【早间看点】AmSpec马棕8月前15日出口增21.3% NOPA美豆7月压榨1.957亿蒲高于预期

国富研究2025年08月18日 07:21上海国富研究 隔夜行情 02 现货行情 重要基本面信息 - 产区天气 - 1. 美国大豆主产州未来天气展望（8月20日-8月24日）：美豆主产州气温大多高于正常水平，半数地区降水量接近中值。 注：气温：A—高于正常水平；B—低于正常水平；N—接近正常水平。降水量：A—高于中值；B—低于中值；N—接近中值。 2.美国中西部地区周末期间气温将升高。【西部】上周日之前北部地区零星至大范围零星阵雨。本周一零星至大范围零星阵雨。上周五至本周一气温高于正常水平。【东部】上周五大体干燥。上周六至本周一北部地区零星至大范围零星阵雨。上周五至本周一气温高于正常水平。6-10日展望：本周二至周三零星至大范围零星阵雨。本周四至周五气温大体干燥。本周六零星阵雨。本周二气温接近至高于正常水平，本周三至周六气温接近正常水平。作物影响：上周末气温升高，东部部分较为干燥地区的作物将面临压力。另一个锋面上周五进入中西部的西北地区，并在本周向东移动之前在当地停留。明尼苏达州和威斯康星州周围的一些地区有可能发生洪水，该锋面通过之后，气温将有所下降。其他地区应该有机会至少出现适度的降雨，这有助于玉米和大豆作物的灌浆。然而，更多地区可能不会出现降水，并可能导致东部部分地区的干旱局面加剧。 - 国际供需 - 1.AmSpec：马来西亚8月1-15日棕榈油出口量为696425吨，较7月1-15日出口的574121吨增加21.3%。 2.ITS：马来西亚8月1日至15日棕榈油出口量预计为724191吨，较上月同期增长16.5%。 3. 据外媒报道，印尼总统Prabowo Subianto周五表示，印尼将对非法开采自然资源的行为展开更大范围的打击。此前，一项对棕榈种植园的调查发现，有370万公顷（1.43万平方英里）的棕榈种植园存在违法行为。他补充称，总共有500万公顷的棕榈种植园受到审查。印尼是全球最大的棕榈油生产国和出口国。Prabowo称，政府已经在军方的帮助下没收了310万公顷的非法棕榈油种植园。 4.CFTC持仓报告：截至8月12日当周，CBOT大豆多头持仓减3354手至153439手，空头持仓减26939手至169014手；CBOT豆油多头持仓减5988手至139219手，空头持仓增2889手至73150手；CBOT豆粕多头持仓减2081手至111199手，空头持仓减25379手至169511手；ICE油菜籽多头持仓减28322手至91713手，空头持仓增1046手至47420手。 5. 据媒体消息，当地时间2025年8月18日，美国农场期货杂志旗下Pro Farmer公司将开始每年一度的北美田间调查，时间持续至当地时间8月21日。调研人员将在北京时间周二至周五期间，在伊利诺伊州、爱荷华州、内布拉斯加州、明尼苏达州、印第安纳州、俄亥俄州和南达科他州的2000多个玉米和大豆田间进行测量，调研结果将在北京时间每日早上9点公布。 6.NOPA：美国2025年7月豆油库存为13.79亿磅，略低于预期，市场预期为13.80亿磅，2025年6月为13.66亿磅；美国2025年7月大豆压榨量为1.95699亿蒲式耳，高于预期，市场预期为1.9159亿蒲式耳，2025年6月为1.85709亿蒲式耳。 7. 官方数据显示，截至8月13日当周，加拿大萨斯喀彻温省油菜作物收割率为0.68%，立于田间的作物比例为99.27%，其他为0.06%。截至8月12日当周，阿尔伯塔省油菜收割刚刚开始，南部、中部、东北部、西北部收割率为0%，和平地区收割率为0.1%。截至8月12日当周，由于播种窗口较长，曼尼托巴省油菜处于不同的生长阶段。晚播的油菜处于中期开花阶段。最早播种的油菜已完全结荚，约30%籽粒颜色变化。加拿大中部地区油菜开始割晒。 8. 据外媒报道，分析机构ASAP AGRI下调乌克兰2025年葵花籽产量预估至1300万吨，前次预估为1360万吨。 9. 周五，波罗的海干散货运价指数连升第四日，受巴拿马型船和超灵便型船价格上涨的支撑。波罗的海干散货运价指数较前一交易日上涨5点或0.25%，报2044点，但周线下滑0.3%。海岬型船运价指数下跌9点，或0.27%，至3295点，周线下跌1.4%。海岬型船日均获利下跌81美元，至27323美元。巴拿马型船运价指数上涨19点，或1.2%，报1622点，周线下滑0.8%。巴拿马型船日均获利上涨176美元，至14601美元。超灵便型散货船运价指数上涨8点，或0.6%，至1353点，周线上涨2.5%。 - 国内供需 - 1. 8月15日，豆油成交21300吨，棕榈油成交1000吨，总成交22300吨，均为8-9月的现货成交，环比上一交易日减少34183吨，跌幅61%。 