%提升至99%，市场集中度持续提升。 风电出海：中国整机商全球竞争力领先，但海外拓展潜力仍待释放，依托全产业链与价格优势，海外高利润空间将加速中企全球化进程 中国风电整机制造商已跻身全球前列，但目前仍以国内市场为主。2024年全球新增装机量前15强中，中国企业占据10席，其中金风科技（16%）、远景能源（14%）、明阳智能（10%）和运达股份（9%）包揽前四。然而，中国厂商94%的装机量集中在国内市场，仅金风、远景、明阳和运达四家布局海外，其中仅金风和远景在五个以上的海外市场开展了安装业务。 当前全球风电需求快速增长，但中企海外储备容量稍显不足。欧洲供应链成本持续上涨背景下，中国厂商凭借产业链和价格优势有望迎来出海机遇。叠加海外机组毛利率显著高于国内，海外较大的利润空间将进一步加速中国风电企业的全球化布局。 产业链与价格优势 •中国发电机、轮毂等铸锻件及叶片、齿轮箱等关键零部件产量占全球市场的60%-80% •在亚太、南美、欧洲等主要市场中，中国整机出口价格比西方便宜29%、31%和25% 海上风电：2025年“发展海上风电”首次写入我国政府工作报告，各地利好政策相继出台，全年预计海上风电新增装机可达10GW 2025年3月，国务院总理李强总理在第十四届全国人民代表大会上作政府工作报告，明确提出“发展海上风电”，这是海上风电第一次被写入年度政府工作报告。同时年初以来地方层面的相关利好政策文件及会议持续涌现，推动各地项目开工加速。 截至25年6月，国内目前处于海上施工状态的海风项目共计9.7GW，年内10GW海风装机完成确定性较高。此外，除了已处于海上施工的项目外，中短期项目储备充裕，已核准未开工及25年各省重点海上风电项目各有35GW、49GW。 全球海风：能源危机下各国加快海风规划，欧洲领跑海外市场，2025-2030年全球预计海风累计新增装机156GW，其中中欧贡献80%以上的增量市场 除中国外，欧盟、美国、印度、澳大利亚、巴西等国到2030年