国富期货早间看点：ITS马棕7月前15日出口减6.16%，NOPA美豆6月压榨1.857亿蒲高于预期

重要基本面信息1. 美国大豆主产州未来天气展望（7月20日-7月24日）：美豆主产州降雨量高于正常水平，气温偏高。注：气温：A—高于正常水平；B—低于正常水平；N—接近正常水平。降水量：A—高于中值；B—低于中值；N—接近中值。2.美国中西部部分地区迎来降雨，天气条件仍然有利。【西部】周二至周五局部有分散性阵雨。周三前气温接近至高于正常水平。周四至周五气温接近至低于正常水平。【东部】周五前局部有分散性阵雨。周四前气温接近至高于正常水平。周五气温接近至低于正常水平。6-10日展望：周六至下周三局部有分散性阵雨。周六气温接近至低于正常水平，周日气温接近正常水平，下周一至周三气温接近至高于正常水平。作物影响：周末期间两个降雨系统给一些最干旱的地区带来强降雨，包括伊利诺伊州北部地区，其他地区则未有降雨，包括印第安纳州北部较干旱的地区，这些地区目前已成为最令人担忧的区域，然而，随着玉米和大豆进入授粉期，该地区仅有极少数地区因土壤墒情较差而表现不佳。降雨系统将继续保持活跃，将持续带来降雨和雷暴，预计这种情况将持续至本周，甚至可能延续至下周，整体天气条件仍较为有利。1.ITS：马来西亚7月1-15日棕榈油出口量为621770吨，较上月同期出口的662580吨6.16%。https://mp.weixin.qq.com/s/SSgojA4YUMfwg2VsSwbDPA - 产区天气 - 2.AmSpec：马来西亚7月1-15日的棕榈油出口量为574121吨，上月同期为606192吨，环比减少5.29%。3. 据外电消息，UOB Kay Hian分析师在报告中指出，马来西亚棕榈油出口量7月可能增长，因棕榈油相对于其他植物油的价格竞争力有所恢复。由于生产高峰期仍在持续，马来西亚7月产量预计将增加，但库存可能保持稳定，因出口增长可能超过产量增长。此外，UOB KH称，美国贸易政策和天气变化仍将带来潜在风险。4. 据外电消息，印尼政府已将近40万公顷被没收的棕榈油种植园移交给国有棕榈油公司Agrinas Palma Nusantara。7月9日，政府将394,547公顷的土地划拨给了Agrinas公司，这些土地位于加里曼丹岛中部的中加里曼丹省，以及廖内省、北苏门答腊省和南苏门答腊省。加上新增的土地后，Agrinas所管理的总面积将超过833,000公顷，Agrinas首席执行官Aqus Sutomo表示，该公司正在对每个种植园的状况进行评估。Agrinas已对484,000公顷的土地进行了清查，其中约271,000公顷处于可耕种状态，而其余部分则不同程度地受损。他说，在报告发布之时，该公司的油棕鲜果串日产量为6,000吨。负责林业工作小组的国防部长表示，截至目前，当局已在全国范围内查获了超过200万公顷涉嫌非法经营的林区种植园，其中包括其他作物以及油棕树。5.NOPA：美国6月大豆压榨量高于市场分析师的平均预期，而豆油库存降至五个月低点。NOPA报告显示，美国会员单位6月共压榨大豆1.85709亿蒲式耳，较5月压榨的1.92829亿蒲式耳减少3.7%，较2024年6月的1.7599亿蒲式耳增加5.8%。6月日均加工量连续第二个月下滑，达到619万蒲式耳，5月的日均压榨量为622万蒲式耳。报告显示，截至6月30日，NOPA会员单位的豆油库存降至13.66亿磅，较5月底的13.73亿磅下滑0.5%，且较上年同期的16.22亿磅下降15.8%。NOPA月报亦显示，美国5月豆粕产量为4,417,754短吨；豆油产量为22.5336亿磅。6.Anec：巴西全国谷物出口商协会表示，巴西7月大豆出口料为1,219万吨，此前的出口量预估为1,193万吨。巴西7月豆粕出口料为225万吨，此前出口量预估为219万吨。7. 据外媒报道，马托格罗索州农业经济研究所(IMEA)公布，马托格罗索州7月7日至7月11日当周大豆压榨利润为443.58雷亚尔/吨，此前一周为458.28雷亚尔/吨。当周，该州豆粕价格为1482.06雷亚尔/吨，豆油价格为5879.53雷亚尔/吨。8. 据欧盟委员会，截至7月13日，欧盟2025/26年棕榈油进口量为63393吨，而去年同期为116181吨。欧盟2025/26年大豆进口量为340597吨，而去年同期为495953吨。欧盟2025/26年豆粕进口量为545247吨，而去年同期为697992吨。欧盟2025/26年油菜籽进口量为105430吨，而去年同期为136738吨。9. 周二，波罗的海干散货运价指数续升，各类型船运费均上涨。波罗的海干散货运价指数上涨83点，或4.7%，报1866点，为6月18日以来新高。海岬型船运价指数上涨166点或7%，至2533点。海岬型船日均获利上升1370美元，至21003美元。巴拿马型船运价指数上涨41点，或2.1%，报1990点，连涨九个交易日。巴拿马型船日均获利上涨370美元，至17914美元。超灵便型散货船运价指数上涨43点，或3.5%，至1287点。1. 7月15日，豆油成交11000吨，棕榈油成交0吨，总成交11000吨，环比上一交易日减少1733吨，跌幅14%。https://mp.weixin.qq.com/s/SSgojA4YUMfwg2VsSwbDPA 2. 