黑色期权周报：黑色期权策略

一、期权策略推荐

• 本周铁矿石和螺纹钢期货震荡走低。
• 铁矿石供需矛盾不突出，供应平稳，需求较好，短期震荡为主，建议空仓观望。
• 螺纹钢情况类似，建议空仓观望。
• 策略推荐：铁矿石空认沽牛市价差（1手I2509-P-770卖出开仓，1手I2509-P-750买入开仓）。

二、市场回顾

• 本周期权隐含波动率小幅上升。
• 螺纹钢期权隐含波动率较历史波动率偏低。
• 黑色板块期货回调，成交量分别为946亿元（铁矿石）和1996亿元（螺纹钢）。
• 期权成交量日均分别为28.93万手（铁矿石）和18.71万手（螺纹钢），持仓量日均分别为50.53万手（铁矿石）和54.22万手（螺纹钢）。

三、期权波动率分析

• 铁矿石期权隐含波动率24.19%，历史波动率21.83%，差值-2.36%。
• 螺纹钢期权隐含波动率19.77%，历史波动率26.31%，差值6.54%。
• 波动率曲线显示隐含波动率与执行价格呈倒U形关系。

四、期权情绪指标

• 螺纹钢和铁矿石期权持仓PCR中等偏低，卖方情绪偏空。
• 铁矿石期权近10日成交P/C比129.67%，持仓P/C比60%。
• 螺纹钢期权近10日成交P/C比52.46%，持仓P/C比48%。