2025年乳品标杆企业组织效能报告

乳品消费结构升级、场景拓展即时零售新渠道开启乳品行业新篇章 ——2025年乳品标杆企业组织效能报告 版权及免责声明 §本研究成果属于北京顺为人和企业咨询有限公司（以下简称“顺为咨询”）版权所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用发布，需注明出处为顺为咨询，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。顺为咨询保留对任何侵权行为和有悖报告原意的引用行为进行追究的权利。 §本研究内容及观点仅供交流与参考，因依赖本研究成果所导致的任何错误、损失，顺为咨询均不负责，亦不承担任何法律责任。 §此书面材料为顺为咨询所有。在获得顺为咨询书面同意之前，这一书面材料的任何部分都不可被复制、影印、或以电子版本方式进行复制等。 联系方式 于立文 鄢芮琪 李慧妍 顺为人和分析员电话：17810284378邮箱：service@shunweiot.com 顺为人和合伙人电话：13810637047邮箱：yuliwen@shunweiot.com 顺为人和高级顾问电话：188 1156 8799邮箱：lihuiyan@shunweiot.com 数据来源及调研样本说明 §截至到2025年8月4日，顺为咨询通过iFind等数据库收集到25家乳品企业的组织效能数据。 §综合考虑企业影响力和营业收入，选取了A股和港股上市企业中营业收入排名靠前共10家乳品企业作为标杆企业进行组织效能分析。 §2024年乳制品行业营收规模6590亿元，10家样本公司占中国乳制品营收的46%，基本代表中国大型乳品企业的运营状态。 §此外，为了体现行业全貌，样本企业既涵盖全国性综合乳企，亦包括婴配粉（中国飞鹤）、奶粉（澳优）等垂直领域领先者。 目录/CONTENTS 全球GDP：2024年GDP增速为3.9%，前十国家GDP占比45%，加权增速为4% 全球GDP：全球GDP基本维持4%左右的同比增速，2024年全球十大国家GDP增速略高于平均水平。 未来预测：2025年全球GDP总量预计继续增长，但增速可能进一步放缓。 n全球各国GDP：2024年中美领跑，拉动GDP总量，中国以1287百亿美元位居排名第二。排名前十国家只有日本出现负增长。 中国vs美国：中国人均GDP尚未达到美国的1/6，依然存在巨大增长潜力 n2022年前，中国的人均GDP增速高于美国，2022年起该趋势发生逆转，美国反超中国；至2024年，中美增速差呈现收窄态势。由于中美贸易摩擦持续发酵、国内新旧经济动能转换承压、房地产行业增速显著回落等结构性因素，对中国经济增长形成阶段性制约，导致人均GDP增速阶段性低于美国。 社零总额对比：中国社零总额是美国的80%，近年来增速低于美国 n社零消费品总额增长分析：从2015年至2024年，中国社会消费品零售总额从28.7万亿元增长到48.3万亿元，其中2020年受特殊因素影响出现增速下降，2021年增速大幅回升至12.2%，2025年1-4月社会消费品零售总额达16.2万亿元，同比增长4.7%，消费有所回暖，带动了乳制品行业销售额的回温。 国内宏观趋势：经济总体延续复苏态势，但薪酬增长创47年新低，在此背景下，居民消费行为将进一步趋向理性化与价值导向 nGDP：预计2025年中国GDP增长4.8%，我国经济长期向好的基本趋势没有改变。nCPI：2024年CPI目标3%，实际0.2%；2025年CPI目标2%，但第一季度CPI是-1%，预计全年CPI依然在低位运行。n工资增长：2024年薪酬增长创47年来新低，2025年薪酬增长预计依然保持在较低水平，薪酬低增长会影响居民消费支出，尤其是非必需品消费支出，居民消费会更加理性。顺为观察 中国乳制品发展历史：乳制品行业发展数十载，市场整体向高品质阶段发展 市场规模：2024年中国乳制品市场规模6590亿元，同比下降3.1% n2024年整体快消品市场在经历了前几年的波动后逐渐恢复稳定增长，较去年有所增长，整体快消品市场增速为3.0%。