黑色期权策略
策略观点
螺纹钢及铁矿石期货本周大幅下挫，基本面偏弱，短期易跌难涨，预期底部宽幅震荡。建议暂时空仓观望。
目录
- 图表1 黑色板块后市展望
- 图表2 螺纹钢卖认沽策略损益图
- 图表3 本周策略表现
- 图表4 期权策略回顾
- 2.1 本周期权行情总结
- 2.2 黑色板块期货走势&期权成交量
- 三、期权波动率分析
- 四、期权情绪指标
本周期权行情总结
铁矿石及螺纹钢期货受宏观情绪影响大幅下挫，标的期权隐含波动率大幅上升。当前螺纹钢及铁矿石期权隐含波动率较历史波动率偏高。持仓PCR持续保持在近一年低位，反映期权卖方不看好后市；成交额PCR处在高位，期权买方情绪低迷。
黑色板块期货走势&期权成交量
（图表数据详见原文）
期权波动率分析
隐含波动率（IV）代表市场对未来波动的预期，历史波动率（HV）反映过去波动实际情况。IV-HV差值回归模型可识别市场系统性偏差，提供套利交易机会。本周铁矿石及螺纹钢期货走低，期权隐含波动率上升，当前IV较HV偏高。
期权情绪指标
期权持仓PCR反映期权卖方情绪，低位表示悲观；成交额PCR反映期权买方情绪，高位表示低迷。当前铁矿石及螺纹钢期权持仓PCR近一年低位，成交额PCR处在高位。
图表数据
- 图表5 铁矿石&螺纹钢期货本周行情数据（截至6月21日）
- 图表6 期权本周行情数据
- 图表7 黑色类商品期权波动率概况
- 图表8 铁矿石期权隐含波动率
- 图表9 铁矿石期货波动率锥
- 图表10 铁矿石期权隐含波动率与期货历史波动率走势
- 图表11 螺纹钢期权隐含波动率
- 图表12 螺纹钢期货波动率锥
- 图表13 螺纹钢期权隐含波动率与期货历史波动率走势
- 图表14 6月21日期权PCR近一年分位值
- 图表15 铁矿期权近10日成交概况
- 图表16 铁矿期权近10日持仓概况
- 图表17 螺纹钢期权近10日成交概况
- 图表18 螺纹钢期权近10日持仓概况
免责声明
（详见原文）
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（详见原文）