7月15日，全国主要油厂豆粕成交8.15万吨，较前一交易日减10.36万吨，其中现货成交7.55万吨，较前一交易日减9.96万吨，远月基差成交0.60万吨，较前一交易日减0.40万吨。开机方面，全国动态全样本油厂开机率为67.73%，较前一日上升0.14%。3. 据Wind数据，截至2025年7月14日，全国进口大豆港口库存为646.277万吨，7月7日为636.369万吨，环比增加9.908万吨。4. 据Wind数据，截至7月15日，全国豆油港口库存为93.2万吨，上周同期为90.80万吨，环比增加2.4万吨。5. 据农业农村部监测，7月15日“农产品批发价格200指数”为112.96，比昨天下降0.06个点，“菜篮子”产品批发价格指数为113.05，比昨天下降0.07个点。截至7月15日14:00时，全国农产品批发市场猪肉平均价格为20.74元/公斤，比昨天上升0.7%；鸡蛋6.97元/公斤，与昨天持平。04宏观要闻1. 据CME“美联储观察”：美联储7月维持利率不变的概率为97.4%，降息25个基点的概率为2.6%。美联储9月维持利率不变的概率为45.1%，累计降息25个基点的概率为53.5%，累计降息50个基点的概率为1.4%。2. 美国6月季调后CPI月率0.3%，预期0.3%，前值0.1%。美国6月季调后核心CPI月率0.2%，预期0.3%，前值0.1%。美国6月未季调CPI年率2.7%，预期2.7%，前值2.4%。美国6月未季调核心CPI年率2.9%，预期3.0%，前值2.8%。3. 美国7月纽约联储制造业指数5.5，预期-9，前值-16。4. 美国银行7月全球基金经理调查显示，美联储今年最有可能降息两次。在接受调查的基金经理中，47%预计2025年将降息两次；约三分之一（34%）预计降息一次；10%的受访者认为今年利率将维持不变；8%预计2025年将降息三次；仅1%预测降息次数会超过三次。5. 美国至7月11日当周API原油库存83.9万桶，预期-163.7万桶，前值712.8万桶。6. 美国总统特朗普表示，我们的牧场主、农民和渔民将获得印尼市场的全面准入。此外，印尼将对出口至美国的所有商品支付19%的关税，而美国出口至印尼的商品则将免除所有关税及非关税壁垒。如果相关商品是从高关税国家转运而来，那么该原产国对应的关税将叠加至印尼所支付的关税之上。7. 欧佩克月报：将2025年全球原油需求增速预期维持在129万桶/日，将2026年全球原油需求增速预期维持在128万桶/日。依据二手资料，6月份欧佩克原油产量增加了22万桶/日，达到2723.5万桶/日。8. 欧元区7月ZEW经济景气指数36.1，前值35.3。9. 欧元区5月工业产出月率1.7%，预期0.9%，前值由-2.4%修正为-2.2%。- 国际要闻 -https://mp.weixin.qq.com/s/SSgojA4YUMfwg2VsSwbDPA 1. 7月15日，美元/人民币报7.1498，上调（人民币贬值）7点。2. 7月15日，中国央行开展3425亿元7天期逆回购操作，因有690亿元7天期逆回购和1000亿元1年期MLF到期，当日实现净投放1735亿元。3. 中国第二季度GDP年率5.2%，预期5.1%，前值5.4%。4. 中国6月社会消费品零售总额同比4.8%，预期5.6%，前值6.4%。5. 中国6月规模以上工业增加值同比6.8%，预期5.60%，前值5.8%。05资金流向https://mp.weixin.qq.com/s/SSgojA4YUMfwg2VsSwbDPA 2025年7月15日，期货市场资金净流入112.81亿元，其中商品期货资金净流入43.29亿元（农产品期货资金净流出3.4亿元，化工期货资金净流入29.33亿元，黑色系期货资金净流入2.79亿元，金属期货资金净流入14.58亿元），股指期货资金净流入69.52亿元。06套利跟踪https://mp.weixin.qq.com/s/SSgojA4YUMfwg2VsSwbDPA 期市有风险，投资需谨慎。本报告中所有信息均来源于公开资料，本报告的观点和信息仅供符合证监会适当性管理规定的期货交易者参考，据此操作、责任自负，国富期货有限公司（以下简称“国富期货”）不因任何订阅或接收本报告的行为而将订阅人视为国富期货的客户。本报告发布内容如涉及或属于系列解读，订阅者若使用本公众号所载资料，有可能会因缺乏对完整内容的了解而对其中假设依据、研究依据、结论等内容产生误解。提请订阅者仔细阅读其所附各项声明、数据来源及风险提示，关注相关的分析、预测能够成立的关键假设条件，关注研究依据和研究结论的目标价格及时间周期，并准确理解研究逻辑。国富期货对本公众号所载资料的准确性、可靠性、时效性及完整性不作任何明示或暗示的保证。对依据或者使用本公众号所载资料所造成的任何后果，国富期货及/或其关联人员均不承担任何形式的责任。本报告发布的内容仅为国富期货所有。未经国富期货事先书面许可，任何机构和个人不得以任何形式对本报告进行翻版、复制和刊发，如需引用、转发等，需注明出处为“国富期货”，且不得对本报告进行有悖原意的删减或修改。版权所有，违者必究。国富期货交易咨询业务资格：沪证监许可[2016]58号研究团队成员：何翼（Z0021352）https://mp.weixin.qq.com/s/SSgojA4YUMfwg2VsSwbDPA