2. 8月15日，成交方面，全国主要油厂豆粕成交6.61万吨，较前一交易日减0.76万吨，其中现货成交3.61万吨，较前一交易日增0.74万吨，远月基差成交3.00万吨，较前一交易日减1.50万吨。开机方面，全国动态全样本油厂开机率为64.86%，较前一日下降0.39%。 3. 根据Mysteel农产品对全国动态全样本油厂调查情况显示，第33周（8月9日至8月15日）油厂大豆实际压榨量233.9万吨，开机率为65.75%；较预估低3.05万吨。 4. 据Wind数据显示，截至8月15日当周，自繁自养生猪养殖利润为盈利28.85元/头，前一周为盈利45.13元/头，外购仔猪养殖利润为亏损157.05元/头，前一周为亏损134.14元/头。 5. 据农业农村部监测，8月15日“农产品批发价格200指数”为114.88，比前一日上升0.13个点，“菜篮子”产品批发价格指数为115.20，比前一日上升0.15个点。截至今日14:00时，全国农产品批发市场猪肉平均价格为20.05元/公斤，比前一日下降0.9%；牛肉65.07元/公斤，比前一日上升0.2%；羊肉59.61元/公斤，比前一日下降0.4%；鸡蛋7.59元/公斤，比前一日上升0.9%；白条鸡17.38元/公斤，比前一日下降0.1%。 宏观要闻 - 国际要闻 - 1. 美国8月一年期通胀率预期初值4.9%，预期4.4%，前值4.5%。2. 美国8月纽约联储制造业指数11.9，预期0，前值5.5。3. 美国8月密歇根大学消费者信心指数初值58.6，预期62，前值61.7。4. 美国7月零售销售月率0.5%，预期0.5%，前值由0.6%修正为0.9%。5. 美国7月进口物价指数月率0.4%，预期0%，前值由0.1%修正为-0.1%。6. 美国7月工业产出月率-0.1%，预期0%，前值由0.3%修正为0.4%。7. 美国6月商业库存月率0.2%，预期0.2%，前值0.0%。 - 国内要闻 - 1. 8月15日，美元/人民币报7.1371，上调（人民币贬值）34点。 2. 8月15日，中国央行开展2380亿元7天期逆回购操作，因有1220亿元7天期逆回购到期 ， 当 日 实 现 净 投 放 1160 亿 元 。 当 周 ， 中 国 央 行 进 行 7118 亿 元 逆 回 购 操 作 ， 因 有11267亿元逆回购到期，当周实现净回笼4149亿元。 3. 国家统计局8月15日发布数据显示，7月份全国规模以上工业增加值同比增长5.7%，全国服务业生产指数同比增长5.8%，社会消费品零售总额同比增长3.7%，国民经济保持稳中有进发展态势。 4. 央行发布2025年第二季度中国货币政策执行报告。下阶段，落实落细适度宽松的货币政策。根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况，把握好政策实施的力度和节奏，保持流动性充裕，使社会融资规模、货币供应量增长同经济增长、价格总水平预期目标相匹配，持续营造适宜的金融环境。 5. 商务部：8月15日中方在世贸组织起诉加拿大钢铁等产品进口限制措施。 2025年8月15日，期货市场资金净流入14.57亿元，其中商品期货资金净流出0.36亿元（农产品期货资金净流出1.54亿元，化工期货资金净流入16.26亿元，黑色系期货资金净流出4.7亿元，金属期货资金净流出10.38亿元），股指期货资金净流入14.94亿元。 06套利跟踪 期市有风险，投资需谨慎。本报告中所有信息均来源于公开资料，本报告的观点和信息仅供符合证监会适当性管理规定的期货交易者参考，据此操作、责任自负，国富期货有限公司（以下简称“国富期货”）不因任何订阅或接收本报告的行为而将订阅人视为国富期货的客户。 本报告发布内容如涉及或属于系列解读，订阅者若使用本公众号所载资料，有可能会因缺乏对完整内容的了解而对其中假设依据、研究依据、结论等内容产生误解。提请订阅者仔细阅读其所附各项声明、数据来源及风险提示，关注相关的分析、预测能够成立的关键假设条件，关注研究依据和研究结论的目标价格及时间周期，并准确理解研究逻辑。 国富期货对本公众号所载资料的准确性、可靠性、时效性及完整性不作任何明示或暗示的保证。对依据或者使用本公众号所载资料所造成的任何后果，国富期货及/或其关联人员均不承担任何形式的责任。 本报告发布的内容仅为国富期货所有。未经国富期货事先书面许可，任何机构和个人不得以任何形式对本报告进行翻版、复制和刊发，如需引用、转发等，需注明出处为“国富期货”，且不得对本报告进行有悖原意的删减或修改。版权所有，违者必究。 国富期货交易咨询业务资格：沪证监许可[2016]58号研究团队成员：何翼（Z0021352）