2024年中国乳制品市场规模为6,590亿元，同比下滑3.1%，创近十年最大降幅。从长期趋势看，2012-2024年间市场规模虽扩大1.8倍，但增长率自2021年起连续四年放缓，2024年首次跌入负区间，标志行业步入深度调整期。由于国内牛奶产量持续走高，且乳制品消费需求疲软，供过于求的问题愈加严峻，牛奶原奶收购价持续下跌，2024年奶价和成本顺为观察 n出现了国家奶牛体系有记录以来的首次倒挂，2024年乳制品销售额整体下降3.1%。 产业链：上游养殖牧场规模化进程加速 2008年，国家颁布了首部《乳制品工业产业政策》和《奶业整顿和振兴规划纲要》，鼓励大型奶牛养殖场的发展、现代化和标准化以提高食品安全水平，在政策和乳制品生产商食品安全需求的推动下，下游乳制品生产企业稳步增加对大型牧场（1000头奶牛以上）的采购。当前，奶牛单产提升与牧场规模化进程加速，行业集中度显著提高，从国内奶牛的养殖规模结构来看，100头以下牧场占比从2019年的36%降至2024年的8%，而5000头以上超大规模牧场同期占比从27%跃升至48%。 顺为观察 原料奶市场现状：供需失衡进一步加剧，导致原料奶价格持续下跌，奶价与成本出现倒挂，给奶农和乳企带来了巨大压力 n牛奶产量：2024年，全球牛奶总产量为7.13亿吨，同比增长0.8%，TOP5国家占全球总量的60%。其中，中国4079万吨，占总产量的5.8%。中国牛奶产量自2018年起连续四年增长，2023年达4,197万吨，同比增长6.7%，2024年产量同比下降2.8%至4079万吨，这是2018年以来中国牛奶产量首次出现下降，标志着中国牛奶产量增长进入新的调整阶段。牛奶价格：自2022年起，国内奶源出现阶段性过剩，生鲜乳价格持续下行，截至2024年12月，已连续24个月环比下降，并创下 顺为观察 n2013年以来的新低点。2024年中国生鲜乳年平均价格为3.33元/千克，较2023年减少0.52元/千克，同比下降13.43%。奶牛养殖饲喂成本普遍2.2元/公斤，再加上场地之类的固定成本，综合成本在3.2-3.5元/公斤左右，奶价不能覆盖成本，价格出现倒挂。 乳制品市场现状：乳制品产量、终端乳制品价格均持续下跌 n根据国家统计局数据，2024年中国乳制品产量2961.8万吨，同比下降1.9%。n2024年，终端市场乳制品价格继续下降。根据商务部市场监测数据，2024年末牛奶销售均价为12.18元/公斤，同比下降1.6%，降幅小于2023年的3.6%；2024年牛奶全年销售均价12.23元/公斤，同比下降2.3%，降幅也小于2023年的3.5%。值得注意的是，无论年末价格同比变化还是全年均价同比变化，终端乳制品价格降幅都远小于生鲜乳价格降幅，这表明在需求下行叠加原料奶过剩的形势下，养殖端承担了冲击导致的主要损失。 顺为观察 乳制品消费结构：当前中国乳制品消费结构以液体乳及奶粉为主要消费品类 n当前中国乳制品消费结构以液体乳及奶粉为主要消费品类，液体乳占据最大的市场份额，为44.0%。其中，低温鲜奶虽然只占17%的市场份额，但近年来随着消费者对新鲜度和营养价值的关注度提高，其市场份额可能有增长潜力。n乳制品消费第二大品类为奶粉，占比32.5%。奶粉在中国市场有稳定的需求，主要消费群体包括婴幼儿、老年人和一些特定需求人群。近年来，成人奶粉市场也在逐渐扩大。n酸奶及其制品：占20.8%。随着消费者健康意识的提高，酸奶因其富含益生菌、有助于消化等特点，受到越来越多消费者的喜爱。 顺为观察 中国乳制品人均消费量仍低，约为世界平均水平的三分之一、亚洲平均水平的二分之一 n尽管2024年中国乳制品市场规模为6590亿元，与美国同为全球最大的乳制品市场，但相比发达市场，中国乳制品人均消费量仍低，2024年仅为41.5公斤 n2024年中国液态饮用奶（常温奶+鲜奶）占乳制品消费总量的44%，高于较发达国家（日本22%、韩国32%、英国23%和美国17%）。 