甲醇
- 港口库存：累积明显，明牌差，进口多。
- 内地供应：预期回归，后期传统需求也来到旺季。
- 核心观点：关注内地供应回归后需求能否支撑，库存若明显走差，甲醇有望杀估值。
- 关键数据：主力基差、盘面价格、CFR价格、MTO利润等。
聚乙烯
- 库存情况：两油库存同比中性，上游累库，煤化工去库，下游库存原料及成品均中性。
- 基差与外盘：09基差华北-150左右，华东-100，外盘欧美稳，东南亚维稳。
- 进口利润：-100附近，暂时无进一步增量。
- 下游价格：非标HD注塑价格维稳，其他价差震荡，LD走弱。
- 检修情况：8月检修环比减少，国内线性产量环比增加。
- 核心观点：关注LL-HD转产情况、美国报价情况，以及2025年新装置投产落地情况。
- 关键数据：主力期货基差、两油库存、仓单、美金报价、进口利润等。
聚丙烯
- 库存情况：上游两油累库，中游去库。
- 估值情况：基差-60，非标价差中性，进口-800附近。
- 出口情况：今年能持续不错。
- 下游情况：PDH利润-200左右，丙烯震荡，粉料开工维稳，拉丝排产中性。
- 供应与需求：6月供应预计环比略增加，下游订单一般，原料及成品库存均中性。
- 核心观点：09预期压力中性偏过剩，若出口持续放量或PDH装置检修较多，可缓解供应压力。
- 关键数据：主力期货基差、两油库存、美金报价、出口利润等。
PVC
- 库存情况：中上游库存持续去化放缓，夏季西北装置季节性检修。
- 基差与价格：基差维持09-150，厂提基差-450，下游开工季节性走弱，低价持货意愿强。
- 出口情况：近端出口签单小幅回落。
- 成本情况：煤情绪好，兰炭成本持稳，电石随PVC检修利润承压；烧碱出口还盘FOB380。
- 核心观点：关注出口、煤价、商品房销售、终端订单、开工情况。
- 关键数据：电石法、乙烯法价格、美金价（CFR中国）、出口利润、基差等。
