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公募股基持仓&债基久期跟踪周报：股票加仓有色金属，债基久期上升

2025-08-17 申雅文国金证券葛大师

本周（2025/08/11-2025/08/15），沪深300上涨2.37%，主动股票及偏股混合基金整体测算股票仓位上升1.18%，至87.68%，与季报相比下降0.54%。主动股票型基金仓位上升0.95%，至90.41%；偏股混合型基金仓位上升1.24%，至87.06%。整体加减仓幅度最多集中在[0%,1%)，数量688只，其次为[-1%, 0%)，数量153只。20亿以下、20-50亿、50-80亿、100亿以上规模基金小幅加仓，其余规模基金小幅减仓。
基金持仓风格方面，成长股占比更高，本周价值股小幅加仓，成长股小幅加仓；小盘股占比相对较高，本周大盘股小幅加仓，中盘股小幅减仓，小盘股小幅加仓。前5大行业为电子（12.91%）、电力设备（8.38%）、医药生物（7.11%）、通信（6.95%）、汽车（6.19%）。加仓前3大行业为有色金属(+0.78%)、通信(+0.73%)、非银金融(+0.37%)；减仓前3大行业为食品饮料(-0.43%)、电子(-0.28%)、银行(-0.25%)。
债券基金久期方面，中债10年期国开债到期收益率上行8bps，中长期纯债整体测算久期中位数上升0.19，至3.79年，位于近5年的100.00%分位数。近4周平均久期中位数为3.67年，久期分歧度上升，标准差上升0.28，至2.02年。短期纯债久期中位数上升0.00，至1.20年。
信用债基久期中位数上升0.14，至3.37年，操作积极基金占比9%，操作保守基金占比25%；利率债基久期中位数下降0.12，至4.88年，操作积极基金占比40%，操作保守基金占比8%。信用债基久期集中在[3.5,4)，数量为127只；利率债基久期集中在[5,)，数量为171只。信用债基中，久期操作积极基金占比8.74%，操作保守基金占比24.67%；利率债基中，久期操作积极基金占比40.49%，操作保守基金占比8.15%。
短期纯债整体测算久期中位数上升0.00，至1.20年，位于近5年的99.20%分位数。近4周平均久期中位数为1.20年，久期分歧度下降，标准差下降0.01，至0.46年。被动型政策性银行债券基金整体测算久期下降0.06，至3.80年。