我国人均奶类消费偏低主要原因为： •一是受膳食结构与饮食习惯的长期影响，长期以来乳制品在国民饮食需求中占比较低，奶油、奶酪等品类较少出现在日常食谱中；•二是中国民众对饮奶的科学习惯认知不足，将牛奶视为“老年人补钙剂”或“儿童助长品”，乳品尚未完全融入日常生活刚需场景；•三是我国牛奶价格（12.97元/升）也显著高于其他国家和地区，比如美国7.61元/升。 乳制品进口：2024年中国乳品进口数量为262万吨，与2023年相比减少了25万吨，同比下降9%。 n2024年中国乳品进口数量为262万吨，与2023年相比减少了25万吨，同比下降9%。2024年中国乳品进口均价为3.05万元/吨，与2023年相比增长了0.1万元/吨。国内消费需求疲软可能抑制进口增长，但国际奶价弱势回落及国内企业对高附加值产品的需求可能推动进口量小幅上升。预计 n2025年乳制品进口量可能保持稳定或小幅增长。 顺为观察 全球竞争格局：2024年全球乳业10强中，伊利排名第五，蒙牛排名第九，雀巢超越DairyFarmers of America跃居第二 中国竞争格局：中国液体乳市场两超多强格局稳固，伊利、蒙牛占据乳制品市场份额超50%，干乳制品市场龙头与外资品牌共享，以差异化竞争为主 干乳制品 液体乳 液体乳市场相对集中，内资两强份额过半；干乳制品市场龙头与外资品牌共享，以差异化竞争为主 液体乳市场高度集中，伊利与蒙牛两大巨头占据过半份额。常温奶因便捷性与长保质期受宠，两品牌掌控超55%市场。低温奶市场分散，区域品牌凭借本土优势积极竞争 n干乳制品市场竞争多元，国产品牌婴配奶粉复苏显著，开始重新抢回市场份额，目前市占率约50%；奶酪、黄油类除蒙牛、伊利在儿童板块的再制奶酪类产品占有较多份额外，西式餐饮类消费的部分仍由国外品牌供应为主 趋势一：消费结构升级常温奶结构升级趋缓，低温奶或可持续渗透 n消费者对乳制品的需求从“量”转向“质”，更注重营养成分、功能性和品质。例如，富含乳铁蛋白、益生菌等功能性产品受青睐，低温鲜奶、奶酪等高附加值品类增长显著。目前中国处于“常温白奶-酸奶-鲜奶/奶酪”的品类发展中后期，主要为结构性增长机会。从零售口径看，常温白奶近5年市场规 n模CAGR为5%、低于低温奶近5年市场规模CAGR（8%）。从产品售价角度看，低温产品比常温产品贵20%-30%。n当前乳制品产品结构升级的逻辑有所弱化，不同于过去乳制品行业中出现了金典、特仑苏、安慕希等销售体量过百亿的现象级大单品，近两年常温白奶的产品创新相对有限，但低温产品渗透率仍有提升空间、或带来一定的产品结构升级逻辑。顺为观察 趋势一：消费结构升级中国奶酪市场持续扩张，“国产替代”前景广阔 n当前中国奶酪市场已经展现出强劲的增长势头，且未来的消费潜力巨大。从全球板块来看，中国人均奶酪消费量相对较低，仅为0.1公斤，在总体乳制品消费中占比甚少，发展前景广阔。此外，中国奶酪的自给率较低，大量依赖进口，奶酪的国产化或将会成为将成为新的增长点。其次，在原奶供应出现波动时，由于奶酪产品的熟成周期较长，它可以有效地调节上游供应的波动。当原奶供应过多时，厂商可 顺为观察 n以通过增加奶酪的生产来减少原奶的浪费和价格下跌，从而在整体产业链中起到稳定作用。 趋势二：消费场景拓展乳品企业加速拓展新消费场景，开辟乳制品深加工新赛道 n找准与国人饮食习惯的结合点，乳制品消费新场景悄然形成。随着现制茶饮、烘焙、冰淇淋行业发展，稀奶油、黄油、无水奶油产品市场需求也在迅速扩大。在不少业内人士看来，奶业深加工是穿越产业周期、破解供需矛盾的金钥匙。n此外，面对供大于求且竞争激烈的乳制品市场，乳企营收、净利出现双降。为缓解经营压力，越来越多的乳企意识到既然C端低迷，不如发力B端餐饮，寻找新增量。 顺为观察 伊利 伊利持续向B端市场加码，截至目前已经与奈